Comparaciones entre la Gran Recesión y la Gran Depresión - Comparisons between the Great Recession and the Great Depression
Comparaciones entre la Gran Recesión y la Gran Depresión explora las experiencias en los Estados Unidos y el Reino Unido .
El 17 de abril de 2009, el director del FMI, Dominique Strauss-Kahn, dijo que existía la posibilidad de que ciertos países no implementaran las políticas adecuadas para evitar los mecanismos de retroalimentación que eventualmente podrían convertir la recesión en una depresión. "La caída libre en la economía global puede estar comenzando a amainar, con una recuperación emergente en 2010, pero esto depende de manera crucial de las políticas adecuadas que se adopten hoy". El FMI señaló que, a diferencia de la Gran Depresión, esta recesión se sincronizó con la integración global de los mercados. Se explicó que estas recesiones sincronizadas duran más que las recesiones económicas típicas y tienen recuperaciones más lentas.
El economista jefe de la FITIM, Dr. Olivier Blanchard , afirmó que el porcentaje de trabajadores despedidos por períodos prolongados ha aumentado con cada recesión durante décadas, pero las cifras han aumentado esta vez. "El desempleo de larga duración es alarmantemente alto: en Estados Unidos, la mitad de los desempleados han estado sin trabajo durante más de seis meses, algo que no hemos visto desde la Gran Depresión". El FMI también declaró que puede existir un vínculo entre la creciente desigualdad dentro de las economías occidentales y la deflación de la demanda. La última vez que la brecha de riqueza alcanzó extremos tan sesgados fue en 1928-1929.
En los Estados Unidos
Aunque se han hecho algunas comparaciones casuales entre la Gran Recesión y la Gran Depresión , siguen existiendo grandes diferencias entre los dos eventos. En realidad, si la magnitud de los shocks iniciales fuera la misma en ambos casos, la recuperación del último sería más temprana. El consenso entre los economistas en marzo de 2009 era que no era probable que ocurriera una depresión. Edward Leamer, director de UCLA Anderson Forecast, dijo el 25 de marzo de 2009 que no había habido ninguna predicción importante en ese momento que se asemejara a una segunda Gran Depresión:
"Hemos asustado a los consumidores hasta el punto en que imaginan que hay una buena perspectiva de una Gran Depresión. Eso ciertamente no está en la perspectiva. Ningún pronosticador de buena reputación está produciendo algo parecido a una Gran Depresión".
Las diferencias señaladas explícitamente entre la recesión y la Gran Depresión incluyen el hecho de que durante los 79 años entre 1929 y 2008, se produjeron grandes cambios en la filosofía y la política económicas, la bolsa de valores no había caído tanto como en 1932 o 1982, la La relación precio-beneficio de las acciones a 10 años no fue tan baja como en los años 30 o 80, los precios de la vivienda en Estados Unidos ajustados a la inflación en marzo de 2009 fueron más altos que en cualquier otro momento desde 1890 (incluidos los auges inmobiliarios de los años 70 y 80), la recesión de principios de la década de 1930 duró más de tres años y medio, y durante la década de 1930 la oferta de dinero (moneda más depósitos a la vista) cayó un 25% (donde, como en 2008 y 2009, la Fed "ha tomado un crédito ultra flojo postura"). Además, la tasa de desempleo en 2008 y principios de 2009 y la tasa a la que aumentó fue comparable a la mayoría de las recesiones que ocurrieron después de la Segunda Guerra Mundial , y quedó eclipsada por el pico de la tasa de desempleo del 25% de la Gran Depresión. Sin embargo, el columnista sindicado y ex subsecretario del Tesoro Paul Craig Roberts afirmó en una columna de 2012 que si todos los trabajadores desanimados fueran incluidos en las estadísticas de desempleo de EE. UU., La tasa de desempleo real sería del 22%, comparable a las tasas durante la Gran Depresión.
