Insolvencia - Insolvency

En contabilidad , la insolvencia es el estado de no poder pagar las deudas , por parte de una persona o empresa ( deudor ), al vencimiento ; los que se encuentran en situación de insolvencia se consideran insolventes . Hay dos formas: insolvencia de flujo de caja e insolvencia de balance .

La insolvencia de flujo de efectivo es cuando una persona o empresa tiene suficientes activos para pagar lo que se debe, pero no tiene la forma de pago adecuada. Por ejemplo, una persona puede tener una casa grande y un automóvil valioso, pero no tener suficientes activos líquidos para pagar una deuda cuando vence. La insolvencia de flujo de caja suele resolverse mediante negociación . Por ejemplo, el cobrador de facturas puede esperar hasta que se venda el automóvil y el deudor acepta pagar una multa.

La insolvencia de balance es cuando una persona o empresa no tiene suficientes activos para pagar todas sus deudas. La persona o empresa podría declararse en quiebra , pero no necesariamente. Una vez que todas las partes aceptan una pérdida, la negociación suele resolver la situación sin declararse en quiebra. Es posible que una empresa que esté insolvente en el balance general aún tenga suficiente efectivo para pagar su próxima factura a tiempo. Sin embargo, la mayoría de las leyes no permitirán que la empresa pague esa factura a menos que ayude directamente a todos sus acreedores. Por ejemplo, a un agricultor insolvente se le puede permitir contratar personas para ayudar a cosechar la cosecha, porque no cosechar y vender la cosecha sería aún peor para sus acreedores.

Se ha sugerido que el orador o escritor debería decir insolvencia técnica o insolvencia real para ser siempre claro, donde insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia del balance, lo que significa que sus pasivos son mayores que sus activos , y la insolvencia real es sinónimo de la primera definición de insolvencia ("Insolvencia es la incapacidad de un deudor para pagar su deuda"). Si bien la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, la insolvencia de flujo de caja y la insolvencia real no son sinónimos. El término "insolvente del flujo de efectivo" tiene una fuerte connotación (pero quizás no absoluta) de que el deudor es solvente en el balance, mientras que el término "realmente insolvente" no.

Definiciones técnicas

La insolvencia de flujo de efectivo implica una falta de liquidez para pagar las deudas a su vencimiento.

La insolvencia del balance implica tener activos netos negativos , donde los pasivos superan a los activos. La insolvencia no es sinónimo de quiebra , que es una determinación de insolvencia hecha por un tribunal de justicia con las órdenes legales resultantes destinadas a resolver la insolvencia.

La insolvencia contable ocurre cuando los pasivos totales exceden los activos totales (patrimonio neto negativo ).

Consecuencias

El enfoque principal de la legislación sobre insolvencia moderna y las prácticas de reestructuración de la deuda empresarial ya no se basa en la liquidación y eliminación de entidades insolventes, sino en la remodelación de la estructura financiera y organizativa de los deudores que experimentan dificultades financieras para permitir la rehabilitación y continuación de su negocio. Esto se conoce como transformación empresarial o recuperación empresarial . La implementación de un cambio de negocio puede tomar muchas formas, incluyendo mantener y reestructurar, vender como negocio en marcha o liquidación y salida. En algunas jurisdicciones, es un delito bajo las leyes de insolvencia que una corporación continúe operando mientras está insolvente. En otros (como los Estados Unidos con sus disposiciones del Capítulo 11 ), el negocio puede continuar bajo un arreglo de protección declarado mientras se elaboran opciones alternativas para lograr la recuperación. Cada vez más, las legislaturas han favorecido alternativas a la liquidación definitiva de empresas.

En varias jurisdicciones, puede ser motivo de una acción civil o incluso un delito seguir pagando a algunos acreedores con preferencia a otros acreedores una vez que se alcanza el estado de insolvencia.

Restructuracion de la deuda

Las reestructuraciones de la deuda suelen estar a cargo de profesionales de la insolvencia y la reestructuración, y suelen ser menos costosas y una alternativa preferible a la quiebra.

