Reaseguro - Reinsurance
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El reaseguro es un seguro que una compañía de seguros compra a otra compañía de seguros para protegerse (al menos en parte) del riesgo de un siniestro importante. Con el reaseguro, la empresa transfiere ("cede") parte de sus propios pasivos de seguros a la otra compañía de seguros. La empresa que compra la póliza de reaseguro se denomina "empresa cedente" o "cedente" o "cedente" en la mayoría de los acuerdos. La empresa que emite la póliza de reaseguro se denomina "reasegurador". En el caso clásico, el reaseguro permite que las compañías de seguros sigan siendo solventes después de eventos de siniestros importantes, como desastres importantes como huracanes e incendios forestales. Además de su función básica en la gestión de riesgos , el reaseguro se utiliza a veces para reducir los requisitos de capital de la empresa cedente, o para mitigar impuestos u otros fines.
El reasegurador puede ser una empresa de reaseguros especializada, que solo realiza actividades de reaseguro, u otra empresa de seguros. Las compañías de seguros que aceptan reaseguros se refieren al negocio como "reaseguro asumido".
Hay dos métodos básicos de reaseguro:
- Reaseguro facultativo , que se negocia por separado para cada póliza de seguro reasegurada. El reaseguro facultativo normalmente lo adquieren las empresas cedentes para riesgos individuales no cubiertos, o insuficientemente cubiertos, por sus tratados de reaseguro, por montos que superen los límites monetarios de sus tratados de reaseguro y por riesgos inusuales. Los gastos de suscripción, y en particular los costos de personal, son más altos para este negocio porque cada riesgo se suscribe y administra individualmente. Sin embargo, como pueden evaluar por separado cada riesgo reasegurado, el asegurador del reasegurador puede fijar el precio del contrato con mayor precisión para reflejar los riesgos involucrados. En última instancia, la empresa reaseguradora emite un certificado facultativo a la empresa cedente que reasegura esa póliza.
- Tratado de reaseguro significa que la empresa cedente y el reasegurador negocian y ejecutan un contrato de reaseguro en virtud del cual el reasegurador cubre la parte especificada de todas las pólizas de seguro emitidas por la empresa cedente que entran dentro del alcance de ese contrato. El contrato de reaseguro puede obligar al reasegurador a aceptar el reaseguro de todos los contratos dentro del alcance (conocido como reaseguro "obligatorio"), o puede permitirle al asegurador elegir qué riesgos quiere ceder, estando el reasegurador obligado a aceptar tales riesgos (conocido como reaseguro "facultativo-obligatorio" o "fac oblig").
Hay dos tipos principales de reaseguro por tratado, proporcional y no proporcional, que se detallan a continuación. En el reaseguro proporcional, la participación del reasegurador en el riesgo se define para cada póliza por separado, mientras que en el reaseguro no proporcional la responsabilidad del reasegurador se basa en los siniestros totales incurridos por la oficina cedente. En los últimos 30 años ha habido un cambio importante del reaseguro proporcional al no proporcional en los campos de propiedad y accidentes .
Funciones
Casi todas las compañías de seguros tienen un programa de reaseguro. El objetivo final de ese programa es reducir su exposición a pérdidas pasando parte del riesgo de pérdida a un reasegurador o grupo de reaseguradores.
Transferencia de riesgo
Con el reaseguro, la aseguradora puede emitir pólizas con límites más altos de lo que se permitiría de otra manera, pudiendo asumir más riesgo porque parte de ese riesgo ahora se transfiere a la reaseguradora .
Suavización de ingresos
El reaseguro puede hacer que los resultados de una compañía de seguros sean más predecibles al absorber grandes pérdidas. Es probable que esto reduzca la cantidad de capital necesario para brindar cobertura. Los riesgos se distribuyen y el reasegurador o los reaseguradores asumen parte de las pérdidas incurridas por la compañía de seguros. La suavización de ingresos surge porque las pérdidas del cedente son limitadas. Esto fomenta la estabilidad en el pago de reclamaciones y limita los costos de indemnización.
Alivio excedente
Los tratados proporcionales (o tratados "prorrateados") proporcionan al cedente un "alivio excedente"; el alivio del excedente es la capacidad de suscribir más negocios y / o con límites más grandes.
Arbitraje
La compañía de seguros puede estar motivada por el arbitraje para comprar cobertura de reaseguro a una tasa más baja de la que le cobran al asegurado por el riesgo subyacente, cualquiera que sea la clase de seguro.
En general, la reaseguradora puede cubrir el riesgo con una prima más baja que la aseguradora porque:
- El reasegurador puede tener alguna ventaja de costo intrínseca debido a las economías de escala o alguna otra eficiencia.
- Las reaseguradoras pueden operar bajo una regulación más débil que sus clientes. Esto les permite utilizar menos capital para cubrir cualquier riesgo y hacer supuestos menos conservadores al valorar el riesgo.
