Roy Niederhoffer - Roy Niederhoffer

Roy Gary Niederhoffer
Roy G. Niederhoffer.png
Nació 1966 (54 a 55 años de edad)
Nacionalidad americano
alma mater Harvard College (Licenciatura en neurociencia computacional , magna cum laude , 1987)
Ocupación Gerente de fondos de cobertura y filántropo
Años activos 1987-presente
Empleador RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (Presidente)
Conocido por
  • Fundador de RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (1993)
  • Fundador de la Fundación Niederhoffer
Esposos) Jenny Niederhoffer
Parientes Gestor de fondos de cobertura Victor Niederhoffer (hermano)

Roy Gary Niederhoffer (nacido en 1966) es un administrador de fondos de cobertura estadounidense . Se graduó magna cum laude de la Universidad de Harvard en 1987, con una licenciatura en neurociencia computacional .

Bio

En 1993, fundó RG Niederhoffer Capital Management, Inc., (RGNCM), un fondo de cobertura conocido como fondo de futuros administrado o empresa comercializadora de futuros de materias primas , y se desempeña como su presidente. El fondo de cobertura invierte en mercados de renta variable pública , renta fija , divisas y materias primas en todo el mundo, así como en derivados que incluyen divisas al contado , contratos de futuros , contratos a plazo , swaps y opciones . Desde su inicio en 1993 hasta mayo de 2009, tuvo rendimientos anualizados de aproximadamente 12%, más del doble del promedio del mercado (+ 60% en 2000 y + 51% en 2008, cuando el S&P 500 bajó un 37%). Desde 1999 hasta marzo de 2009, la ganancia anualizada de la empresa superó el 17%. En mayo de 2009, Barrons informó que el fondo ocupó el noveno lugar en su encuesta de los 100 principales fondos de cobertura. Su empresa se destacó por su sólido desempeño durante la crisis financiera de 2007–2010 . En abril de 2016, el fondo había ganado un 18,73% anualizado desde su creación. A junio de 2016, los activos bajo administración de la empresa eran de $ 900 millones. A junio de 2017, la rentabilidad anualizada del fondo cayó al 3,58%.

Niederhoffer utiliza una estrategia de inversión conocida como comercio a corto plazo . Desarrolló su estrategia después de rastrear y analizar patrones comerciales a corto plazo. Escribió el código informático original para probar y ejecutar su complicada estrategia de comercio automático de alta frecuencia en más de 50 mercados financieros y de materias primas de países desarrollados . Su empresa utiliza el análisis cuantitativo para decidir sus inversiones, obteniendo investigación externa para complementar su propia investigación interna. Él opina que los movimientos en los precios de las acciones, las divisas y los productos básicos conducen a patrones de respuestas de los inversores a corto plazo que pueden anticiparse.

Niederhoffer es un ex presidente de la Junta de la Ópera de la Ciudad de Nueva York (NYCO), que presenta ópera en el Rose Theatre del Jazz en el Lincoln Center y otros lugares alrededor de la ciudad de Nueva York, y fue presidente de NYCO Renaissance, un grupo que revivió el NYCO después de un cierre de dos años, en enero de 2016. Creó la Fundación Niederhoffer, que se dedica a la educación musical, las causas judías y la entrega de ayuda a los necesitados. Niederhoffer se desempeña como presidente de la junta directiva del programa Harmony, que ofrece lecciones de música diarias e instrumentos musicales gratuitos a más de 200 estudiantes de escuelas públicas de la ciudad de Nueva York y Long Island en áreas desatendidas, y al gremio de artistas de conciertos . También ha sido miembro de la junta del Centro Kaufman (que consta de la Escuela Especial de Música , la Escuela Lucy Moses y la Sala de Conciertos Merkin ). Brindó ayuda a las víctimas del huracán Sandy en 2012, diciendo "No podemos confiar en el gobierno para todo esto". En octubre de 2015, Niederhoffer recibió el premio Johanna and Leslie Garfield Award for Arts Philanthropy en la 53ª Gala Benéfica Anual de la Sinfónica Juvenil de Nueva York . Niederhoffer es también violinista y miembro fundador de la Sinfónica de Cámara de Park Avenue . También fue productor ejecutivo de The Flying Karamazov Brothers , que tocó en el Off-Broadway en 2010 y en el West End de Londres en 2011.

Vida temprana y familia

Niederhoffer nació y se crió en Great Neck, Nueva York . Sus bisabuelos paternos se habían mudado de Austria al Lower East Side de Manhattan a fines del siglo XIX. Su abuelo paterno Martin (Martie), contador e intérprete judicial , se casó con Birdie (de soltera Kuminsky) en 1916. Sus abuelos maternos fueron Sam y Gertrude Eisenberg.

