Mercado bajista de Estados Unidos de 2007-2009 - United States bear market of 2007–2009
El de EE.UU. mercado a la baja de 2007 a 2009 fue de 17 meses de mercado bajista que duró desde octubre 9, 2007 a marzo 9, 2009 , durante la crisis financiera de 2007-2009. El S&P 500 perdió aproximadamente el 50% de su valor, pero la duración de este mercado bajista estuvo justo por debajo del promedio debido a intervenciones extraordinarias de gobiernos y bancos centrales para apuntalar el mercado de valores.
El mercado bajista se confirmó en junio de 2008 cuando el Dow Jones Industrial Average (DJIA) había caído un 20% desde su máximo del 11 de octubre de 2007. Esto siguió al mercado alcista de Estados Unidos de 2002-2007 y fue seguido por el mercado alcista de Estados Unidos de 2009-2020.
El DJIA, un promedio ponderado por precio (ajustado por divisiones y dividendos) de 30 grandes empresas en la Bolsa de Valores de Nueva York, alcanzó su punto máximo el 9 de octubre de 2007 con un precio de cierre de 14.164,53. El 11 de octubre de 2007, el DJIA alcanzó un pico intradiario de 14.198,10 antes de comenzar a chirriar sin motivo. - esto es subjetivo, hubo una razón, no fue aleatorio.
La caída del 20% a mediados de 2008 se produjo en conjunto con otros mercados de valores de todo el mundo. El 29 de septiembre de 2008, el DJIA tuvo una caída récord de 777.68 con un cierre en 10,365.45. El DJIA alcanzó un mínimo de mercado de 6.469,95 el 6 de marzo de 2009, habiendo perdido más del 54% de su valor desde el máximo del 9 de octubre de 2007 El mercado bajista revirtió el curso el 9 de marzo de 2009, ya que el DJIA se recuperó más del 20% de su baja a 7924.56 después de apenas tres semanas de ganancias. Después del 9 de marzo, el S&P 500 subió un 30% a mediados de mayo y más del 60% a finales de año.
Niveles de índice
| Fecha | Nasdaq | % Chng. § | S&P 500 | % Chng. § | Dow Jones | % Chng. § | Notas |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3 de enero de 2007 | 2.423,16 | - | 1.416,60 | - | 12.474,52 | - | |
| 9 de octubre de 2007 | 2.803,91 | + 15,71% | 1,565.15 | + 10,49% | 14.164,53 | + 13,55% | El día en que el DJIA y el S&P 500 alcanzaron su punto máximo. |
| 10 de octubre de 2007 | 2.811,61 | + 0,27% | 1.562,47 | −0,17% | 14.078,69 | −0,61% | El día en que el NASDAQ alcanzó su punto máximo. |
| 2 de enero de 2008 | 2.609,63 | −7,18% | 1.447,16 | −7,38% | 13.043,96 | −7,35% | |
| 27 de junio de 2008 | 2,315,63 | −11,27% | 1.278,38 | −11,66% | 11.346,51 | −13,01% | El día que declaró el mercado bajista. |
| 4 de noviembre de 2008 | 1.780,12 | −23,13% | 1.005,75 | −21,33% | 9.625,28 | −15,17% | Día de elección |
| 2 de enero de 2009 | 1.632,21 | −8,31% | 899,35 | −10,58% | 9.034,69 | −6,14% | |
| 20 de enero de 2009 | 1.440,86 | −11,72% | 804.47 | −10,55% | 7,949.09 | −12,02% | Inauguración de Barack Obama |
| 9 de marzo de 2009 | 1.268,64 | −11,95% | 676,53 | −15,90% | 6.547,05 | −17,64% | El día en que el DJIA, el S&P 500 y el NASDAQ tocaron fondo. |
| 9/10 de octubre de 2007 al 9 de marzo de 2009 | −1,542,97 | −54,9% | −888,62 | −56,8% | −7.657,49 | −54,1% | Cambio acumulativo (de pico a fondo) |
- § Los valores representan el cambio porcentual desde la fecha anterior enumerada en la tabla.
Opiniones sobre la causa
Durante el mercado bajista, se produjo un intenso debate sobre quién era la culpa de la caída del mercado. Los partidos políticos estuvieron fuertemente divididos durante este período. En su mayor parte, había tres bandos: unos que simplemente culpaban a la economía, otros que querían culpar a la Administración Bush que pasaba y otros que querían culpar a la Administración Obama recién llegada.
Culpar a la economía
En febrero de 2007, Paul Lamont predijo una recesión próxima y un mercado bajista debido a una creciente burbuja de deuda, la burbuja inmobiliaria y la falta de ventas de automóviles.
Los altos precios del petróleo han impactado el crecimiento económico global, provocando el duodécimo mercado bajista del Dow desde 1962 y el primero desde 2002 según The Washington Post .
