Reorganización del Capítulo 11 de General Motors - General Motors Chapter 11 reorganization

La venta del Capítulo 11 de General Motors de 2009 de los activos del fabricante de automóviles General Motors y algunas de sus subsidiarias se implementó a través del Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos en el tribunal de quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York . La venta respaldada por el gobierno de los Estados Unidos permitió a NGMCO Inc. ("Nuevo GM") comprar los activos operativos continuos del antiguo GM. Las operaciones normales, incluida la compensación de los empleados , las garantías y otros servicios al cliente, no se interrumpieron durante el procedimiento de quiebra. Las operaciones fuera de los Estados Unidos no se incluyeron en la presentación judicial.

La compañía recibió $ 33 mil millones en financiamiento del deudor en posesión para completar el proceso. GM solicitó la reorganización del Capítulo 11 en la corte federal de quiebras de Manhattan, Nueva York, el 1 de junio de 2009, aproximadamente a las 8:00 am EDT. El 1 de junio de 2009 fue la fecha límite para proporcionar un plan de viabilidad aceptable al Tesoro de los Estados Unidos. La presentación reportó US $ 82,29 mil millones en activos y US $ 172,81 mil millones en deuda.

Después de la presentación del Capítulo 11, a partir del lunes 8 de junio de 2009, GM fue eliminado del Promedio Industrial Dow Jones y reemplazado por Cisco Systems . Desde el martes 2 de junio, las antiguas acciones de GM cotizan en el mostrador ( Pink Sheets / OTCBB ), inicialmente con el símbolo GMGMQ y posteriormente con el símbolo MTLQQ.

El 10 de julio de 2009, una nueva entidad completó la compra de operaciones continuas, activos y marcas comerciales de GM como parte de la reorganización del Capítulo 11 'preempaquetada' . Según la clasificación por activos totales, la quiebra de GM marca una de las quiebras corporativas del Capítulo 11 más grandes en la historia de los Estados Unidos. La presentación del Capítulo 11 fue la cuarta más grande en la historia de los EE. UU. , Después de Lehman Brothers Holdings Inc. , Washington Mutual y WorldCom Inc. Se formó una nueva entidad con el respaldo del Tesoro de los Estados Unidos para adquirir activos rentables, bajo la sección 363 de la Quiebra. Code, con la nueva compañía planeando emitir una oferta pública inicial (OPI) de acciones en 2010. Los reclamos restantes de los acreedores previos a la petición se pagan con los activos de la antigua corporación.

Fondo

Artículos principales: Historia de la crisis de la industria automotriz y de General Motors de 2008-2009
La siguiente tabla es una comparación (estimaciones) del nuevo GM y el viejo GM
Antiguo GM (antes del 10 de julio de 2009) Nuevo GM (al 10 de julio de 2009)
Marcas
5.900 Concesionarios de EE. UU. 5,000
Accionistas comunes, bonistas y acreedores garantizados Propiedad El Tesoro de Estados Unidos , la Corporación de Inversión de Canadá Desarrollo , Gobierno de Ontario , los tenedores de bonos de GM viejo y UAW y CAW sindicatos
47 Plantas de EE. UU. 34
US $ 94.7 mil millones Deuda US $ 17 mil millones
91.000 Empleados de EE. UU. 68.500

General Motors era financieramente vulnerable antes de la crisis de la industria automotriz de 2008-2009 . En 2005, la empresa registró una pérdida de 10.600 millones de dólares. En 2006, fracasaron sus intentos de obtener financiación del gobierno de los EE. UU. Para respaldar sus obligaciones de pensiones y también para formar alianzas comerciales con Nissan y Renault . Para el año fiscal 2007, las pérdidas de GM para el año fueron de US $ 38,7 mil millones y las ventas para el año siguiente cayeron en un 45%.

El 7 de noviembre de 2008, General Motors informó que había proyectado que se quedaría sin efectivo a mediados de 2009 sin una combinación de financiamiento gubernamental, una fusión o ventas de activos. Diez días después, representantes de General Motors, junto con ejecutivos de Ford y Chrysler testificaron sobre su necesidad de ayuda financiera en una audiencia del Congreso en Washington DC Las tres compañías no tuvieron éxito en sus intentos de obtener una legislación que autorizara la ayuda del gobierno de EE. UU. Y fueron invitadas a redactar un nuevo plan de acción para la sostenibilidad de la industria. El 2 de diciembre de 2008, General Motors presentó su "Plan de reestructuración para la viabilidad a largo plazo" al Comité Bancario del Senado y al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. El Congreso se negó a actuar, pero en diciembre de 2008 la administración Bush otorgó un "préstamo puente" a General Motors con el requisito de un plan de negocios revisado. Dijo que necesitaba $ 4.6 mil millones en préstamos en unas semanas, de los $ 18 mil millones que ya había solicitado, y $ 12 mil millones adicionales en apoyo financiero para evitar la quiebra. El 26 de febrero de 2009, General Motors anunció que sus reservas de efectivo se redujeron a $ 14 mil millones a finales de 2008. GM perdió $ 30,9 mil millones, o $ 53,32 por acción, en 2008 y gastó $ 19,2 mil millones de sus reservas de efectivo. Waggoner se reunió con el grupo de trabajo automotriz del presidente Obama y la compañía dijo que no podría sobrevivir mucho más sin préstamos gubernamentales adicionales.

