Jubilación - Retirement

La jubilación es la retirada del puesto u ocupación propia o de la vida laboral activa. Una persona también puede semi-jubilarse reduciendo las horas de trabajo o la carga de trabajo.

Muchas personas optan por jubilarse cuando son mayores o no pueden realizar su trabajo por motivos de salud. Las personas también pueden jubilarse cuando tienen derecho a prestaciones de pensión privadas o públicas, aunque algunas se ven obligadas a jubilarse cuando las condiciones corporales ya no permiten que la persona siga trabajando (por enfermedad o accidente) o como consecuencia de la legislación relativa a sus puestos. En la mayoría de los países, la idea de la jubilación es de origen reciente y se introdujo a finales del siglo XIX y principios del XX. Anteriormente, la baja esperanza de vida , la falta de seguridad social y la ausencia de planes de pensiones significaban que la mayoría de los trabajadores continuaban trabajando hasta su muerte. Alemania fue el primer país en introducir prestaciones de jubilación en 1889.

Hoy en día, la mayoría de los países desarrollados tienen sistemas para proporcionar pensiones de jubilación en la vejez , financiados por los empleadores o el estado. En muchos países más pobres, no hay apoyo para los ancianos más allá del proporcionado a través de la familia. Hoy en día, la jubilación con pensión se considera un derecho del trabajador en muchas sociedades; Se han librado duras batallas ideológicas, sociales, culturales y políticas sobre si esto es un derecho. En muchos países occidentales, este es un derecho incorporado en las constituciones nacionales.

Un número cada vez mayor de personas está optando por posponer este punto de la jubilación total, eligiendo existir en el estado emergente de pre-cansancio .

Historia

La jubilación, o la práctica de dejar el trabajo o dejar de trabajar después de llegar a cierta edad, existe desde alrededor del siglo XVIII. Antes del siglo XVIII, los seres humanos tenían una esperanza de vida media de entre 26 y 40 años. En consecuencia, solo un pequeño porcentaje de la población alcanzó una edad en la que las deficiencias físicas comenzaron a ser obstáculos para el trabajo. Los países comenzaron a adoptar políticas gubernamentales sobre jubilación a finales del siglo XIX y el siglo XX, comenzando en Alemania con Otto von Bismarck .

En países específicos

Una persona puede jubilarse a la edad que desee. Sin embargo, las leyes fiscales de un país o las normas estatales sobre pensiones de vejez generalmente significan que en un país determinado se considera que una determinada edad es la edad estándar de jubilación. A medida que aumenta la esperanza de vida y más y más personas llegan a una edad avanzada, en muchos países la edad a la que se concede una pensión se ha incrementado en el siglo XXI, a menudo de forma progresiva.

La edad estándar de jubilación varía de un país a otro, pero generalmente se sitúa entre los 50 y los 70 años (según las últimas estadísticas de 2011). En algunos países, esta edad es diferente para hombres y mujeres, aunque esto ha sido cuestionado recientemente en algunos países (por ejemplo, Austria), y en algunos países las edades se están alineando. La siguiente tabla muestra la variación en las edades de elegibilidad para las prestaciones públicas de vejez en los Estados Unidos y muchos países europeos, según la OCDE .

La edad de jubilación en muchos países está aumentando, a menudo a partir de la década de 2010 y continúa hasta finales de la de 2020.

País	Edad de jubilación anticipada	Edad normal de jubilación	Empleado, 55–59	Empleado, 60–64	Empleado, 65–69	Empleado, 70+
Austria	60 (57)	65 (60)	39%	7%	1%	0%
Bélgica	60	sesenta y cinco	45%	12%	1%	0%
Camboya	50	55	dieciséis%	1%	0%	0%
Dinamarca ¹	60–65	65–68	77%	35%	9%	3%
Francia ²	62	sesenta y cinco	51%	12%	1%	0%
Alemania	sesenta y cinco	67	61%	23%	3%	0%
Grecia	58	67	sesenta y cinco%	18%	4%	0%
Italia	57	67	26%	12%	1%	0%
Letonia ³	ninguno	63–65	?	?	?	?
Países Bajos	60	65 (67)	53%	22%	3%	0%
Noruega	62	67	74%	33%	7%	1%
España ⁴	60	sesenta y cinco	46%	22%	0%	0%
Suecia	61	sesenta y cinco	78%	58%	5%	1%
Suiza	63 (61), [58]	65 (64)	77%	46%	7%	2%
Tailandia	50	60	?	?	?	?
Reino Unido	sesenta y cinco	68	69%	40%	10%	2%
Estados Unidos	62	67	66%	43%	20%	5%

Notas: Los paréntesis indican la edad de elegibilidad para las mujeres cuando son diferentes. Fuentes: Cols. 1-2: Panorama de las pensiones de la OCDE (2005), Cols. 3–6: Tabulaciones de HRS, ELSA y SHARE. Los corchetes indican la jubilación anticipada para algunos empleados públicos.

¹ En Dinamarca, la jubilación anticipada se llama efterløn y hay algunos requisitos que deben cumplirse. Las edades de jubilación anticipada y normal varían según la fecha de nacimiento de la persona que solicita la jubilación.

² En Francia, la edad de jubilación era de 60 años, con derecho a pensión completa a los 65; en 2010 se amplió a 62 y 67 respectivamente, aumentando progresivamente durante los ocho años siguientes.