Tom Petruno del LA Times señala que "el colapso del mercado de valores de Estados Unidos este año no se está produciendo de forma aislada. Los principales mercados de valores europeos también han caído más de un 20% desde el 1 de enero. En Japón, el índice Nikkei alcanzó un 26½ - año más bajo esta semana ".
Dick Meyer de NPR cree que "la idea de culpar a una persona por la caída de la economía con un producto interno bruto de alrededor de $ 14 billones, impulsada por 300 millones de personas y comprometida en un comercio global complejo es una locura, ya sea que esa persona sea Bush, Obama , Alan Greenspan, Bernard Madoff, Osama bin Laden o los editores de opiniones de The Wall Street Journal ".
Michael J. Panzner, autor y veterano de Wall-Street de 25 años, dice que "las verdaderas razones detrás de la venta masiva ... incluyen el estallido de la burbuja inmobiliaria más grande de la historia , que desencadenó una onda expansiva de destrucción de riqueza que ha causado estragos generalizados en toda la economía, así como el desmoronamiento de un castillo de naipes financiero multimillonario construido sobre la codicia, la ignorancia y el fraude ".
Culpar a la administración de George W. Bush
El exsecretario de Trabajo de Estados Unidos, Robert Reich, dijo que la caída de los precios de las acciones desde la toma de posesión de Obama fue causada por las políticas del ex presidente George W. Bush , y que las burbujas inmobiliarias y financieras , así como la caída del mercado de valores, comenzaron. bajo la presidencia de Bush.
La revista Justin Fox of Time señaló ocho errores económicos importantes que cometió George W. Bush: 1) Un retorno al gasto deficitario , 2) Irak , 3) Recortes de impuestos para los ricos , 4) Ley Sarbanes-Oxley , 5) Fomentar el gasto del consumidor , 6) La falta de una política energética , 7) Estado de negación y 8) Un primer rescate confuso por parte del Secretario del Tesoro Henry Paulson .
En 2005, el congresista Ron Paul (republicano por Texas) dijo que la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley (2002), que requiere que los directores ejecutivos certifiquen la exactitud de los estados financieros, provocó una fuga de capitales fuera del mercado de valores de EE. UU. Más tarde en 2008, Paul dijo que los rescates gubernamentales de corporaciones mal administradas recompensaban el mal comportamiento y castigaban el buen comportamiento, y que impedían que los recursos se asignaran lejos de usos ineficientes a usos más productivos, y que esto reducía la cantidad total de riqueza en todo el mundo. toda la economía.
En marzo de 2009, el director de presupuesto de la Casa Blanca, Peter Orszag , dijo: "La pérdida de empleos comenzó en enero de 2008. El mercado de valores comenzó a declinar en octubre de 2007 ... Esto ha sido, ya sabes, ocho años en la fabricación, y nuevamente, va a tomar algo de tiempo para trabajar en nuestra salida ".
Culpar a la administración de Barack Obama
Un editorial del Wall Street Journal del 13 de septiembre de 2008 antes de las elecciones escrito por Phil Gramm , ex senador republicano y asesor económico de campaña de John McCain , y Mike Solon, ex director de políticas bajo la administración de George W. Bush , sugirió que mirar el Los respectivos estados de los senadores demostraron que las estrategias republicanas tradicionales, promulgadas por McCain, serían mejores para la economía que las estrategias demócratas tradicionales , promulgadas por Obama, argumentando que "Obama estimularía la economía aumentando el gasto federal. McCain estimularía la economía al recortando la tasa impositiva corporativa ". Gramm había introducido la Ley Gramm-Leach-Bliley, que los editores del mismo periódico, The Wall Street Journal , señalaron en un artículo del 10 de marzo de 2009, había sido acusado de desregular las grandes corporaciones y "permitió la creación de gigantescos supermercados financieros que podría poseer bancos de inversión, bancos comerciales y firmas de seguros, algo prohibido desde la Gran Depresión. Su aprobación, dicen los críticos, despejó el camino para empresas que eran demasiado grandes y estaban entrelazadas para quebrar ". Ese mes, septiembre de 2008, vería caídas récord en el Dow, incluida una caída de 778 puntos a 10,365.45 que fue la peor desde el Lunes Negro de la caída del mercado de valores de 1987 y fue seguida por una pérdida de miles de puntos durante los siguientes dos meses. , situándose en 8.046 el 17 de noviembre e incluyendo una caída del 9% en el S&P el 1 de diciembre de 2008.
A principios de marzo de 2009, el Dow Jones Industrial Average había caído un 20% desde la toma de posesión del presidente Barack Obama (menos de dos meses antes), la caída más rápida con un presidente recién electo en al menos 90 años. Los editoriales del Wall Street Journal por parte del personal editorial y de Michael Boskin , uno de los miembros del Consejo de Asesores Económicos de George HW Bush , culparon de esto a las políticas económicas de Obama.