La reestructuración de la deuda es un proceso que permite a una empresa pública o privada, o una entidad soberana, que enfrenta problemas de flujo de efectivo y dificultades financieras, reducir y renegociar sus deudas morosas para mejorar o restaurar la liquidez y rehabilitarse para que pueda continuar sus operaciones.

Deuda gubernamental

Aunque el término "en quiebra" puede usarse para referirse a un gobierno, los estados soberanos no quiebran. Esto es así porque la quiebra se rige por la legislación nacional; no existe ninguna entidad que se haga cargo de dicho gobierno y distribuya activos a los acreedores. Los gobiernos pueden ser insolventes en términos de no tener dinero para pagar las obligaciones cuando se vencen. Si un gobierno no cumple con una obligación, está en " incumplimiento ". Como los gobiernos son entidades soberanas , las personas que tienen deudas del gobierno no pueden apoderarse de los activos del gobierno para reembolsar la deuda. El recurso del acreedor es solicitar que se le reembolse al menos una parte de lo adeudado. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la deuda en mora se refinancia con más préstamos o se monetiza emitiendo más moneda (lo que generalmente resulta en inflación y puede resultar en hiperinflación ).

Ley

Los regímenes de insolvencia en todo el mundo han evolucionado de formas muy diferentes, con leyes que se centran en diferentes estrategias para hacer frente a los insolventes. El resultado de una reestructuración insolvente puede ser muy diferente según las leyes del estado en el que se lleva a cabo el procedimiento de insolvencia y, en muchos casos, diferentes partes interesadas de una empresa pueden tener la ventaja en diferentes jurisdicciones .

Anguila

En Anguila , la insolvencia de las personas está regulada por la Ley de Quiebras (Cap B.15) y la insolvencia empresarial se rige por la Ley de Quiebras (Cap B.15) o la Ley de Sociedades (Cap C.65).

Australia

En Australia , la insolvencia empresarial se rige por la Ley de Sociedades Anónimas de 2001 (Cth). Las empresas pueden someterse a administración voluntaria, liquidación voluntaria de acreedores y liquidación judicial. Los acreedores garantizados con cargos registrados pueden nombrar Receptores y Receptores y Administradores dependiendo de su cargo.

Islas Vírgenes Británicas

En las Islas Vírgenes Británicas , la ley de insolvencia está codificada principalmente en la Ley de Insolvencia de 2003 y las Reglas de Insolvencia de 2005.

Canadá

En Canadá , la quiebra y la insolvencia están generalmente reguladas por la Ley de Quiebras e Insolvencia . Un régimen alternativo está disponible para compañías más grandes (o grupos afiliados) bajo la Ley de Acuerdos de Acreedores de Compañías , donde las deudas totales exceden los $ 5 millones.

Alemania

En Alemania , los procedimientos de insolvencia están regulados por la Ley de insolvencia (Insolvenzordnung), en vigor desde 1999 pero con cambios significativos en 2012. El objetivo del régimen de insolvencia es la igualdad y la mejor satisfacción de los acreedores. Si se respetan los intereses de los acreedores, a las empresas insolventes se les ofrecen diferentes formas de reestructurar sus negocios, por ejemplo, mediante la implementación de un 'plan de insolvencia' ( Insolvenzplan ) . Si bien los procedimientos de insolvencia regulares están dirigidos por un administrador de la insolvencia designado por el tribunal, los procedimientos de `` deudor en posesión '' son habituales desde los cambios legislativos de 2012.

Hong Kong

En Hong Kong , la insolvencia se rige principalmente por la Ordenanza de Sociedades (Liquidación y Disposiciones Diversas) (Cap 32) y las Normas de Sociedades (Liquidación) (Cap 32H).

India

En India , la quiebra y la insolvencia están generalmente reguladas por el Código de Insolvencia y Quiebras de 2016. La Junta de Insolvencia y Quiebras de la India (IBBI) es el regulador que supervisa los procedimientos de insolvencia y entidades como las Agencias Profesionales de Insolvencia (IPA), los Profesionales de la Insolvencia (IP) y Utilidades de información (IU) en India .

