Controversia sobre el futuro del ganado de Hillary Clinton - Hillary Clinton cattle futures controversy

En 1978 y 1979, la abogada y Primera Dama de Arkansas Hillary Rodham Clinton participó en una serie de intercambios de contratos de futuros de ganado . Su inversión inicial de $ 1,000 había generado casi $ 100,000 (equivalente a $ 352,269.6 en 2019), cuando dejó de operar después de diez meses. En 1994, después de que Clinton se convirtiera en Primera Dama de los Estados Unidos , el comercio se convirtió en objeto de considerable controversia con respecto a la probabilidad de una tasa de rendimiento tan espectacular, posible conflicto de intereses y acusaciones de soborno encubierto . Los comentaristas sospechaban que las ganancias eran, de hecho, asignaciones a ella de ganancias de grandes operaciones en bloque no relacionadas administradas por su asesor de inversiones James Blair , asesor externo de Tyson Foods , el empleador más grande de Arkansas, en un intento de ganar influencia con su esposo Bill. Clinton , entonces gobernador de Arkansas .

Antecedentes y comercio de Clinton

Clinton no tenía experiencia en tales instrumentos financieros. El salario de Bill Clinton como Fiscal General de Arkansas y luego como Gobernador de Arkansas era modesto y Clinton dijo más tarde que estaba interesada en construir un colchón financiero para el futuro. Los ingresos combinados de los Clinton en 1978 de la gobernación y el bufete de abogados Rose ascendieron a $ 51,173, equivalente a $ 200,600 en 2019. James Blair era amigo, abogado, asesor externo de Tyson Foods , el empleador más grande de Arkansas, y le había ido muy bien en el comercio. futuros de materias primas que animó a amigos y familiares a entrar también en el mercado. Blair, a su vez, negoció y se basó en la experiencia en mercados de ganado del corredor Robert L. "Red" Bone de Refco , un ex ejecutivo de Tyson. En octubre de 1978, cuando Bill Clinton era fiscal general y estaba a punto de ser elegido gobernador, Clinton abrió una cuenta comercial, aunque Blair hizo la mayoría de las transacciones.

En enero de 1979, Clinton había subido 26.000 dólares; pero más tarde, perdería $ 16,000 en una sola operación. En un momento dado, le debía más de $ 100,000 a Refco como parte de la cobertura de pérdidas, pero Refco no hizo llamadas de margen en su contra. Cerca del final de sus operaciones, Blair predijo correctamente una caída del mercado y vendió en descubierto, lo que le dio una ganancia de $ 40,000 en una tarde. En julio de 1979, una vez que quedó embarazada de Chelsea Clinton , "perdí el valor para apostar [y] me alejé de la mesa con $ 100,000 por delante". Ella negoció brevemente contratos de futuros de azúcar y otros productos básicos no ganaderos en octubre de 1979, pero de manera más conservadora, a través de Stephens Inc. Durante este período obtuvo alrededor de $ 6.500 en ganancias, sobre las cuales no pagó impuestos en ese momento, por lo que luego pagó unos $ 14.600. en sanciones fiscales federales y estatales en la década de 1990. Una vez que nació su hija en febrero de 1980, trasladó todas sus ganancias en materias primas a bonos del Tesoro de Estados Unidos .

Escrutinio de los medios

Las ganancias obtenidas durante el comercio de ganado salieron a la luz pública por primera vez en un informe del 18 de marzo de 1994 de The New York Times , que había estado revisando los registros financieros de los Clinton durante dos meses. Coincidió con el comienzo de las audiencias del Congreso sobre la controversia de Whitewater . Clinton inicialmente les dijo a sus asistentes que había obtenido ganancias en el futuro al estudiar las noticias financieras y realizar operaciones ella misma, pero luego reconoció la ayuda de Blair. La presión de los medios siguió aumentando, y el 22 de abril de 1994, dio una conferencia de prensa inusual bajo un retrato de Abraham Lincoln en el Comedor Estatal de la Casa Blanca, para abordar preguntas sobre ambos asuntos; fue transmitido en vivo por CBS , NBC , ABC y CNN . En él decía que había hecho el comercio, pero a menudo confiaba en el consejo de Blair y le pedía que le hiciera pedidos; dijo que no creía haber recibido un trato preferencial en el proceso. También restó importancia a los peligros de este tipo de comercio: "No pensé que fuera un riesgo tan grande. [Blair] y las personas con las que hablaba sabían lo que estaban haciendo".