³ En Letonia, la edad de jubilación depende de la fecha de nacimiento de la persona que solicita la jubilación.

⁴ En España se dictaminó que la edad de jubilación aumentaría de 65 a 67 de forma progresiva de 2013 a 2027.

En los Estados Unidos, mientras que la edad normal de jubilación para el Seguro Social o el Seguro de Sobrevivientes de Vejez (OASI) era la edad de 65 años para recibir beneficios no reducidos, está aumentando gradualmente hasta los 67 años para 2027. Los funcionarios públicos a menudo no están cubiertos por el Seguro Social, pero tienen sus propios programas de pensiones. Los oficiales de policía en los Estados Unidos pueden jubilarse típicamente con la mitad del pago después de 20 años de servicio, o el pago de tres cuartos después de 30 años, lo que permite la jubilación a partir de los cuarenta años. Los miembros militares de las Fuerzas Armadas de los EE. UU. Pueden optar por retirarse después de 20 años de servicio activo. Su pago de jubilación (no una pensión, ya que pueden volver al servicio activo en cualquier momento) se calcula en función del número de años en el servicio activo, el grado de pago final y el sistema de jubilación vigente cuando ingresaron en el servicio. Los miembros galardonados con la Medalla de Honor califican para un estipendio por separado. El pago de jubilación para los miembros militares en la reserva y la Guardia Nacional de EE. UU. Se basa en un sistema de puntos.

Conjuntos de datos

Los avances recientes en la recopilación de datos han mejorado enormemente nuestra capacidad para comprender las relaciones importantes entre la jubilación y factores como la salud, la riqueza, las características del empleo y la dinámica familiar, entre otros. El estudio más destacado para examinar el comportamiento de jubilación en los Estados Unidos es el Estudio de salud y jubilación (HRS) en curso , que se realizó por primera vez en 1992. El HRS es una encuesta longitudinal representativa a nivel nacional de adultos en los EE. UU. Mayores de 51 años, que se realiza cada dos años. y contiene una gran cantidad de información sobre temas como la participación en la fuerza laboral (p. ej., empleo actual, historial laboral, planes de jubilación, industria / ocupación, pensiones, discapacidad), salud (p. ej., estado e historial de salud, seguro médico y de vida , cognición) , variables financieras (p. ej., activos e ingresos, vivienda, patrimonio neto, testamentos, consumo y ahorros), características familiares (p. ej., estructura familiar, transferencias, información de padres / hijos / nietos / hermanos) y una serie de otros temas (p. ej., expectativas, gastos, uso de internet, toma de riesgos, psicosocial, uso del tiempo).

2002 y 2004 vieron la introducción del Estudio Longitudinal Inglés del Envejecimiento (ELSA) y la Encuesta de Salud, Envejecimiento y Jubilación en Europa (SHARE), que incluye encuestados de 14 países de Europa continental más Israel. Estas encuestas se modelaron de cerca a partir de la HRS en el marco de la muestra, el diseño y el contenido. Varios otros países (p. Ej., Japón, Corea del Sur) también realizan actualmente encuestas similares a HRS, y otros (p. Ej., China, India) están realizando actualmente estudios piloto. Estos conjuntos de datos han ampliado la capacidad de los investigadores para examinar preguntas sobre el comportamiento de la jubilación al agregar una perspectiva internacional.

Estudiar	Primera ola	Edad de elegibilidad	Año representativo / última oleada	Tamaño de la muestra: hogares	Tamaño de la muestra: individuos

Estudio de salud y jubilación (HRS)	1992	51+	2006	12,288	18,469
Estudio Mexicano de Salud y Envejecimiento (MHAS)	2001	50+	2003	8,614	13,497
Estudio longitudinal en inglés sobre el envejecimiento (ELSA)	2002	50+	2006	6.484	9,718
Encuesta sobre salud, envejecimiento y jubilación en Europa (SHARE)	2004	50+	2006	22,255	32,442
Estudio longitudinal coreano del envejecimiento (KLoSA)	2006	45+	2006	6.171	10,254
Estudio de salud y jubilación de Japón (JHRS)	2007	45–75	2007		Est. 10,000
Estudio de la OMS sobre el envejecimiento mundial y la salud de los adultos (SAGE)	2007	50 + / 18-49	2007	Est. 5,000 / 1,000
Estudio chino de salud y jubilación (CHARLS)	piloto 2008	45+	2008	Est. 1500	Est. 2700
Estudio de envejecimiento longitudinal en India (LASI)	piloto 2009	45+	2009		Est. 2.000

Notas: MHAS descontinuado en 2003; Los números de ELSA excluyen los institucionalizados (hogares de ancianos). Fuente: Borsch-Supan et al., Eds. (Noviembre de 2008). Salud, envejecimiento y jubilación en Europa (2004-2007): iniciando la dimensión longitudinal.

