Empresa comercial de casco - Hull Trading Company

Hull Trading Company era una empresa independiente de comercio algorítmico y creador de mercado electrónico . Conocida por su estrategia comercial cuantitativa y basada en la tecnología, fue adquirida por Goldman Sachs en 1999.

Historia

A fines de la década de 1970, Blair Hull desarrolló un modelo empírico de fijación de precios de opciones independiente de Black-Scholes . Al darse cuenta de que las computadoras conducirían a intercambios automatizados y precios matemáticos de valores, fundó Hull Trading Company en 1985. La firma creció a más de 180 empleados, incluidos ingenieros financieros, físicos, casi 100 ingenieros de software y personal de soporte informático. En su apogeo, Hull ejecutó más del 7% de las opciones sobre índices negociadas en los Estados Unidos y el 1% de las acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York . En 1999, Blair Hull vendió Hull Trading Company a Goldman Sachs por 531 millones de dólares. Henry M. Paulson , entonces presidente y director ejecutivo de Goldman Sachs, dijo que Hull Trading Group es "el creador de mercado de opciones electrónicas más grande del mundo, muy activo fuera de los EE. UU. para mantenerse a la vanguardia de la curva electrónica y aprovechar la migración a plataformas electrónicas en todo el mundo ".

Estrategia de inversión

Hull Trading fue principalmente un creador de mercado de opciones sobre acciones . La firma empleó modelos matemáticos complejos para analizar las opciones a corto plazo y las discrepancias en los precios de las acciones mientras se cubría contra la exposición general al riesgo. Empleó matemáticos y físicos para diseñar algoritmos y un gran número de ingenieros de software para implementar sistemas basados ​​en estos algoritmos.

Tecnología

La empresa era líder en la aplicación de tecnología informática al comercio de derivados cotizados. Los programadores de la empresa desarrollaron una arquitectura de sistema distribuido confiable, patentada y a gran escala, que proporciona precios automáticos en tiempo real, gestión de riesgos, creación de mercado e interconexión con opciones automatizadas, futuros y bolsas de valores a medida que están disponibles. La tecnología de software enormemente escalable de Hull se implementó para cubrir los mercados nacionales e internacionales a medida que se pusieron a disposición los intercambios electrónicos en línea, mientras que la tecnología innovadora de computadoras portátiles se empleó en los intercambios que aún requieren la ejecución por parte de los comerciantes de piso.

La tecnología patentada de la empresa le permitió ejecutar decenas de miles de transacciones diarias.

Estructura de pago

La empresa también era conocida por su énfasis en el trabajo en equipo y la estructura salarial democrática, en la que los empleados se otorgaban bonificaciones entre sí. Dado que el pago se basaba en las nominaciones recibidas, el sistema se ha descrito como altamente meritocrático .

El interés de las sociedades de capital se distribuyó ampliamente entre los empleados. En el momento de la fusión con Goldman Sachs, había más de 20 socios empleados que poseían aproximadamente el 25% de la participación accionaria, y el interés restante estaba en manos de miembros de la familia Hull.

Alumnos de Hull Trading

• Blair Hull
• R. Scott Morris

Referencias

• Trader Monthly (2005). "Los 40 oficios más grandes de todos los tiempos" . [Revista mensual del comerciante] . Consultado en 2005 . Verifique los valores de fecha en: |accessdate=( ayuda )
• Kane, Kate A. (abril de 1997). "Negocio arriesgado, pensamiento sano" . Compañía rápida . pag. 85 . Consultado el 19 de agosto de 2006 .
• Fishman, Ted (2009). "Los 25 jugadores más inteligentes de Wall Street" . [Revista Worth] . Consultado en 2009 . Verifique los valores de fecha en: |accessdate=( ayuda )

Notas al pie