Su padre, el Dr. Arthur "Artie" Niederhoffer (1917-1981), se graduó de Brooklyn College en 1937, luego de la Facultad de Derecho de Brooklyn y finalmente con un Ph.D. de la Universidad de Nueva York (1963). Su padre sirvió en el Departamento de Policía de la ciudad de Nueva York durante 21 años (se retiró como teniente) y luego enseñó como profesor de Sociología en el John Jay College of Criminal Justice durante 14 años. Su padre también enseñó en la Universidad de Hofstra , Brooklyn College , la Universidad de Nueva York , Queens College y la Academia de Policía de la ciudad de Nueva York , fue autor de varios libros sobre la policía y la criminología, incluidos Behind the Shield , The Ambivalent Force , The Gang y The Police Family. : De Station House a Ranch House (en coautoría con su esposa), y fue galardonado con la Medalla del Presidente del John Jay College por sus logros en justicia penal. Su madre, Elaine (de soltera Eisenberg) Niederhoffer (1925-2006), era profesora de inglés, autora y editora que descendía de una larga línea de rabinos.

Tiene un hermano, Victor Niederhoffer , administrador de fondos de cobertura y ex cinco veces campeón de singles de squash de Estados Unidos . También tiene una hermana, la Dra. Diane Niederhoffer Klein, psicóloga clínica. Niederhoffer creció sin televisión en su casa. Es tío del director y autor Galt Niederhoffer . Está casado con Jenny Niederhoffer y la familia vive en Manhattan.

Educación y emprendimiento temprano

Niederhoffer asistió a Great Neck South High School , donde fue coeditor del periódico escolar The Southerner . Se graduó en 1983.

Microvaciones

A los 13 años, cuando era un estudiante de segundo año de secundaria, Niederhoffer (como presidente) y su compañero de clase Evan Grossman fundaron una compañía llamada Software Innovations, que vendía juegos de computadora como Alien Invasion que operaba en la microcomputadora Radio Shack TRS-80 . Crearon una lista de correo de más de 3.000 propietarios de computadoras, vendieron acciones de la empresa a sus maestros y amigos, pidieron prestado dinero a sus familias e imprimieron un catálogo de pedidos por correo de seis páginas que enumeraba sus programas a la venta, junto con los programas creados por amigos y otras compañías. La revista SoftSide nombró a Niederhoffer, de 13 años, su Programador del Mes en noviembre de 1979.

En marzo de 1982, Money Magazine escribió sobre ellos. Luego, el propietario de una gran compañía discográfica se puso en contacto con ellos y les sugirió que los entonces estudiantes de tercer año de secundaria formaran una empresa conjunta con su compañía. Llegaron a un acuerdo en el que acordaron proporcionar a la compañía discográfica juegos de computadora, a cambio de una tarifa inicial y una comisión por juego. Contrataron abogados, y ese año, mientras Niederhoffer tenía 16 años, cambiaron el nombre de la empresa a Microvations, Inc. Poco después empleó a más de 30 personas, en su mayoría compañeros de clase y amigos a quienes subcontrataron para programar juegos y llevar libros, y produjo más de 450 títulos individuales. en 1983, que se vendieron en tiendas como Sears , K-Mart y Woolworth's . Como eran demasiado jóvenes para conducir un automóvil, contrataron a un conductor para que recogiera los programas terminados y hiciera los mandados. Disolvieron la empresa cuando Niederhoffer y Grossman se marcharon para asistir a la universidad en Harvard, aunque el interés de Niederhoffer por las computadoras continuó.

Universidad

Niederhoffer luego asistió a la Universidad de Harvard , donde como estudiante de primer año se interesó en biología, psicología y relaciones sociales. Se graduó magna cum laude en 1987, con una licenciatura en neurociencia computacional , el estudio de cómo el cerebro procesa la información y toma decisiones.

Carrera profesional

RG Niederhoffer Capital Management

Después de la universidad, Niederhoffer trabajó para su hermano Victor Niederhoffer y su fondo de cobertura de 1987 a 1992, negociando valores de renta fija . La administradora de fondos de cobertura Monroe Trout y el comerciante de materias primas Toby Crabel trabajaron en el fondo de cobertura al mismo tiempo.

Luego abrió RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (RGNCM), un fondo de cobertura conocido como fondo administrado de futuros o empresa comercializadora de futuros de materias primas . Comenzó a cotizar en julio de 1993, invirtiendo como contraparte en los principales mercados financieros y de materias primas . El fondo es un asesor de comercio de productos básicos registrado , un operador de grupo de productos básicos y un miembro de la Asociación Nacional de Futuros . Tiene su sede en la ciudad de Nueva York y él se desempeña como su presidente.

