S&P GSCI - S&P GSCI
El S&P GSCI (anteriormente Goldman Sachs Commodity Index) sirve como punto de referencia para la inversión en los mercados de productos básicos y como una medida del rendimiento de los productos básicos a lo largo del tiempo. Es un índice negociable que está fácilmente disponible para los participantes del mercado de la Bolsa Mercantil de Chicago . El índice fue desarrollado originalmente en 1991 por Goldman Sachs . En 2007, la propiedad se transfirió a Standard & Poor's , que actualmente lo posee y lo publica. Los futuros del S&P GSCI utilizan un múltiplo de 250. El índice contiene una exposición mucho mayor a la energía que otros índices de precios de materias primas como el índice de materias primas Dow Jones-UBS .
Composición del índice
El S&P GSCI contiene tantas materias primas como sea posible, con reglas que excluyen ciertas materias primas para mantener la liquidez y la capacidad de inversión en los mercados de futuros subyacentes. Actualmente, el índice comprende 24 productos básicos de todos los sectores de productos básicos: productos energéticos, metales industriales, productos agrícolas, productos ganaderos y metales preciosos. La amplia gama de productos básicos que la componen proporciona al S&P GSCI un alto nivel de diversificación, en todos los subsectores y dentro de cada subsector. Esta diversidad silencia el impacto de eventos altamente idiosincrásicos, que tienen grandes implicaciones para los mercados de productos básicos individuales, pero se minimizan cuando se agregan al nivel del S&P GSCI.
La diversidad de los productos básicos que componen el S&P GSCI, junto con su ponderación económica, permite que el índice responda de manera estable al crecimiento económico mundial, incluso cuando la composición del crecimiento global cambia a lo largo del tiempo. Cuando las economías industrializadas dominan el crecimiento mundial, el sector de metales del GSCI generalmente responde más que los componentes agrícolas. Por el contrario, cuando los mercados emergentes dominan el crecimiento mundial, los productos básicos derivados del petróleo y los productos agrícolas tienden a responder mejor. [1]
Ponderación económica
El S&P GSCI es un índice ponderado de producción mundial que se basa en la cantidad promedio de producción de cada producto en el índice, durante los últimos cinco años de datos disponibles. Esto permite que el S&P GSCI sea una medida del rendimiento de la inversión y también sirva como indicador económico.
La ponderación de la producción es un atributo esencial para que el índice sea una medida del rendimiento de las inversiones. Esto se logra asignando una ponderación a cada activo en función de la cantidad de capital dedicado a mantener ese activo, al igual que la capitalización de mercado se utiliza para asignar ponderaciones a los componentes de los índices de acciones. Dado que el peso apropiado asignado a cada producto es proporcional a la cantidad de ese producto que fluye a través de la economía, el índice también es un indicador económico. [2]
Controversia
Sin embargo, en un artículo de junio de 2010 en The Economist , se argumenta que los fondos de seguimiento de índices (de los cuales Goldman Sachs Commodity Index fue uno) no causaron la burbuja. Describe un informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos que utilizó datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para presentar el caso. Por ejemplo, el informe señala que incluso las materias primas sin mercados de futuros también experimentaron aumentos de precios durante el período. Sin embargo, se han presentado argumentos en contra de que los productos básicos sin mercados de futuros vieron aumentar sus precios como consecuencia del aumento de los precios de los productos básicos con mercados de futuros: el Movimiento de Desarrollo Mundial , una organización de cabildeo por la justicia social, afirma que hay pruebas sólidas de que el aumento El precio del trigo hizo que el precio del arroz subiera posteriormente.
Leah McGrath Goodman , reportera con experiencia cubriendo mercados de materias primas, describió una experiencia escribiendo sobre el Índice de Materias Primas de Goldman Sachs en su libro "The Asylum". Alrededor de 2007, escribió un artículo para la revista comercial Futures Industry Association sobre los índices. Concluyó que la enorme cantidad de dinero en los índices después del mercado de futuros de petróleo eclipsaba al mercado de futuros de petróleo real, en alrededor de 5 a 1. Ella aludió a las teorías de Milton Friedman , quien creía que la inflación era causada por "demasiados dólares persiguiendo muy pocos bienes ". Concluyó que, aparentemente, los índices estaban provocando que los precios del petróleo subieran. Su artículo fue eliminado después de que un hombre de la revista FIA lo mostrara "a la gente de Washington" y le dijera que sería "políticamente explosivo".
Componentes y pesos
| Energía | 61,71% | Metales industriales | 10,65% | Metales preciosos | 4,50% | Agricultura | 15,88% | Ganado | 7,25% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Petróleo crudo WTI | 25,31% | Aluminio LME | 3,69% | Oro | 4,08% | Trigo de Chicago | 2,85% | Ganado vivo | 3,90% |
| Petróleo crudo Brent | 18,41% | Cobre LME | 4,36% | Plata | 0,42% | Trigo de Kansas | 1,25% | Ganado alimentador | 1,30% |
| Gasolina RBOB | 4,53% | Plomo LME | 0,68% | Maíz | 4,90% | Cerdos magros | 2,05% | ||
| Aceite de calefaccion | 4,27% | Níquel LME | 0,80% | Soja | 3,11% | ||||
| Gasoil | 5,95% | Zinc LME | 1,12% | Algodón | 1,26% | ||||
| Gas natural | 3,24% | Azúcar | 1,52% | ||||||
| Café | 0,65% | ||||||||
| Cacao | 0,34% |
Ver todo
- Rollo de Goldman
- Índice de materias primas Dow Jones-UBS
- Índice Reuters-CRB
- Índice de productos básicos de Rogers International
- Índice de productos básicos de Standard & Poor's