El 30 de marzo de 2009, fecha límite, el presidente Barack Obama se negó a brindar ayuda financiera a General Motors y solicitó que General Motors presentara planes creíbles, diciendo que las propuestas de la compañía habían evitado decisiones difíciles y que la bancarrota del Capítulo 11 parecía la forma más prometedora de lograrlo. reducir sus deudas, permitiendo que los tribunales obliguen a los tenedores de bonos y sindicatos a llegar a acuerdos. El presidente y director ejecutivo de GM , Rick Wagoner , también se vio obligado a dimitir. Los tenedores de bonos de GM rechazaron la primera oferta del gobierno, pero los sindicatos aceptaron los términos preferenciales. Se ignoró una contraoferta de deuda a capital de un tenedor de bonos.

Esfuerzos de reestructuración anteriores

Los esfuerzos para vender las operaciones europeas de General Motors tropezaron con dificultades, ya que se esperaba que la corporación se declarara en quiebra antes del 1 de junio de 2009. Los funcionarios del gobierno de los Estados Unidos sugirieron que, si estaban satisfechos con los planes de reestructuración de la compañía, el gobierno de los Estados Unidos tomar al menos una participación accionaria del 50% y reservarse el derecho a nombrar miembros de la junta . El 31 de mayo de 2009, se supo que Estados Unidos probablemente se convertiría inicialmente en el mayor accionista de la GM reorganizada luego de una declaración de bancarrota y el resurgimiento de la misma. El gobierno de Estados Unidos invertiría hasta $ 50 mil millones y poseería el 60% del nuevo GM y el gobierno canadiense poseería el 12,5%.

Algunos observadores también afirmaron que se alentó a los acreedores a empujar a GM a la protección por bancarrota porque desencadenaría un evento crediticio y, por lo tanto, un pago financiero beneficioso, en los swaps de incumplimiento crediticio mantenidos por estos acreedores. Debido a la falta de transparencia, no había forma de averiguar quiénes eran los compradores de protección de CDS y los redactores de protección, y posteriormente se los dejó fuera del proceso de negociación.

Garantía de garantías respaldada por el gobierno de EE. UU.

El 29 de marzo de 2009, el Tesoro de los Estados Unidos se comprometió a financiar una garantía gubernamental de los pasivos de garantía de General Motors, hasta US $ 360,6 millones.

El 27 de mayo de 2009, el Tesoro de los Estados Unidos adelantó un préstamo garantizado de US $ 360,6 millones a GM, y GM emitió un pagaré al Tesoro por US $ 360,6 millones, más US $ 24,1 millones como compensación adicional por el anticipo de la garantía, de conformidad con los términos de el Acuerdo de Garantía con fecha del 31 de diciembre de 2008, entre GM y el Tesoro de los Estados Unidos. El préstamo financió una cuenta separada establecida por GM Warranty LLC, una nueva subsidiaria de propósito especial de GM que se formó para operar el programa de garantía. GM también el 29 de mayo de 2009, contribuyó con $ 49,2 millones a GM Warranty LLC para financiar el programa.

Venta propuesta de Opel y Vauxhall

El 30 de mayo de 2009, se anunció que se había llegado a un acuerdo para transferir los activos de New Opel ( Opel más Vauxhall , menos Saab ) a una empresa separada de propiedad mayoritaria de un consorcio liderado por Sberbank de Rusia (35%), Magna International. de Canadá (20%) y empleados y concesionarios de automóviles de Opel (10%). Se esperaba que GM mantuviera una participación minoritaria del 35% en la nueva empresa. El 3 de noviembre de 2009 se anunció que la junta de GM había decidido no vender Opel. Sin embargo, después de la reorganización en 2017, Opel y Vauxhall se venderían más tarde a Groupe PSA por $ 2.3 mil millones.

Capítulo 11 protección

Presentación

En la mañana del 1 de junio de 2009, Chevrolet-Saturn de Harlem , un concesionario en Manhattan que es propiedad de la propia GM, solicitó protección por bancarrota allí, seguido en el mismo tribunal por General Motors Corporation (la principal GM en Detroit), GM's la subsidiaria Saturn LLC , y la subsidiaria de Saturn LLC, Saturn Distribution Corporation. Todos los casos fueron asignados al juez Robert Gerber .