Factores que afectan las decisiones

Muchos factores afectan las decisiones de jubilación de las personas. La educación para la financiación de la jubilación es un factor importante que afecta el éxito de la experiencia de jubilación de una persona. El Seguro Social juega un papel importante porque la mayoría de las personas dependen únicamente del Seguro Social como su única opción de jubilación, cuando se espera que los fondos fiduciarios del Seguro Social se agoten para el 2034. El conocimiento afecta las decisiones de jubilación de una persona simplemente al encontrar opciones de jubilación más confiables, como la Jubilación Individual Cuentas o planes patrocinados por el empleador. En países de todo el mundo, es mucho más probable que las personas se jubilen en las edades de jubilación anticipada y normal del sistema público de pensiones (por ejemplo, 62 y 65 años en los EE. UU.). Este patrón no puede explicarse por diferentes incentivos financieros para jubilarse a estas edades, ya que, por lo general, los beneficios de jubilación a estas edades son aproximadamente actuarialmente justos; es decir, el valor presente de las prestaciones de pensión vitalicias (riqueza de la pensión) condicionadas a jubilarse a la edad a es aproximadamente el mismo que la riqueza de la pensión condicionada a jubilarse un año después a la edad a +1. Sin embargo, una gran cantidad de literatura ha encontrado que las personas responden significativamente a los incentivos financieros relacionados con la jubilación (por ejemplo, a las discontinuidades derivadas de la prueba de ingresos del Seguro Social o del sistema tributario).

Una mayor riqueza tiende a conducir a una jubilación anticipada, ya que las personas más ricas esencialmente pueden "comprar" ocio adicional. Generalmente, el efecto de la riqueza sobre la jubilación es difícil de estimar empíricamente, ya que observar una mayor riqueza en edades más avanzadas puede ser el resultado de un mayor ahorro durante la vida laboral en previsión de una jubilación anticipada. Sin embargo, muchos economistas han encontrado formas creativas de estimar los efectos sobre la riqueza en la jubilación y, por lo general, encuentran que son pequeños. Por ejemplo, un artículo explota la recepción de una herencia para medir el efecto de los choques patrimoniales sobre la jubilación utilizando datos del HRS. Los autores encuentran que recibir una herencia aumenta la probabilidad de jubilarse antes de lo esperado en 4,4 puntos porcentuales, o 12 por ciento en relación con la tasa de jubilación de referencia, durante un período de ocho años.

Se ha prestado mucha atención a cómo la crisis financiera de 2007-2008 y la subsiguiente Gran Recesión están afectando las decisiones de jubilación, y la sabiduría convencional dice que se jubilarán menos personas ya que sus ahorros se han agotado; sin embargo, investigaciones recientes sugieren que puede suceder lo contrario. Utilizando datos del HRS, los investigadores examinaron las tendencias en los planes de pensiones de beneficios definidos (DB) frente a los de contribución definida (CD) y encontraron que aquellos que se acercaban a la jubilación tenían una exposición limitada a la reciente caída del mercado de valores y, por lo tanto, no es probable que retrasen sustancialmente su jubilación. . Al mismo tiempo, utilizando datos de la Encuesta de población actual (CPS), otro estudio estima que es probable que los despidos masivos conduzcan a un aumento de la jubilación casi un 50% mayor que la disminución provocada por la caída del mercado de valores, por lo que en red Es probable que las jubilaciones aumenten en respuesta a la crisis.

Más información dice cuántos de los que se jubilan seguirán trabajando, pero no en la carrera que han tenido durante la mayor parte de su vida. Las vacantes de empleo aumentarán en los próximos 5 años debido a las jubilaciones de la generación del baby boom. La población mayor de 50 años es en realidad el grupo laboral de más rápido crecimiento en los EE. UU.

Una gran cantidad de investigación ha examinado los efectos del estado de salud y las crisis de salud sobre la jubilación. Se ha encontrado ampliamente que las personas con mala salud generalmente se jubilan antes que aquellas con mejor salud. Esto no implica necesariamente que el mal estado de salud lleve a las personas a jubilarse antes, ya que en las encuestas es más probable que los jubilados exageren su mal estado de salud para justificar su decisión de jubilarse antes. Sin embargo, es probable que este sesgo de justificación sea pequeño. En general, se ha descubierto que el deterioro de la salud a lo largo del tiempo, así como la aparición de nuevas condiciones de salud, se relacionan positivamente con la jubilación anticipada. Las condiciones de salud que pueden hacer que alguien se jubile incluyen hipertensión , diabetes mellitus , apnea del sueño , enfermedades de las articulaciones e hiperlipidemia .

La mayoría de las personas se casan cuando alcanzan la edad de jubilación; por lo tanto, la situación laboral del cónyuge puede afectar la decisión de jubilarse. En promedio, los esposos son tres años mayores que sus esposas en los EE. UU. Y los esposos a menudo coordinan sus decisiones de jubilación. Por lo tanto, los hombres tienen más probabilidades de jubilarse si sus esposas también están jubiladas que si todavía están en la fuerza laboral, y viceversa.