RGNCM es un patrocinador de fondos de cobertura y es propiedad de los empleados. Invierte en mercados de renta variable pública , renta fija , divisas y materias primas en todo el mundo, así como en derivados, incluidas divisas al contado , contratos de futuros , contratos a plazo , swaps y opciones . La empresa utiliza el análisis cuantitativo para decidir sobre sus inversiones, obteniendo investigación externa para complementar su propia investigación interna. RGNCM principalmente brinda servicios a vehículos de inversión combinados , así como a corporaciones, y administra carteras separadas centradas en el cliente.

En sus primeros años en la década de 1990, RGNCM se desplomó durante la burbuja de Internet . Desde su establecimiento hasta 1999, los rendimientos de su empresa fueron esencialmente planos.

Esto llevó a Niederhoffer a adoptar docenas de nuevas reglas comerciales y a diversificarse equilibrando sus posiciones con varias jugadas de impulso. También agregó acciones individuales a su cartera, de las 800 acciones más líquidas de EE. UU. Y Europa. Su enfoque revisado condujo a un cambio notable en el desempeño de su empresa, ya que desde 1999 hasta marzo de 2009 la ganancia anualizada de la empresa superó el 17%.

El Programa Diversificado de RG Niederhoffer obtuvo un rendimiento de + 60% en 2000 y + 51% en 2008 (cuando el S&P 500 bajó un 37%). En general, tuvo rendimientos a largo plazo superiores al + 17% de rendimiento anualizado desde 1999 hasta marzo de 2009. En mayo de 2009, Barrons informó que el fondo ocupó el noveno lugar en su encuesta de los 100 mejores fondos de cobertura. Desde sus inicios en 1993 hasta mayo de 2009, tuvo rendimientos anualizados de aproximadamente el 12%, más del doble del promedio del mercado. En mayo de 2009, el programa tenía rendimientos anualizados a cinco años del 13,7% (en comparación con una ganancia promedio de los fondos de cobertura del 2,51% y una disminución promedio del S&P del -4,76%). Su empresa se destacó por su sólido desempeño durante la crisis financiera de 2007–2010 .

En abril de 2016, su fondo había ganado un 18,73% anualizado desde que se inició. A junio de 2016, los activos bajo administración de la empresa eran de $ 900 millones.

Estrategia comercial

Niederhoffer utiliza una estrategia de inversión conocida como comercio a corto plazo . Desarrolló su estrategia después de rastrear y analizar patrones comerciales a corto plazo. Escribió el código informático original para probar y ejecutar su complicada estrategia de comercio automático de alta frecuencia en más de 50 mercados financieros y de materias primas de países desarrollados .

Él opina que los movimientos en los precios de las acciones, las divisas y los productos básicos conducen a patrones de respuestas de los inversores a corto plazo que pueden anticiparse. Los modelos comerciales computarizados de Niederhoffer se basan en la creencia en la presencia de sesgos cognitivos en el cerebro humano, que en su opinión hacen que los inversores y los modelos que crean se comporten de manera predecible. Él cree que otros inversionistas a corto plazo generalmente se involucran en ciertos comportamientos predecibles: exageran la experiencia reciente cuando toman decisiones, odian perder incluso más de lo que les encanta ganar, su comportamiento se vuelve cada vez más predecible a medida que los mercados se vuelven más volátiles y cuando el los inversores son emocionales, se involucran en un comportamiento de manada y venden acciones cuando están en su nivel más bajo y compran acciones cuando están en su nivel más alto. Los modelos comerciales de la empresa no se centran en los fundamentos de la empresa ni en las tendencias macroeconómicas .

Los modelos informáticos de Niederhoffer analizan los datos en tiempo real a medida que ingresan, como el volumen y el precio de cada mercado importante y la mayoría de las acciones más importantes. Los modelos toman decisiones sobre cuál es la probabilidad de que un mercado en particular pueda subir o bajar durante un período de las próximas horas, hasta los próximos días. Al igual que con la forma en que se vuela un avión, los modelos se vuelan con piloto automático la mayor parte del tiempo, con un piloto vigilándolos para hacer correcciones si es necesario. Los modelos se centran, entre otras cosas, no solo en el precio de un valor, sino en el camino que ha tomado un precio para llegar a donde está. Se basan en la idea de que, para ser eficaces, se debe aplicar la estrategia cuantitativa y se debe eliminar del proceso la emoción del comerciante. La estrategia de Niederhoffer se nutre de la volatilidad, porque pone de manifiesto un comportamiento de manada predecible y emocional en los inversores.