La presentación del concesionario declaró a General Motors como deudor en posesión . La presentación del concesionario de Manhattan permitió a General Motors presentar su propia petición de quiebra en el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York , su tribunal preferido. Normalmente, una empresa se declararía en quiebra en los tribunales ubicados en el estado donde está constituida la empresa (que para GM era Delaware ) o donde realiza sus operaciones (que habría sido Michigan , donde tenía su sede la empresa). Los abogados de General Motors, sin embargo, prefirieron presentar la demanda en los tribunales federales de Nueva York, porque esos tribunales tienen una reputación de experiencia en quiebras. En una conferencia de prensa más tarde ese día, el director ejecutivo de GM, Fritz Henderson , enfatizó que tenía la intención de que el proceso de quiebra avanzara rápidamente. Además de la conferencia de prensa de Henderson, el presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, pronunció un discurso desde la Casa Blanca después de la presentación judicial.

Calendario y mociones de la corte

La presentación del Capítulo 11 de General Motors se tituló formalmente " In re General Motors Corp.", y fue el caso número 09-50026 en el Distrito Sur, Manhattan, Nueva York. General Motors estuvo representada por el bufete de abogados especializado en Nueva York Weil, Gotshal & Manges. El Tesoro de los Estados Unidos estuvo representado por la Oficina de Abogados de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York y Cadwalader, Wickersham & Taft LLP. También estuvo representado en el tribunal un grupo ad hoc de tenedores de bonos de General Motors Corporation.

Una de las primeras mociones presentadas en la corte fue una para anular los arrendamientos de los siete jets corporativos y el hangar de aviones corporativos en el Aeropuerto Metropolitano del Condado de Wayne de Detroit, por no ser más valiosos para el negocio de la compañía, un arrendamiento que tenía la compañía, según su portavoz, se vio incapaz de escapar en 2008 cuando lo había intentado.

El 1 de junio de 2009, el tribunal otorgó aprobación provisional a la solicitud de GM de pedir prestados 15.000 millones de dólares como financiación del deudor en posesión, y la empresa solo tenía 2.000 millones de dólares en efectivo. El Tesoro de los Estados Unidos argumentó ante el tribunal que era la única fuente de financiación de ese deudor en posesión, y que sin el dinero del préstamo, General Motors no tendría otra opción que la liquidación . Otras mociones en la audiencia del primer día incluyeron mociones para aprobar pagos a proveedores clave y a empleados y distribuidores que están en posesión de bienes fabricados para General Motors. Todas las mociones fueron aprobadas en la corte sin objeciones sustanciales.

El calendario del caso establecido por el tribunal es el siguiente:

  • 2009-06-19: Fecha límite para presentar todas las objeciones a la venta de General Motors.
  • 2009-06-22: Fecha límite para realizar ofertas competitivas en la subasta de activos de General Motors.
  • 25-06-2009: Audiencia final sobre el préstamo concursal.
  • 2009-07-10: Fecha límite para completar la venta, solicitada por el Tesoro de los Estados Unidos y General Motors.

Venta planificada

General Motors subastó sus activos en una venta de la sección 363 . Debido a que el precio de estos activos era muy alto, solo había un postor en la subasta, NGMCO Inc. ("Nuevo GM"). Esta empresa fue formada por el gobierno de los Estados Unidos con una participación del 60,8%, el gobierno federal de Canadá y el gobierno provincial de Ontario con una participación del 11,7%, el fondo VEBA de los sindicatos United and Canadian Auto Workers con una participación del 17,5% y los tenedores de bonos no garantizados. de General Motors con una participación del 10%. La empresa vendedora era Motors Liquidation Company ("Old GM") (ver más abajo ).

Se programó una reunión de acreedores en el Hotel Hilton de Nueva York , celebrada por el Programa de Fideicomisarios de los Estados Unidos , para el 3 de junio de 2009.

Venta de Hummer

El 1 de junio de 2009, GM anunció que la marca Hummer dejaría de fabricarse. El 9 de octubre, llegaron a un acuerdo para vender toda su participación en la marca Hummer a Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Company Ltd., con sede en China, y a un grupo de inversores privados (el Sr.Suolang Duoji, un empresario privado con participaciones que incluyen a Hong El productor de tenardita Lumena, que cotiza en Kong, habría tenido la participación restante del 20 por ciento). La venta tendría a GM netos alrededor de $ 150 millones. El acuerdo habría incluido la fabricación para continuar en las dos plantas que GM ya usa para producir las camionetas Hummer hasta junio de 2011, con una posible extensión hasta 2012.

El 24 de febrero de 2010, GM anunció que la venta no podría completarse con Sichuan Tengzhong y que descontinuaría la marca. Varias otras empresas interesadas en comprar la marca Hummer se acercaron a ellos y comenzaron a evaluar a los compradores potenciales. Sin embargo, al final no se pudo concretar la venta y Hummer fue declarado extinto el 24 de mayo de 2010.