Estados miembros de la UE

Los investigadores analizaron los factores que afectan las decisiones de jubilación en los Estados miembros de la UE :

Alba-Ramirez (1997) utiliza microdatos de la Encuesta de Población Activa de España y modelo logit para analizar los determinantes de la decisión de jubilación y encuentra que tener más miembros en el hogar, además de hijos, tiene un efecto negativo sobre la probabilidad de jubilación. entre los hombres mayores. Este es un resultado intuitivo, ya que los hombres en hogares más grandes con niños tienen que ganar más y los beneficios de pensión serán menores que los necesarios para el hogar.
Antolin y Scarpetta (1998), utilizando el Panel Socioeconómico Alemán y el modelo de riesgo, encuentran que los factores sociodemográficos como la salud y el género tienen un fuerte impacto en la decisión de jubilación: las mujeres tienden a jubilarse antes que los hombres y la mala salud hace que las personas entren en jubilación, especialmente en el caso de jubilación por discapacidad . La relación entre el estado de salud y la jubilación es significativa tanto para los indicadores autoevaluados como objetivos del estado de salud. Este es un hallazgo similar al de la investigación anterior de Blau y Riphahn (1997); utilizando también datos individuales del Panel Socioeconómico Alemán, pero controlando diferentes variables, encontraron que si el individuo tiene una condición de salud crónica, entonces tiende a jubilarse. Antolin y Scarpetta (1998) utilizan una mejor medida del estado de salud que Blau y Riphahn (1997), porque los indicadores autoevaluados y objetivos del estado de salud son mejores medidas que la condición de salud crónica.
Blöndal y Scarpetta (1999) encuentran un efecto significativo de los factores sociodemográficos en la decisión de jubilación. Los hombres tienden a jubilarse más tarde que las mujeres, ya que las mujeres intentan beneficiarse de planes especiales de jubilación anticipada en Alemania y los Países Bajos. Otra razón es que acceden a las pensiones antes que los hombres, ya que la edad estándar de derecho a la pensión es más baja para las mujeres en comparación con los hombres en Italia y el Reino Unido. El otro hallazgo interesante es que la jubilación depende del tamaño del hogar: los jefes de hogares grandes prefieren no jubilarse. Piensan que esto puede deberse a la importancia de los salarios en los hogares grandes en comparación con los más pequeños y a la insuficiencia de los beneficios de las pensiones. Otro hallazgo es que el estado de salud es un factor importante en todas las jubilaciones anticipadas; Las malas condiciones de salud son especialmente significativas si los encuestados se acogen al régimen de prestaciones por discapacidad. Este resultado es válido para ambos indicadores utilizados para expresar el estado de salud (autoevaluación e indicadores objetivos). Esta investigación es similar a Antolin y Scarpetta (1998) y muestra resultados similares que extienden la muestra y las implicaciones de Alemania a la OCDE.
Murray y col. (2016, 2019) han demostrado que en el Reino Unido los mercados laborales locales de donde viven los trabajadores tienen efectos sobre la salida del trabajo más tarde. En el primer estudio, los trabajadores mayores de 50 a 75 años tenían más probabilidades de abandonar la fuerza laboral durante 10 años (años 2011-2011) si habían vivido en una autoridad local más desfavorecida en 2001. Para los encuestados que se identificaron como enfermos / discapacitados en 2011 , los efectos del desempleo en el área local en 2001 fueron más fuertes para los encuestados que tenían una mejor salud autoevaluada en 2001. El segundo estudio utilizó la cohorte de nacimiento de 1946 para mostrar que no es solo el desempleo en el área cerca de la edad de jubilación lo que importa para las edades de jubilación de los trabajadores: mayor el desempleo en el área a los 26 años se asoció con una peor salud y una menor probabilidad de empleo a los 53 años; y estas dos vías individuales se identificaron como los mediadores clave entre el desempleo del área y la edad de jubilación.
Rashad Mehbaliyev (2011) analizó cómo diferentes factores relacionados con la salud, la demografía, el comportamiento, el estado financiero y la macroeconomía pueden afectar el estado de la jubilación en los países de la Unión Europea para los datos recopilados del conjunto de datos SHARE Wave 2 ( Encuesta de salud, envejecimiento y jubilación en Europa ). y fuentes de la ONU. Encontró que los hombres tienen menos probabilidades de jubilarse en comparación con las mujeres en los nuevos Estados miembros , que es el resultado opuesto al que encontró para los antiguos Estados miembros . Explicó que: "Las razones de estos resultados pueden ser el hecho de que existe una brecha salarial de género significativa en los nuevos Estados miembros, el tamaño de los hogares es mayor en estos países que en los antiguos Estados miembros y los hombres desempeñan un papel importante en los ingresos familiares que los hacen jubilarse menos". que las mujeres ".

Estados Unidos

Quinn y col. (1998) encuentran una correlación significativa entre el estado de salud y el estado de jubilación. Transforman las respuestas a preguntas sobre el estado de salud de cinco niveles ("excelente", "muy bueno", "bueno", "regular" y "malo") en tres niveles e informan los resultados de tres grupos de personas. El 85% de los encuestados que respondieron "excelente" o "muy bien" a la pregunta sobre su salud en 1992 seguían trabajando dos años después de esta entrevista, en comparación con el 82% de los que respondieron "bien" y el 70% de los que respondieron " regular "o" pobre ". Este dato también es cierto para el año 1996: el 73% de las personas del primer grupo aún se encontraban en el mercado laboral, mientras que este es el 66% y el 55% para otros grupos de personas. Sin embargo, Dhaval, Rashad y Spasojevic (2006), utilizando datos de seis oleadas de la Encuesta de salud y jubilación (HRS), muestran que la relación entre la jubilación y el estado de salud puede implicar el efecto contrario en la realidad: deterioro de la salud física y mental después de la jubilación.
Benítez-Silva (2000) analiza los determinantes del estado de la fuerza laboral y el proceso de jubilación entre los ciudadanos estadounidenses de edad avanzada y la posibilidad de decisión de regresar al trabajo utilizando modelos logit y probit . Utiliza la Encuesta de salud y jubilación (HRS) para este propósito y encuentra que la salud física y mental tiene un efecto significativo en la contratación. Es más probable que los encuestados varones cambien su estado de no empleado a empleado, pero el hecho de estar asegurado tiene un efecto negativo en el cambio de estado laboral de "no empleado" a "empleado" para las personas de 60 a 62 años y un efecto insignificante para las personas de 55 a. 59 y mayores de 63 años.