Irlanda

En Irlanda , la insolvencia se rige por la Ley de Sociedades de 2014 .

Rusia

En Rusia, la ley de insolvencia se rige por la Ley Federal No. 127-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebra)" y la Ley Federal No. 40-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebra) de Instituciones de Crédito".

Sudáfrica

En Sudáfrica , los propietarios de empresas que en algún momento habían negociado de manera insolvente (es decir, que tenían un balance de insolvencia) se vuelven personalmente responsables de las deudas de la empresa. Negociar de manera insolvente a menudo se considera una práctica comercial normal en Sudáfrica, siempre que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda cuando vencen.

Suiza

Según la legislación suiza , la insolvencia o la ejecución hipotecaria pueden dar lugar a la incautación y subasta de activos (generalmente en el caso de personas físicas) oa procedimientos de quiebra (generalmente en el caso de entidades comerciales registradas).

pavo

La ley de insolvencia turca está regulada por la Ley de ejecución y quiebras (Código No: 2004, Nombre original: İcra ve İflas Kanunu). El concepto principal de la ley de insolvencia es muy similar a las leyes de insolvencia de Suiza y Alemania. Los métodos de ejecución son la realización de la propiedad pignorada, la incautación de activos y la quiebra.

Reino Unido

Ley de insolvencia de 1986

En el Reino Unido , el término quiebra está reservado para los particulares. La insolvencia se define tanto en términos de flujo de efectivo como en términos de balance en la Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986 , Sección 123, que dice en parte:

123 .- (1) Se considera que una empresa no puede pagar sus deudas ---
(a) si un acreedor (por cesión o de otro modo) con quien la empresa está endeudado en una suma superior a £ 750 entonces adeuda ha entregado a la empresa, dejándolo en el domicilio social de la empresa, una demanda por escrito (en la forma prescrita) que requiera que la empresa pague la suma adeuda y la empresa durante 3 semanas a partir de entonces se ha negado a pagar la suma o asegurarla o componerla al razonable satisfacción del acreedor, ... (2) Una empresa también se considera incapaz de pagar sus deudas si se demuestra a satisfacción del tribunal que el valor de los activos de la empresa es menor que el monto de sus pasivos, teniendo en cuenta sus pasivos contingentes y prospectivos ...

-  Ley de Insolvencia de 1986 , artículo 123 (parte IV, capítulo VI), pág. 68.

Una empresa insolvente puede entrar en liquidación (a veces denominada liquidación). Los directores y accionistas pueden iniciar el proceso de liquidación sin la participación de un tribunal mediante una resolución de accionistas y el nombramiento de un practicante de insolvencia con licencia como liquidador. Sin embargo, la liquidación no se hará efectiva legalmente sin la convocatoria de una junta de acreedores que tengan la oportunidad de nombrar un liquidador de su elección. Este proceso se conoce como liquidación voluntaria de acreedores (CVL), en contraposición a la liquidación voluntaria de miembros (MVL) que es para empresas solventes. Alternativamente, un acreedor puede solicitar al tribunal una orden de liquidación que, si se otorga, colocará a la empresa en lo que el tribunal denomina liquidación obligatoria o liquidación. El liquidador realiza los activos de la empresa y distribuye los fondos realizados a los acreedores según sus prioridades, después de la deducción de costos. En el caso de insolvencia de comerciante único , las opciones de insolvencia incluyen acuerdos voluntarios individuales y quiebra .