- Los reaseguradores pueden operar bajo un régimen fiscal más favorable que sus clientes.
- Los reaseguradores a menudo tendrán un mejor acceso a la experiencia en suscripción y a los datos de experiencia de siniestros, lo que les permitirá evaluar el riesgo con mayor precisión y reducir la necesidad de márgenes de contingencia al fijar el precio del riesgo.
- Incluso si los estándares regulatorios son los mismos, el reasegurador puede tener reservas actuariales más pequeñas que el cedente si cree que las primas cobradas por el cedente son excesivamente conservadoras.
- La reaseguradora puede tener una cartera de activos y especialmente pasivos más diversa que la cedente. Esto puede crear oportunidades de cobertura que el cedente no podría aprovechar por sí solo. Dependiendo de las regulaciones impuestas a la reaseguradora, esto puede significar que pueden tener menos activos para cubrir el riesgo.
- El reasegurador puede tener un mayor apetito por el riesgo que el asegurador.
Experiencia de la reaseguradora
Es posible que la compañía de seguros desee valerse de la experiencia de un reasegurador o de la capacidad del reasegurador para fijar una prima adecuada con respecto a un riesgo específico (especializado). El reasegurador también deseará aplicar esta experiencia a la suscripción para proteger sus propios intereses. Este es especialmente el caso del reaseguro facultativo.
Crear una cartera de riesgos asegurados manejable y rentable
Al elegir un tipo particular de método de reaseguro, la compañía de seguros puede crear una cartera más equilibrada y homogénea de riesgos asegurados. Esto haría que sus resultados fueran más predecibles en términos netos (es decir, permitiendo el reaseguro). Este suele ser uno de los objetivos de los acuerdos de reaseguro para las compañías de seguros.
Tipos de reaseguro
Proporcional
En el reaseguro proporcional, uno o más reaseguradores toman una participación porcentual establecida de cada póliza que emite un asegurador ("suscribe"). El reasegurador recibirá ese porcentaje establecido de las primas y pagará el porcentaje establecido de reclamaciones. Además, el reasegurador permitirá una " comisión cedente " al asegurador para cubrir los costos incurridos por el asegurador cedente (principalmente adquisición y administración, así como la ganancia esperada que cede el cedente).
El arreglo puede ser "cuota de cuota" o "reaseguro excedente" (también conocido como excedente de línea o tratado de cuota variable) o una combinación de los dos. Bajo un acuerdo de cuota compartida, se reasegura un porcentaje fijo (digamos 75%) de cada póliza de seguro. Bajo un acuerdo de excedente de acciones, la empresa cedente decide un "límite de retención": digamos $ 100,000. La empresa cedente retiene el monto total de cada riesgo, hasta un máximo de $ 100,000 por póliza o por riesgo, y el exceso sobre este límite de retención se reasegura.
La empresa cedente puede buscar un acuerdo de cuota compartida por varias razones. Primero, puede que no tenga suficiente capital para retener prudentemente todo el negocio que puede vender. Por ejemplo, es posible que solo pueda ofrecer un total de $ 100 millones en cobertura, pero al reasegurar el 75% de la misma, puede vender cuatro veces más y retener algunas de las ganancias del negocio adicional a través de la comisión de cesión.
La empresa cedente puede buscar reaseguro excedente para limitar las pérdidas en las que podría incurrir debido a un pequeño número de siniestros importantes como resultado de fluctuaciones aleatorias en la experiencia. En un contrato de superávit de 9 líneas, el reasegurador aceptaría hasta $ 900 000 (9 líneas). Entonces, si la compañía de seguros emite una póliza por $ 100,000, se quedaría con todas las primas y pérdidas de esa póliza. Si emiten una póliza de $ 200,000, darían (cederían) la mitad de las primas y pérdidas al reasegurador (1 línea cada una). La capacidad máxima de suscripción automática del cedente sería $ 1,000,000 en este ejemplo. Cualquier póliza mayor que esto requeriría un reaseguro facultativo.
No proporcional
En el reaseguro no proporcional, el reasegurador solo paga si el total de siniestros sufridos por el asegurador en un período determinado excede un monto establecido, lo que se denomina "retención" o "prioridad". Por ejemplo, la aseguradora puede estar preparada para aceptar una pérdida total de hasta $ 1 millón y comprar una capa de reaseguro de $ 4 millones por encima de este $ 1 millón. Si en ese momento ocurriera una pérdida de $ 3 millones, la aseguradora asumiría $ 1 millón de la pérdida y recuperaría $ 2 millones de su reasegurador. En este ejemplo, la aseguradora también retiene cualquier exceso de pérdida superior a $ 5 millones a menos que haya comprado un nivel adicional de reaseguro en exceso.