Ahorrando para

En general, los ingresos después de la jubilación pueden provenir de pensiones estatales, pensiones ocupacionales, ahorros e inversiones privadas (fondos de pensiones privados, viviendas propias), donaciones (por ejemplo, de niños) y beneficios sociales. En algunos países se concede una suma global adicional, de acuerdo con los años de trabajo y el salario medio; esto generalmente lo proporciona el empleador. A nivel personal, el aumento del costo de vida durante la jubilación es una seria preocupación para muchos adultos mayores. Los costos de la atención médica juegan un papel importante.

La provisión de pensiones estatales es una carga significativa para el presupuesto de un gobierno. A medida que aumenta la esperanza de vida y mejora la salud de las personas mayores con los avances médicos, la edad para tener derecho a una pensión ha aumentado progresivamente desde aproximadamente 2010.

Las personas mayores son más propensas a enfermarse y el costo de la atención médica durante la jubilación es elevado. La mayoría de los países brindan cobertura de seguro médico universal para personas mayores, aunque en los Estados Unidos muchas personas se jubilan antes de ser elegibles para la cobertura médica de Medicare a los 65 años.

Calculadoras

Se puede realizar un cálculo útil y sencillo si se supone que el interés, después de los gastos, los impuestos y la inflación es cero. Suponga que en términos reales (después de la inflación), el salario de una persona nunca cambia durante w años de vida laboral. Durante p años de pensión, uno tiene un nivel de vida que cuesta una tasa de reemplazo R veces más que el nivel de vida en la vida laboral. El nivel de vida de la vida laboral es el salario de una persona menos la proporción del salario Z que debería ahorrarse. Los cálculos son por unidad de salario (por ejemplo, suponga salario = 1).

Luego, después de w años de trabajo, los ahorros acumulados a la edad de jubilación = wZ . Para pagar la pensión durante p años, los ahorros necesarios al momento de la jubilación = Rp (1-Z)

Equipe estos: wZ = Rp ( 1-Z ) y resuelva para dar Z = Rp / ( w + Rp ). Por ejemplo, si w = 35, p = 30 y R = 0,65, debería guardarse una proporción Z = 35,78%.

Las calculadoras de jubilación generalmente acumulan una proporción del salario hasta la edad de jubilación. Esto muestra un caso sencillo que, no obstante, podría ser prácticamente útil para las personas optimistas que esperan trabajar solo mientras sea probable que estén jubiladas.

Para situaciones más complicadas, existen varias calculadoras de jubilación en línea en Internet. Muchas calculadoras de jubilación proyectan cuánto necesita ahorrar un inversor y durante cuánto tiempo para proporcionar un cierto nivel de gastos de jubilación. Algunas calculadoras de jubilación, apropiadas para inversiones seguras, asumen una tasa de rendimiento constante e invariable. Las calculadoras de jubilación de Monte Carlo tienen en cuenta la volatilidad y proyectan la probabilidad de que un plan particular de ahorros, inversiones y gastos para la jubilación dure más que el jubilado. Las calculadoras de jubilación varían en la medida en que toman en cuenta los impuestos, la seguridad social, las pensiones y otras fuentes de ingresos y gastos de jubilación.

Las suposiciones introducidas en una calculadora de jubilación son fundamentales. Uno de los supuestos más importantes es la tasa supuesta de rendimiento de la inversión real (después de la inflación). Una estimación de rendimiento conservadora podría basarse en el rendimiento real de los bonos indexados a la inflación ofrecidos por algunos gobiernos, incluidos los Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido. La calculadora de jubilación TIP $ TER proyecta los gastos de jubilación que una cartera de bonos vinculados a la inflación, junto con otras fuentes de ingresos como el Seguro Social, podría sostener. Los rendimientos reales actuales de los valores protegidos contra la inflación del Tesoro de los Estados Unidos (TIPS) están disponibles en el sitio del Tesoro de los Estados Unidos. Los rendimientos reales actuales de los 'bonos de rendimiento real' canadienses están disponibles en el sitio del Banco de Canadá. En diciembre de 2011, los bonos del Tesoro de EE. UU. Vinculados a la inflación (TIPS) tenían un rendimiento de aproximadamente 0,8% real anual para el vencimiento de 30 años y un rendimiento real notablemente negativo para el vencimiento de 7 años.