Probabilidad de resultados

Varias publicaciones buscaron analizar la probabilidad de los resultados exitosos de Clinton. Clinton ganó dinero apostando principalmente a una recesión del mercado en un momento en que los precios del ganado se duplicaron. El editor del Journal of Futures Markets dijo en abril de 1994: "Esto es como comprar patines de hielo un día y entrar a los Juegos Olímpicos un día después. Ella asumió algunos riesgos extraordinarios". Sus actividades involucraron la exposición a pérdidas que podrían haber sido mayores que el patrimonio neto de su familia si el mercado se hubiera vuelto drásticamente en su contra. El exjefe del Equipo de Especialización de la Industria de Productos Básicos del abogado principal del IRS expresó su escepticismo de que un comerciante novato pudiera hacer tal retorno. Un análisis realizado por la Universidad de Auburn y publicado en el Journal of Economics and Finance afirmó encontrar que las probabilidades de un rendimiento tan grande como el obtenido por Clinton durante el período en cuestión eran de aproximadamente uno en 31 billones.

Investigaciones de Merc y Melamed

Los registros de la Bolsa Mercantil de Chicago indicaron que $ 40,000 de sus ganancias provinieron de operaciones más grandes iniciadas por James Blair. Según los registros de la bolsa, "Red" Bone, el corredor de materias primas que facilitó las transacciones en nombre de Refco, supuestamente porque Blair era un buen cliente, permitió a Clinton mantener sus posiciones a pesar de que no tenía suficiente dinero en su cuenta para cubrirla. actividad. Por ejemplo, se le permitió ordenar 10 contratos de futuros de ganado, normalmente una inversión de $ 12,000, en su primer comercio de productos básicos en 1978, aunque solo tenía $ 1,000 en su cuenta en ese momento. Bone negó haber actuado mal en relación con el intercambio comercial de Clinton y dijo que no recordaba haber tratado con Clinton personalmente.

Como sucedió, durante el período de negociación de Clinton, Refco fue investigada por la Bolsa Mercantil por violaciones sistemáticas de sus reglas de negociación de márgenes y requisitos de informes relacionados con la comercialización de ganado. En diciembre de 1979, el intercambio emitió una suspensión de tres años a Bone y una multa de $ 250,000 a Refco (en ese momento, la multa más grande impuesta por el intercambio).

Después de que el asunto comercial de Clinton se hizo público, Leo Melamed , ex presidente de la Bolsa Mercantil, fue convocado a pedido de la Casa Blanca para revisar los registros comerciales. El 11 de abril de 1994, dijo que todo el asunto era "una tempestad en una tetera" y que si bien sus corredores no le habían exigido que proporcionara los típicos protectores de margen, ella no se había beneficiado a sabiendas. El 26 de mayo de 1994, después de que salieran a la luz los nuevos registros relacionados con las transacciones más importantes de Blair, dijo: "No tengo ninguna razón para cambiar mi evaluación original. La Sra. Clinton no violó ninguna regla en el curso de sus transacciones". Pero en cuanto a la cuestión de si a ella se le asignaron ganancias de operaciones en bloque más grandes, dijo sobre la nueva contabilidad: "No sugiere que hubo asignación, y no prueba que no la haya", una evaluación de incertidumbre compartida por Merton Miller , economista ganador del Premio Nobel de la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago .

Respuestas de Clinton

Los defensores de Hillary Clinton, incluido el abogado de la Casa Blanca Lloyd Cutler , mantuvieron en todo momento que ella había tomado sus propias decisiones, que su propio dinero estaba constantemente en riesgo y que realizó operaciones tanto ganadoras como perdedoras durante los diez meses. Con respecto a las sugerencias de que Blair había favorecido a Clinton para que Tyson Foods pudiera ganar influencia con el gobernador Clinton, señalaron que el director ejecutivo Don Tyson , que había respaldado a Clinton en 1978, en 1980 respaldó a Frank D. White , el oponente de Clinton en su candidatura a la reelección. Tyson negó tener conocimiento de la asociación comercial de Blair con Clinton. El New York Times señaló, sin embargo, que a pesar de la "ingeniosa explicación" de Hillary Clinton, el comercio de productos básicos había terminado más de un año antes de las elecciones de 1980 y que Tyson había cambiado de bando después de que Bill Clinton no presionó a la legislatura estatal para aumentar el límite de peso en camiones, aunque Tyson creía que había recibido tal promesa de él en el momento de las elecciones de 1978.

Los defensores de Clinton también enfatizaron que Blair y otros permanecieron en el mercado más tiempo que Clinton y perdieron gran parte de lo que habían ganado anteriormente, lo que demuestra que el riesgo era real. De hecho, algunos informes indicaron que Blair perdió 15 millones de dólares y que Bone estaba en quiebra.

Hallazgos oficiales

Nunca hubo ninguna investigación oficial del gobierno, o hallazgos o cargos presentados con respecto al comercio de futuros de ganado de Hillary Rodham.

Referencias