Procedimientos

Puede ser un delito civil e incluso penal que los directores permitan que una empresa continúe operando mientras está insolvente. Sin embargo, la Ley de Insolvencia de 1986 introdujo dos nuevos procedimientos de insolvencia que tienen como objetivo dar tiempo para el rescate de una empresa o, al menos, su negocio. Estos son acuerdos voluntarios de administración y empresa :

  • La administración es un procedimiento para proteger a una empresa de sus acreedores a fin de que pueda realizar cambios operativos significativos o una reestructuración para que pueda continuar como empresa en funcionamiento, o al menos para lograr un mejor resultado para los acreedores que mediante la liquidación. . A diferencia del Capítulo 11 en los EE. UU., Donde los directores mantienen el control durante todo el proceso de reestructuración, en el Reino Unido se designa un administrador que debe ser un practicante de insolvencia con licencia para administrar los asuntos de la empresa para proteger a los acreedores de la empresa insolvente y equilibrar sus respectivos intereses. A menos que la propia empresa se salve mediante este proceso, la empresa se pone posteriormente en liquidación para distribuir los fondos restantes.
  • Un acuerdo voluntario de la empresa (CVA) es un acuerdo legal entre la empresa y sus acreedores, basado en el pago de una cantidad fija menor que la deuda real pendiente. Normalmente se basan en un pago mensual, y al final del plazo acordado se cancela la deuda restante. El CVA es administrado por un supervisor que debe ser un practicante de insolvencia con licencia . Si el CVA falla, la empresa suele entrar en liquidación.

Un tipo particular de administración que se está volviendo más común se llama administración previa al empaque (más información bajo administración (ley) ). En este proceso, inmediatamente después de la designación, el administrador completa una venta preestablecida del negocio de la empresa, a menudo a sus directores o propietarios. El proceso puede verse como controvertido porque los acreedores no tienen la oportunidad de votar en contra de la venta. La razón fundamental detrás del dispositivo es que la venta rápida de la empresa puede ser necesaria o beneficiosa para lograr el mejor precio. Si la venta se retrasaba, los acreedores saldrían perdiendo en última instancia porque se reduciría el precio obtenible por los activos.

Sindicatura

Además de los procedimientos de insolvencia empresarial mencionados anteriormente, un acreedor que posea una garantía sobre un activo de la empresa puede tener la facultad de nombrar a un administrador concursal como administrador judicial o, en Escocia , síndico. El proceso, conocido últimamente como administración judicial o, en Escocia, administración judicial, ha existido durante muchos años y, a menudo, ha resultado en un rescate exitoso del negocio de una empresa a través de una venta, pero no de la empresa en sí. Desde la introducción del procedimiento de insolvencia colectiva de la Administración en 1986, los legisladores han decidido fijar una vida útil en la administración judicial o, en Escocia, el procedimiento de administración judicial y ya no es posible nombrar un administrador judicial o, en Escocia, un administrador judicial. bajo seguridad creada después del 15 de septiembre de 2003.

En casos individuales, la masa de la quiebra la gestiona un administrador judicial designado por el tribunal. En algunos casos, el archivo se transfiere a RTLU (O Unidad de Liquidador Fiduciario Regional) que evaluará sus activos e ingresos para ver si puede contribuir al pago de los costos de la quiebra o incluso descargar parte de sus deudas.

Estados Unidos

En virtud del Código Uniforme de Comercio , una persona se considera insolvente cuando la parte ha dejado de pagar sus deudas en el curso normal de sus actividades comerciales , o no puede pagar sus deudas cuando vencen, o es insolvente en el sentido del Código de Quiebras . Esto es importante porque ciertos derechos en virtud del código pueden invocarse contra una parte insolvente que de otro modo no estarían disponibles.

El Estados Unidos ha establecido regímenes de insolvencia que tienen como objetivo proteger a la persona insolvente o empresa de los acreedores, y el equilibrio de sus respectivos intereses. Por ejemplo, consulte el Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos . Sin embargo, algunos tribunales estatales han comenzado a determinar que funcionarios y directores corporativos individuales son responsables de llevar a una empresa más a la bancarrota, según la teoría legal de la "insolvencia cada vez más profunda".

Para determinar si un obsequio o un pago a un acreedor es una preferencia ilegal, la fecha de la insolvencia, en lugar de la fecha de la quiebra legalmente declarada, suele ser la consideración principal.

Ver también

Referencias

Otras lecturas

enlaces externos