Muchas personas utilizan "calculadoras de jubilación" en Internet para determinar la proporción de su salario que deberían ahorrar en un plan con ventajas fiscales (p. Ej., IRA o 401-K en los EE. UU., RRSP en Canadá, pensión personal en el Reino Unido, jubilación en Australia). Después de los gastos y los impuestos, un supuesto razonable (aunque posiblemente pesimista) a largo plazo para una tasa de rendimiento real segura es cero. Entonces, en términos reales , el interés no ayuda a que los ahorros crezcan. Cada año de trabajo debe pagar su parte de un año de jubilación. Para alguien que planea trabajar durante 40 años y estar jubilado durante 20 años, cada año de trabajo se paga por sí mismo y por medio año de jubilación. Por lo tanto, se debe ahorrar el 33,33% del salario y el 66,67% se puede gastar cuando se gana. Después de 40 años de ahorrar el 33,33% del salario, hemos acumulado activos de 13,33 años de salario, como se muestra en el gráfico. En el gráfico de la derecha, las líneas son rectas, lo cual es apropiado dado el supuesto de un retorno de inversión real cero.

El gráfico anterior se puede comparar con los generados por muchas calculadoras de jubilación. Sin embargo, la mayoría de las calculadoras de jubilación utilizan dólares nominales (no "reales") y, por lo tanto, requieren una proyección tanto de la tasa de inflación esperada como de la tasa de rendimiento nominal esperada. Una forma de evitar esta limitación es, por ejemplo, ingresar entradas "0% de rendimiento, 0% de inflación" en la calculadora. La calculadora de jubilación de Bloomberg ofrece la flexibilidad de especificar, por ejemplo, inflación cero y retorno de inversión cero y reproducir el gráfico anterior. La calculadora de jubilación de MSN en 2011 tiene como valores predeterminados una tasa de inflación anual realista del 3% y supuestos optimistas de rendimiento del 8%; La coherencia con las tasas nominales del mercado de bonos estadounidenses y bonos protegidos contra la inflación de diciembre de 2011 requiere un cambio a alrededor del 3% de inflación y el 4% de rendimiento de la inversión antes y después de la jubilación.

Ignorando los impuestos, alguien que desee trabajar durante un año y luego relajarse durante un año con el mismo nivel de vida necesita ahorrar el 50% del salario. De manera similar, alguien que desee trabajar de 25 a 55 años y estar jubilado durante 30 años hasta los 85 debe ahorrar el 50% del salario si las pensiones del gobierno y del empleo no son un factor y si se considera apropiado asumir un rendimiento real de inversión cero. El problema de que la vida útil no se conoce de antemano puede reducirse en algunos países mediante la compra al momento de la jubilación de una renta vitalicia indexada a la inflación .

Tamaño de la suma global requerida

Para pagar la pensión, asumiendo por simplicidad que se recibe al final de cada año, y tomando valores descontados en la forma de un cálculo del valor presente neto , la suma global ideal disponible al momento de la jubilación debe ser:

(1 - z ^prop ) R ^repl S {(1+ i ^real ) ⁻¹ + (1+ i ^real ) ⁻² + ... .... + (1+ i ^real ) ^−p } = (1-z ^prop ) R ^repl S {(1 - (1 + i ^real ) ^−p ) / i ^real }

Arriba está la fórmula matemática estándar para la suma de una serie geométrica . (O si i ^real = 0 entonces la serie entre llaves suma ap ya que entonces tiene p términos iguales). Como ejemplo, suponga que S = 60 000 por año y que se desea reemplazar R ^repl = 0,80, o el 80%, del nivel de vida previo a la jubilación durante p = 30 años. Suponga, a efectos actuales, que se ahorra una proporción z ^prop = 0,25 (25%) del salario. Usando i ^real = 0.02, o 2% anual de rendimiento real de las inversiones, la suma global necesaria viene dada por la fórmula (1-0.25) * 0.80 * 60,000 * anualidad-serie-suma (30) = 36,000 * 22.396 = 806,272 en la moneda del país en términos de 2008-2010. Para tener en cuenta la inflación de una manera sencilla, es mejor hablar de los 806.272 como "13,43 años de salario en edad de jubilación". Puede ser apropiado considerar esto como la suma global necesaria para financiar 36,000 de complementos anuales a las pensiones del empleador o del gobierno que estén disponibles. Es común no incluir ningún valor de la vivienda en el cálculo de esta suma global necesaria, por lo que para un propietario la suma global paga principalmente los costos de vida no relacionados con la vivienda.

Tamaño de la suma global ahorrada

Al jubilarse, se habrá acumulado la siguiente cantidad:

z ^prop S {(1+ i ^{rel para pagar} ) ^w-1 + (1+ i ^{rel para pagar} ) ^w-2 + ... .... + (1+ i ^{rel para pagar} ) + 1}

= z ^prop S ((1 + i ^{rel para pagar} ) ^w - 1) / i ^{rel para pagar}

Equivale y obtenga la proporción de ahorro necesaria

Para que la acumulación coincida con la suma global necesaria para pagar la pensión:

z ^prop S (((1 + i ^{rel para pagar} )) ^w - 1) / i ^{rel para pagar} = (1-z ^prop ) R ^repl S (1 - ((1 + i ^real )) ^−p ) / i ^real

Lleve z ^prop al lado izquierdo para dar la respuesta, bajo este método aproximado y no garantizado, para la proporción de pago que debe ahorrarse:

z ^prop = R ^repl (1 - ((1 + i ^real )) ^−p ) / i ^real / [(((1 + i ^{rel para pagar} )) ^w - 1) / i ^{rel para pagar} + R ^repl (1 - ((1 + i ^real )) ^−p ) / i ^real ] (Ret-03)

Tenga en cuenta que el caso especial i ^{rel para pagar} = 0 = i ^real significa que la serie geométrica debe sumarse observando que hay p o w términos idénticos y, por lo tanto, z ^prop = p / (w + p). Esto corresponde al gráfico anterior con la acumulación de términos reales en línea recta.