Encontrar un fondo
El 3 de marzo de 2009, el presidente Obama dijo: "Lo que ahora está viendo es que las proporciones de ganancias y ganancias están comenzando a llegar al punto en que comprar acciones es potencialmente un buen negocio si tiene una perspectiva a largo plazo". "probablemente significa relación precio-ganancias . Muchas acciones cotizaban a bajos niveles de P / U a pesar de las sólidas ganancias del primer trimestre. El mismo día, David Serchuk de la revista Forbes dice que siente que el mercado cambiará cuando los precios de la vivienda se estabilicen y los precios del petróleo vuelvan a subir.
El DJIA tocó un mínimo el 6 de marzo de 2009 de 6.469,95. Ese mismo día, un informe regulatorio indicó que los 5 bancos más grandes aún tenían una gran exposición al riesgo debido a derivados que podrían fallar.
Construyendo un toro técnico
El martes 10 de marzo, Vikram Pandit, director ejecutivo de Citibank, dijo que su banco ha sido rentable los dos primeros meses de 2009 y que actualmente disfruta de su mejor desempeño trimestral desde 2007. El 12 de marzo, Ken Lewis, director ejecutivo de Bank of America, declaró que el banco también había sido rentable en enero y febrero, que no preveía que el banco necesitaría más fondos del gobierno y que esperaba "ver 50.000 millones de dólares en ingresos antes de impuestos en 2009". Los anuncios provocaron repuntes de varios días con ganancias porcentuales de dos dígitos para varias acciones, tanto dentro como fuera del sector bancario.
Después de solo un mes y medio en el cargo, en un bombardeo mediático que incluyó conferencias de prensa, entrevistas y apariciones públicas, el presidente Obama, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke , la presidenta de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, Sheila Bair, y el secretario del Tesoro, Tim Geithner, revelaron los detalles de numerosos planes para abordar varios elementos de la economía, y comenzó a poner esos planes en acción. Las tasas hipotecarias para los propietarios de viviendas bajaron, se promulgaron límites a la compensación de los ejecutivos, se propusieron cambios regulatorios y el Tesoro anunció su intención de comprar $ 1 billón de activos bancarios en problemas, como los derivados antes mencionados, y de atraer a inversionistas privados para que se unan a ellos para realizar inversiones similares. .
Ya en aumento durante dos semanas, luego del anuncio de Geithner, el DJIA obtuvo su quinto mayor aumento de puntos en un día en la historia. "Tim Geithner pasó de cero a héroe en unos pocos días" e informó que las acciones de Bank of America lideraron las acciones bancarias con ganancias del 38% en un día. El 26 de marzo de 2009, después de poco menos de tres semanas de ganancias que desafiaron con frecuencia las malas noticias económicas del día, el DJIA se recuperó a 7924.56. Una subida del 21% desde el mínimo anterior, esto cumplió con los requisitos técnicos para ser considerado un mercado alcista. Un artículo del Wall Street Journal declaró: "Las acciones están en su mejor racha desde que comenzó el mercado bajista hace un año y medio, mientras los inversores continúan debatiendo si la economía y los mercados finalmente se han estabilizado". Bloomberg señaló que los éxitos de la administración Obama incluyeron la venta de $ 24 mil millones en notas del Tesoro a siete años y señaló que marzo de 2009 fue el mejor mes para el S&P 500 desde 1974.
Cautiverio
A los bonos del gobierno de EE. UU. Les fue bien, especialmente a plazos más largos. Los rendimientos cayeron durante este período de tiempo, parte de un mercado alcista a largo plazo. Los bonos corporativos de alta calidad y los bonos municipales también obtuvieron buenos resultados. Sin embargo, los bonos de alto rendimiento tuvieron un rendimiento muy malo, aunque aparecieron coincidiendo con el mercado alcista de las acciones.
Otros mercados
El promedio Nikkei 225 pasó de 18.262 el 9 de julio de 2007 a 7.055 el 10 de marzo de 2009. Sin embargo, el yen también subió un 24% en comparación con el dólar estadounidense durante este tiempo.
El FTSE 100 pasó de 6.731 el 12 de octubre de 2007 (y 6.698 en julio) a 3.512 el 3 de marzo de 2009 (alrededor del 48%). Sin embargo, la libra esterlina bajó aproximadamente un 28% durante este tiempo (por lo tanto, aproximadamente un 62% en general).
Ver también
- Crisis de la industria automotriz de 2008-2009
- Obligaciones de deuda garantizadas
- Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos de 2000
- Derivado (finanzas)
- Ley Glass – Steagall
- Crisis financiera mundial de 2008-2009
- Recesión de fines de la década de 2000 en las Américas
- Tendencia del mercado
- Precio del petróleo
- Crisis de las hipotecas subprime