Las operaciones propias de su empresa generalmente varían en duración desde varias horas hasta una semana o dos, con un promedio de un día y medio. El programa de Niederhoffer busca disminuir su riesgo cuando la cantidad que podría perder supera ciertos umbrales, y el comité de gestión de riesgos de su empresa puede anular el programa para reducir el riesgo cuando lo considere apropiado, a veces comprando opciones.

Premios

  • RG Niederhoffer Capital Management, Inc., fue el Top Trader de la revista Futures de 2000.
  • Roy G. Niederhoffer Negative Correlation Fund fue el Fondo de Futuros Gestionados de Retorno Absoluto del Año en 2008, cuando obtuvo un rendimiento del 55%, y el Fondo Diversificado Offshore también fue nominado por su rendimiento del 51% en 2008.
  • RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore fue el Fondo de Futuros Gestionados del Año de la Revista HFM Week en 2008 .
  • RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore ocupó el puesto número 9 de los 100 mejores fondos de cobertura por Barrons en 2009 y el puesto 42 en 2010.
  • Roy G. Niederhoffer Optimal Alpha Fund, Ltd., RGNCM, ganó el premio Investors Choice CTA Fund Long-Term Performance Award 2016.
  • Roy G. Niederhoffer Diversified Offshore Fund, RGNCM, fue nominado para el premio Investors Choice CTA Fund de 2015 de 2016.

Actividades musicales y teatrales

Niederhoffer, quien comenzó a entrenarse para tocar el violín a la edad de cuatro años, es violinista y miembro fundador de la Sinfónica de Cámara de Park Avenue , y ha actuado con la sinfonía en Carnegie Hall , Avery Fisher Hall y Alice Tully Hall . También es pianista clásico y de jazz. Además, Niederhoffer fue el productor ejecutivo de The Flying Karamazov Brothers , que actuó en el Off-Broadway en 2010 y en el West End de Londres en 2011.

Filantropía

Niederhoffer es ex presidente de la Junta de la Ópera de la Ciudad de Nueva York (NYCO), que presenta ópera en el Rose Theatre del Jazz at Lincoln Center y en otros lugares de la ciudad de Nueva York. Era miembro de la Junta de NYCO cuando la empresa se declaró en quiebra en octubre de 2013. Durante los dos años siguientes, él (como presidente) y Michael Capasso (ahora director general de NYCO) lideraron un esfuerzo, llamado NYCO Renaissance, Ltd., para reactivar la empresa. Las finanzas del grupo fueron respaldadas por una promesa de $ 1,35 millones de Niederhoffer. Después de una batalla legal prolongada, en enero de 2016 el esfuerzo de Niederhoffer y Capasso fue aprobado por los acreedores de NYCO, así como por el Fiscal General del Estado de Nueva York para reorganizar y reactivar la empresa. NYCO reanudó sus actuaciones el 20 de enero de 2016. Niederhoffer renunció a la Junta de NYCO en febrero de 2019 por motivos personales, para centrarse en su negocio en crecimiento y su joven familia.

Niederhoffer se desempeña como presidente de la junta directiva del programa Harmony, que ofrece lecciones de música diarias e instrumentos musicales gratuitos a más de 200 estudiantes de escuelas públicas de la ciudad de Nueva York y Long Island en áreas desatendidas, y al gremio de artistas de conciertos . También ha estado en la junta del Centro Kaufman (que consta de la Escuela Especial de Música , la Escuela Lucy Moses y la Sala de Conciertos Merkin ), y creó la Fundación Niederhoffer, que participa activamente en la educación musical, las causas judías y brinda ayuda a la necesitado.

Niederhoffer entregó ayuda a las víctimas del huracán Sandy en 2012, diciendo "No podemos confiar en el gobierno para todo esto". A partir de la semana de la tormenta, organizó a cientos de voluntarios y donantes corporativos, incluidos Fairway, Inc. y Exxel Outdoor Products, que distribuyeron toneladas de alimentos, suministros, generadores y sacos de dormir a los residentes de Rockaway, Queens y otros lugares. Por sus esfuerzos, en 2013 Niederhoffer recibió el Premio Lehman-LaGuardia de la Orden de la Gran Logia de los Hijos de Italia en Nueva York en América y la región Metro Norte de B'nai B'rith .

En octubre de 2015, Niederhoffer recibió el premio Johanna and Leslie Garfield Award for Arts Philanthropy en la 53ª Gala Benéfica Anual de la Sinfónica Juvenil de Nueva York .

Referencias

enlaces externos