Resultados de muestra

El resultado para el ^apoyo z necesario dado por (Ret-03) depende críticamente de las suposiciones hechas. A modo de ejemplo, se podría suponer que la inflación de precios será del 3,5% anual para siempre y que la paga aumentará solo a la misma tasa del 3,5%. Si se asume una tasa de interés nominal anual de 4.5%, entonces (usando 1.045 / 1.035 en términos reales ) las tasas de interés netas antes y después de la jubilación seguirán siendo las mismas, i ^{rel para pagar} = 0.966% anual e i ^real = 0,966 por ciento anual. Estos supuestos pueden ser razonables en vista de los rendimientos de mercado disponibles para los bonos indexados a la inflación , después de los gastos y de cualquier impuesto. La ecuación (Ret-03) se codifica fácilmente en Excel y, con estos supuestos, proporciona las tasas de ahorro requeridas en la imagen adjunta.

Monte Carlo: mejor tolerancia a la aleatoriedad

Finalmente, un método más nuevo para determinar la idoneidad de un plan de jubilación es la simulación de Monte Carlo . Este método ha ido ganando popularidad y ahora lo emplean muchos planificadores financieros. Las calculadoras de jubilación de Monte Carlo permiten a los usuarios ingresar información de ahorros, ingresos y gastos y ejecutar simulaciones de escenarios de jubilación. Los resultados de la simulación muestran la probabilidad de que el plan de jubilación tenga éxito.

Jubilación anticipada

Por lo general, se considera que la jubilación es "anticipada" si ocurre antes de la edad (o permanencia) necesaria para la elegibilidad para la manutención y los fondos del gobierno o de fuentes proporcionadas por el empleador. Los jubilados anticipados suelen depender de sus propios ahorros e inversiones para mantenerse a sí mismos, ya sea de forma indefinida o hasta que comiencen a recibir apoyo externo. La jubilación anticipada también se puede utilizar como un término eufemístico para la terminación del empleo antes de la edad típica de jubilación.

Ahorros necesarios

Si bien la sabiduría convencional dice que uno puede jubilarse y sacar el 7% o más de una cartera año tras año, esta estrategia no habría funcionado muy a menudo en el pasado.

El gráfico de la derecha muestra los saldos de la cartera de un año a otro después de tomar $ 35 000 (y ajustar por inflación ) de una cartera de $ 750 000 cada año durante 30 años, comenzando en 1973 (línea roja), 1974 (línea azul) o 1975 ( Línea verde). Si bien las condiciones generales del mercado y la inflación afectaron a los tres casi por igual (ya que los tres experimentaron exactamente las mismas condiciones entre 1975 y 2003), la posibilidad de que los fondos duraran 30 años dependía en gran medida de lo que sucediera con el mercado de valores en el primer momento. pocos años.

Aquellos que contemplan la jubilación anticipada querrán saber si tienen suficiente para sobrevivir a posibles mercados bajistas como el que provocaría que el hipotético fondo de jubilados de 1973 se agotara después de solo 20 años.

La historia del mercado de valores de EE. UU. Muestra que uno necesitaría vivir con aproximadamente el 4% de la cartera inicial por año para asegurarse de que la cartera no se agote antes del final de la jubilación; esta regla general es un resumen de una conclusión del estudio Trinity , aunque el informe tiene más matices y las conclusiones y el enfoque han sido fuertemente criticados (ver el estudio Trinity para más detalles). Esto permite aumentar los retiros con inflación para mantener una capacidad de gasto constante durante la jubilación y continuar realizando retiros incluso en mercados bajistas dramáticos y prolongados . (La cifra del 4% no supone ninguna pensión o cambio en los niveles de gasto durante la jubilación).

Al jubilarse antes de los 59 años+1 ⁄ 2 , hay una multa del 10% del IRS en los retiros de un plan de jubilación, como un plan 401 (k) o una IRA tradicional. Se aplican excepciones en determinadas circunstancias. A la edad de 59 años y seis meses, se logra el estado libre de multas y ya no se aplica la multa del 10% del IRS.

Para evitar la multa del 10% antes de los 59 años+1 ⁄ 2 , una persona debe consultar a un abogado sobre el uso de la regla 72 T del IRS. Esta regla debe solicitarse al IRS. Permite la distribución de una cuenta IRA antes de los 59 años .+1 ⁄ 2 en cantidades iguales de un período de 5 años o hasta la edad de 59+1 ⁄ 2 , el que sea el período de tiempo más largo, sin una penalización del 10%. Aún se deben pagar impuestos sobre las distribuciones.

Cálculos usando números reales

Aunque la tasa de retiro de cartera inicial del 4% descrita anteriormente se puede utilizar como un indicador aproximado, a menudo es deseable utilizar una herramienta de planificación de la jubilación que acepte información detallada y pueda generar un resultado con más precisión. Algunas de estas herramientas modelan solo la fase de jubilación del plan, mientras que otras pueden modelar tanto la fase de ahorro o acumulación como la fase de jubilación del plan. Por ejemplo, un análisis de Forbes calculó que en el 90% de los mercados históricos, una tasa del 4% habría durado al menos 30 años, mientras que en el 50% de los mercados históricos, una tasa del 4% se habría mantenido durante más de 40 años. años.