Las principales formas de reaseguro no proporcional son el exceso de siniestro y el stop loss .
El reaseguro de exceso de pérdida puede tener tres formas: " Por riesgo XL" (XL de trabajo), "Por incidente o por evento XL" ( Catástrofe o Cat XL) y " Agregado XL".
Por riesgo , los límites de la póliza de seguro del cedente son mayores que la retención del reaseguro. Por ejemplo, una compañía de seguros podría asegurar riesgos de propiedad comercial con límites de póliza de hasta $ 10 millones y luego comprar un reaseguro por riesgo de $ 5 millones en exceso de $ 5 millones. En este caso, una pérdida de $ 6 millones en esa póliza resultará en la recuperación de $ 1 millón del reasegurador. Estos contratos generalmente contienen límites de eventos para evitar su uso indebido como sustituto de Catastrophe XL.
En caso de exceso catastrófico de pérdida, la retención del cedente suele ser un múltiplo de los límites de la póliza subyacente, y el contrato de reaseguro generalmente contiene una garantía de dos riesgos (es decir, están diseñados para proteger al cedente contra eventos catastróficos que involucran más de una póliza, generalmente muy muchas políticas). Por ejemplo, una compañía de seguros emite pólizas para propietarios de viviendas con límites de hasta $ 500,000 y luego compra un reaseguro por catástrofe de $ 22,000,000 en exceso de $ 3,000,000. En ese caso, la compañía de seguros solo se recuperaría de los reaseguradores en caso de múltiples pérdidas de pólizas en un solo evento (por ejemplo, huracán, terremoto, inundación).
Aggregate XL ofrece protección de frecuencia a los reasegurados. Por ejemplo, si la compañía retiene $ 1 millón neto de cualquier barco, límite agregado anual de $ 5 millones en exceso del deducible agregado anual de $ 5 millones, la cobertura equivaldría a 5 pérdidas totales (o más pérdidas parciales) en exceso de 5 pérdidas totales (o más). pérdidas parciales). Las coberturas agregadas también se pueden vincular a los ingresos brutos por primas del cedente durante un período de 12 meses, con el límite y el deducible expresados como porcentajes y montos. Estas coberturas se conocen entonces como contratos " stop loss " .
Riesgos vinculantes base
Una base bajo la cual se proporciona reaseguro para siniestros que surgen de pólizas que comienzan durante el período al que se refiere el reaseguro. La aseguradora sabe que hay cobertura durante todo el período de la póliza, incluso si los reclamos solo se descubren o se hacen más adelante.
Todas las reclamaciones desde el inicio de las pólizas subyacentes cedentes durante el período del contrato de reaseguro están cubiertas incluso si ocurren después de la fecha de vencimiento del contrato de reaseguro. Cualquier reclamo de pólizas subyacentes cedentes que se inicien fuera del período del contrato de reaseguro no están cubiertos incluso si ocurren durante el período del contrato de reaseguro.
Pérdidas que ocurren en base
Un tratado de reaseguro en virtud del cual se cubren todas las reclamaciones que se produzcan durante el período del contrato, independientemente de cuándo se suscriban las pólizas subyacentes. Las pérdidas que se produzcan después de la fecha de vencimiento del contrato no están cubiertas.
A diferencia de las reclamaciones hechas o los riesgos vinculados a los contratos. Se proporciona cobertura de seguro para las pérdidas que se produzcan en el período definido. Ésta es la base habitual de cobertura para los negocios de cola corta.
Base de reclamaciones
Una póliza que cubre todos los reclamos reportados a una aseguradora dentro del período de la póliza, independientemente de cuándo ocurrieron.
Contratos
La mayoría de los ejemplos anteriores se refieren a contratos de reaseguro que cubren más de una póliza (tratado). El reaseguro también se puede comprar por póliza, en cuyo caso se lo conoce como reaseguro facultativo . El reaseguro facultativo se puede emitir sobre una base de cuota o exceso de pérdida. Los contratos de reaseguro facultativo se conmemoran comúnmente en contratos relativamente breves conocidos como certificados facultativos y, a menudo, se utilizan para riesgos grandes o inusuales que no se ajustan a los tratados de reaseguro estándar debido a sus exclusiones. La vigencia de un contrato facultativo coincide con la vigencia de la póliza. El reaseguro facultativo generalmente lo compra el suscriptor de seguros que suscribió la póliza de seguro original, mientras que el reaseguro por convenio generalmente lo compra un alto ejecutivo de la compañía de seguros.