El economista ganador del Premio Nobel Paul Krugman predijo una serie de depresiones en su libro The Return of Depression Economics (1999), basado en "fallas en el lado de la demanda de la economía". El 5 de enero de 2009, escribió que "prevenir las depresiones no es tan fácil después de todo" y que "la economía todavía está en caída libre". En marzo de 2009, Krugman explicó que una gran diferencia en esta situación es que las causas de esta crisis financiera fueron el sistema bancario en la sombra . "La crisis no ha involucrado problemas con instituciones desreguladas que asumieron nuevos riesgos ... En cambio, involucró riesgos asumidos por instituciones que nunca fueron reguladas en primer lugar".
El 22 de febrero de 2009, el profesor de economía de la Universidad de Nueva York, Nouriel Roubini, dijo que la crisis era la peor desde la Gran Depresión y que sin la cooperación entre los partidos políticos y los países extranjeros, y si se persiguen malas decisiones de política fiscal (como el apoyo a los bancos zombis ). , la situación "podría volverse tan mala como la Gran Depresión". El 27 de abril de 2009, Roubini expresó una evaluación más optimista al señalar que "el fondo de la economía [se verá] hacia principios o mediados del próximo año".
El 6 de abril de 2009, Vernon L. Smith y Steven Gjerstad plantearon la hipótesis "de que una crisis financiera que se origina en la deuda del consumidor, especialmente la deuda del consumidor concentrada en el extremo inferior de la distribución de la riqueza y el ingreso, puede transmitirse rápida y contundentemente al sector financiero. sistema. Parece que estamos presenciando el segundo gran colapso de la deuda de los consumidores, el final de un consumo masivo ".
En su última conferencia de prensa como presidente, George W. Bush afirmó que en septiembre de 2008 sus principales asesores económicos habían dicho que la situación económica podría, en algún momento, volverse peor que la Gran Depresión.
Una ciudad de tiendas de campaña en Sacramento , California , fue descrita como "imágenes que recuerdan inquietantemente las fotos icónicas de la década de 1930 y la Gran Depresión" e "imágenes evocadoras de la era de la Depresión".
El punto de vista de la Escuela Austriaca de economía es que el tamaño de una caída se basa, al menos en parte, en el tamaño del boom crediticio anterior. Un control de los niveles de deuda antes y durante la Gran Depresión muestra que los niveles de deuda antes de la Gran Depresión eran aproximadamente del 200% del PIB, con un aumento de aproximadamente el 300% debido a la intervención masiva del gobierno para combatir la Depresión. La métrica de la deuda pendiente indica que la Gran Recesión no había terminado a mediados de 2012 y sería peor que la Gran Depresión; solo la primera parte de esa proyección resultó ser cierta a mediados de 2014. Los niveles actuales de deuda de EE. UU. Rondan el 400% del PIB y están muy por encima de los niveles vistos antes o durante la Gran Depresión. Según el economista Irving Fisher , los dos factores dominantes en una depresión son el sobreendeudamiento para empezar y la deflación poco después. La política de la Fed para prevenir la deflación a toda costa se ha visto muy influenciada por el trabajo de Fisher.
En el Reino Unido
El 10 de febrero de 2009, Ed Balls , secretario de Estado de Infancia, Escuelas y Familias del Reino Unido , dijo que "creo que esta es una crisis financiera más extrema y más grave que la de los años 30 y todos recordamos cómo la política de esa época fueron moldeados por la economía ". El 24 de enero de 2009, Edmund Conway, editor de economía de The Daily Telegraph , había escrito que "La difícil situación a la que se enfrenta Gran Bretaña es asombrosamente similar a la de la década de 1930, ya que los precios de muchos activos, desde las acciones hasta los precios de la vivienda, están cayendo a tasas récord [en Gran Bretaña ], pero el valor de la deuda contra la que se mantienen se mantiene sin cambios ".
Referencias
enlaces externos
- Barry Eichengreen; Kevin H. O'Rourke (2010). ¿Qué nos dicen los nuevos datos? . Una comparación entre la crisis financiera mundial actual y la Gran Depresión.