Los efectos de realizar retiros ajustados a la inflación de una cartera inicial determinada se pueden modelar con una hoja de cálculo descargable que utiliza datos históricos del mercado de valores para estimar los rendimientos probables de la cartera. Otro enfoque es emplear una calculadora de jubilación que también use modelos históricos del mercado de valores, pero agrega disposiciones para incorporar pensiones, otros ingresos de jubilación y cambios en el gasto que pueden ocurrir durante el transcurso de la jubilación.

Vida despues

La jubilación puede coincidir con cambios importantes en la vida; un trabajador jubilado podría mudarse a una nueva ubicación, por ejemplo, una comunidad de jubilados , teniendo así un contacto menos frecuente con su contexto social anterior y adoptando un nuevo estilo de vida. A menudo, los jubilados se ofrecen como voluntarios para organizaciones benéficas y otras organizaciones comunitarias. El turismo es un indicador común de jubilación y para algunos se convierte en una forma de vida, como los llamados nómadas grises . Algunas personas jubiladas incluso optan por irse a vivir a climas más cálidos en lo que se conoce como migración de jubilados.

Se ha descubierto que los estadounidenses tienen seis opciones de estilo de vida a medida que envejecen: continuar trabajando a tiempo completo, continuar trabajando a tiempo parcial, retirarse del trabajo y participar en una variedad de actividades de ocio, retirarse del trabajo y participar en una variedad de actividades. de actividades recreativas y de esparcimiento, retirarse del trabajo y luego regresar al trabajo a tiempo parcial, y retirarse del trabajo y luego regresar al trabajo a tiempo completo. Una nota importante a partir de estas definiciones de estilo de vida es que cuatro de las seis implican trabajar. Estados Unidos se enfrenta a un cambio demográfico importante en el sentido de que la generación Baby Boomer está llegando a la edad de jubilación. Esto plantea dos desafíos: si habrá un número suficiente de trabajadores calificados en la fuerza laboral y si los programas de pensiones actuales serán suficientes para apoyar al creciente número de personas jubiladas. Las razones por las que algunas personas eligen no jubilarse nunca o volver a trabajar después de jubilarse incluyen no solo la dificultad de planificar la jubilación, sino también los salarios y los beneficios complementarios, el gasto de energía física y mental, la producción de bienes y servicios, la interacción social y El estatus social puede interactuar para influir en la decisión de participación en la fuerza laboral de un individuo.

A menudo se pide a los jubilados que se ocupen de sus nietos y, en ocasiones, de sus padres ancianos. A muchos les da más tiempo para dedicarlo a una afición o deporte como el golf o la vela . Por otro lado, muchos jubilados se sienten inquietos y sufren depresión como consecuencia de su nueva situación. Aunque no es científicamente posible demostrar directamente que la jubilación causa o contribuye a la depresión, los recién jubilados son uno de los grupos sociales más vulnerables cuando se trata de depresión, probablemente debido a la confluencia de la edad avanzada y el deterioro del estado de salud. La jubilación coincide con el deterioro de la salud que se correlaciona con el aumento de la edad y esto probablemente juega un papel importante en el aumento de las tasas de depresión en los jubilados. Los estudios longitudinales y transversales han demostrado que las personas mayores y jubiladas sanas son tan felices o más felices y tienen la misma calidad de vida a medida que envejecen en comparación con los adultos más jóvenes empleados, por lo que la jubilación en sí misma no es probable que contribuya al desarrollo de depresión. La investigación sobre lo que a los jubilados les gustaría idealmente tener una vida plena después de jubilarse, encontró que los factores más importantes eran "comodidad física, integración social, contribución, seguridad, autonomía y disfrute".

Muchas personas en los últimos años de sus vidas, debido a problemas de salud, requieren asistencia, a veces en tratamientos extremadamente costosos, en algunos países, que se brindan en un hogar de ancianos . Aquellos que necesitan atención, pero no necesitan asistencia constante, pueden optar por vivir en una casa de retiro .

Ver también

Referencias

Otras lecturas

Schultz, Ellen E., ATRACO A LA JUBILACIÓN: cómo las empresas saquean y se benefician de los huevos de nido de los trabajadores estadounidenses " , Penguin Publishing, 2011
Robert A. Stebbins (2013). Planificación de su tiempo en la jubilación: cómo cultivar un estilo de vida de ocio que se adapte a sus necesidades e intereses . Lanham, MD: Rowman & Littlefield Publishers. ISBN 978-1-4422-2160-4.
Jamie P. Hopkins; David A. Littell; Kenn Beam Tacchino (julio de 2015). Planificación para las necesidades de jubilación, decimotercera edición . Colegio Americano. ISBN 978-1-58293-230-9.

enlaces externos

"Simulación de jubilación" ,
"Desarrollo histórico" , Administración de la Seguridad Social
Breve, Joanna, "Historia económica de la jubilación en los Estados Unidos" , 2010-02-01, Augustana College , Rock Island, Illinois

"Los mejores regalos de jubilación personalizados"

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