La responsabilidad del reasegurador generalmente cubrirá toda la vida útil del seguro original, una vez que esté suscrito. Sin embargo, surge la pregunta de cuándo cualquiera de las partes puede optar por cesar el reaseguro con respecto a nuevos negocios futuros. Los tratados de reaseguro pueden redactarse sobre una base "continua" o "a plazo". Un contrato continuo no tiene una fecha de finalización predeterminada, pero generalmente cualquiera de las partes puede dar un aviso de 90 días para cancelar o enmendar el tratado para nuevos negocios. Un contrato a término tiene una fecha de vencimiento incorporada. Es común que las aseguradoras y reaseguradoras tengan relaciones a largo plazo que abarcan muchos años. Los tratados de reaseguro suelen ser documentos más largos que los certificados facultativos, y contienen muchos de sus propios términos que son distintos de los términos de las pólizas de seguro directo que reaseguran. Sin embargo, incluso la mayoría de los tratados de reaseguro son documentos relativamente breves considerando el número y variedad de riesgos y líneas de negocio que los tratados reaseguran y los dólares involucrados en las transacciones. Dependen en gran medida de la práctica de la industria. No existen contratos de reaseguro "estándar". Sin embargo, muchos contratos de reaseguro incluyen algunas provisiones de uso común y provisiones imbuidas de prácticas y comunes de la industria considerables.
Al frente
A veces, las compañías de seguros desean ofrecer seguros en jurisdicciones donde no tienen licencia, o donde se considera que las regulaciones locales son demasiado onerosas: por ejemplo, una aseguradora puede querer ofrecer un programa de seguros a una compañía multinacional, para cubrir los riesgos de propiedad y responsabilidad en muchos países del mundo. En tales situaciones, la compañía de seguros puede encontrar una compañía de seguros local que esté autorizada en el país correspondiente, hacer arreglos para que la aseguradora local emita una póliza de seguro que cubra los riesgos en ese país y celebrar un contrato de reaseguro con la aseguradora local para transferir los riesgos para sí mismo. En el caso de una pérdida, el titular de la póliza reclamaría contra la aseguradora local bajo la póliza de seguro local, la aseguradora local pagaría la reclamación y reclamaría el reembolso bajo el contrato de reaseguro. Tal disposición se llama "frente". Fronting también se usa a veces cuando un comprador de seguros requiere que sus aseguradoras tengan una cierta calificación de solidez financiera y la posible aseguradora no cumple con ese requisito: la posible aseguradora puede persuadir a otra aseguradora, con la calificación crediticia requerida, para que proporcione la cobertura. al comprador del seguro y contratar un reaseguro con respecto al riesgo. Una aseguradora que actúa como "aseguradora frontal" recibe una tarifa inicial por este servicio para cubrir la administración y el posible incumplimiento de la reaseguradora. La aseguradora frontal está asumiendo un riesgo en tales transacciones, porque tiene la obligación de pagar sus reclamaciones de seguros incluso si la reaseguradora se declara insolvente y no reembolsa las reclamaciones.
Muchas colocaciones de reaseguro no se realizan con un solo reasegurador, sino que se comparten entre varios reaseguradores. Por ejemplo, 30 o más reaseguradores pueden compartir un exceso de $ 30 000 000 de la capa de $ 20 000 000. El reasegurador que establece los términos (primas y condiciones del contrato) para el contrato de reaseguro se denomina reasegurador principal; las demás empresas que suscriben el contrato se denominan siguientes reaseguradoras. Alternativamente, un reasegurador puede aceptar la totalidad del reaseguro y luego retrocederlo (transferirlo en un nuevo acuerdo de reaseguro) a otras compañías.
Utilizando modelos de teoría de juegos , los profesores Michael R. Powers ( Universidad de Temple ) y Martin Shubik ( Universidad de Yale ) han argumentado que el número de reaseguradoras activas en un mercado nacional dado debería ser aproximadamente igual a la raíz cuadrada del número de aseguradoras primarias. activo en el mismo mercado. El análisis econométrico ha proporcionado apoyo empírico a la regla de Powers-Shubik.
Las empresas cedentes a menudo eligen a sus reaseguradores con mucho cuidado, ya que cambian el riesgo del seguro por el riesgo crediticio. Los administradores de riesgos monitorean las calificaciones financieras de las reaseguradoras (S&P, AM Best, etc.) y las exposiciones agregadas con regularidad.
Debido al efecto de gobernanza que las compañías de seguros / cedentes pueden tener en la sociedad, las reaseguradoras también pueden tener un impacto social indirecto, debido a las filosofías de suscripción y reclamaciones de reaseguradoras impuestas a esas compañías subyacentes que afectan la forma en que las cedentes ofrecen cobertura en el mercado. Sin embargo, la gobernanza de la reaseguradora es aceptada voluntariamente por los cedentes a través de un contrato para permitirles la oportunidad de alquilar capital de reasegurador para expandir la participación de mercado de la cedente o limitar su riesgo.
Ver también
Referencias
enlaces externos
- Revisión cautiva Revisión cautiva
- Reaseguro, por Gary Patrick [1]