Nacido en Ottawa , Ontario , Allen fue alumno de Boyd McDonald y Robert Turner en la Universidad de Manitoba, donde obtuvo una licenciatura en Música en 1975. Entre 1976-1977 realizó estudios de posgrado en la Universidad McGill, donde sus maestros incluyeron a Bengt Hambraeus , Alcides Lanza y Bruce Mather . Durante la década de 1970 fue miembro fundador de la serie de conciertos contemporáneos IZ Music, junto con otros tres compositores de Manitoba; Bruce Carlson , William Pura y James Hiscott. Sus conciertos fueron grabados regularmente por CBC y transmitidos en Two New Hours, CBC Radio Toronto. Allen también trabajó como pianista con el Royal Winnipeg Ballet , y participó activamente como teclista en varios clubes locales y bandas de rock. En 1980 se convirtió en organista de la Catedral de St. Mary, Winnipeg y en 1984 fue nombrado director musical de la misa papal del Papa Juan Pablo II al aire libre en Bird's Hill Park en Winnipeg, para la que también se le encargó componer una nueva misa. De 1985 a 1986 trabajó para Century 21 Studios como su compositor y productor musical interno.
Allen se mudó a Los Ángeles , California en 1986 para realizar estudios de música para películas en la Universidad de California, Los Ángeles y la Universidad del Sur de California . En 1988 se mudó a Vancouver, Columbia Británica para abrir su propio estudio de grabación y producción de sonido, Peter Allen Associates Inc. Ha compuesto música para más de 100 películas para compañías cinematográficas estadounidenses, canadienses y británicas, incluidas Twentieth Century Fox , Paramount Pictures , Sony Pictures , Warner Brothers , Disney , Universal Pictures , CineTel Films , The National Film Board of Canada , CBC, LifeTime , Hallmark , así como numerosos productores de cine independientes, y ha escrito música para varios programas de televisión y series, incluido un tema musical para los Winnipeg Jets en 1979, el tema de transmisión de los Toronto Blue Jays, los Montreal Expos, el tema del espíritu ganador para los Vancouver Canucks, y también el tema de transmisión internacional de los Juegos de la Commonwealth de 1994 . En octubre de 2012, "Tear The Curtain", dirigida por Kim Collier, se presentó en el Canadian Stage, el escenario teatral más grande de Canadá. "Tear The Curtain" es una mezcla simultánea de teatro y cine en vivo, y cuenta con una banda sonora de Peter Allen, tanto en los segmentos de películas como en los segmentos en vivo de la producción. Peter volvió a trabajar con Kim Collier en 2019 para crear la partitura de " The Full Light of Day ", que se presentó en el Festival Luminato en Toronto en 2019. En 2003 ganó un premio Leo por su partitura para la película Flower & Garnet y en 2019 por su música para la película Truly Madly Sweetly .