Venta de Saturno

El 5 de junio de 2009, GM anunció que la marca Saturn se vendería a Penske Automotive Group . GM iba a continuar construyendo Aura , Outlook y Vue para Penske durante dos años, sin embargo, al 30 de septiembre de 2009, el acuerdo no se concretó. Penske le había pedido a GM que extendiera el tiempo que tenía para construir Saturns hasta que pudiera llegar a un acuerdo con Renault Group para los reemplazos de vehículos en 2012, pero dado que ese acuerdo fracasó, Penske canceló la venta planeada. GM ha dicho que la marca Saturn se eliminará gradualmente para el año modelo 2010, y la marca fue declarada extinta el 31 de octubre de 2010.

Venta de Saab

El 16 de junio de 2009, se anunció que la firma sueca Koenigsegg Automotive AB y un grupo de inversores noruegos planeaban adquirir la marca Saab de General Motors . GM habría continuado suministrando arquitectura y tecnología de tren motriz durante un período de tiempo no especificado. El 24 de noviembre de 2009, se anunció que la venta de Saab al Grupo Koenigsegg había colapsado.

"Obviamente, estamos muy decepcionados con la decisión de retirarnos de la compra de Saab", dijo el director ejecutivo de GM, Fritz Henderson, en un comunicado. "Dado el repentino cambio de dirección, nos tomaremos los próximos días para evaluar la situación y asesoraremos sobre los próximos pasos la próxima semana".

El 23 de febrero de 2010, GM vendió Saab a Spyker Cars , más tarde rebautizado como Swedish Automobile . La marca Saab colapsaría bajo Spyker en 2012 después de declararse en quiebra .

363 Venta de activos

El 10 de julio de 2009, los activos operativos de operación continua de GM se transfirieron a Vehicle Acquisition Holdings LLC, que asumió el nombre de General Motors Company . con la nueva compañía planeando emitir una oferta pública inicial (OPI) de acciones en 2010.

Como parte de un plan de reorganización acordado con los gobiernos de Estados Unidos, Canadá y Ontario, y los sindicatos de la empresa, General Motors solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 en un tribunal de Manhattan en Nueva York el 1 de junio de 2009, aproximadamente a las 8:00 am. El caso fue asignado al juez de quiebras de Estados Unidos, Robert Gerber . Gerber presidió la quiebra de Adelphia Communications Corp.

Poco después de la presentación del Capítulo 11, se anunció que a partir del lunes 8 de junio de 2009, GM sería eliminado del Promedio Industrial Dow Jones para ser reemplazado por Cisco Systems . Esto coincidió con el anuncio de que Citigroup Financial también sería removido y reemplazado por la aseguradora Travelers Co. A partir del 2 de junio, las acciones de GM cotizaron en Pink Sheets bajo el símbolo GMGMQ. El 15 de julio, el símbolo bursátil se cambió a MTLQQ.

General Motors solicitó una protección por bancarrota del Capítulo 11 asistida por el gobierno el 1 de junio de 2009, con un plan para resurgir como una organización menos agobiada por las deudas. La petición del capítulo 11 se presentó en la corte federal de Manhattan, Nueva York. La presentación reportó US $ 82,29 mil millones en activos.

La empresa expresó optimismo en el futuro éxito del "Nuevo GM". Según la clasificación de activos totales, la reorganización del Capítulo 11 es una de las reorganizaciones corporativas exitosas más grandes en la historia de los EE. UU. Y la cuarta quiebra más grande en la historia de los EE. UU. Por activos totales, después de Lehman Brothers Holdings Inc. , Washington Mutual y WorldCom Inc.

El "nuevo GM" se formó a partir de la compra de los activos deseables del "viejo GM" por una entidad llamada "NGMCO Inc." a través del proceso de quiebra. NGMCO Inc. pasó a llamarse "General Motors Company" tras la compra de los activos y el nombre comercial de la "antigua GM", y las reclamaciones de las antiguas partes interesadas serán manejadas por la " Motors Liquidation Company ". La compra fue respaldada por $ 50 mil millones en préstamos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que le dio al gobierno de los Estados Unidos una participación del 60,8%. La Reina de Canadá , a la derecha de Canadá y Ontario , posee el 11,7% y United Auto Workers , a través de su fideicomiso de atención médica ( VEBA ), posee otro 17,5%. El 10% restante está en manos de acreedores no garantizados . El 10 de julio de 2009, GM reportó 88.000 empleados estadounidenses y anunció planes para reducir su fuerza laboral estadounidense a 68.000 para fines de 2009 después de declararse en quiebra.

El 10 de julio de 2009, una nueva entidad, NGMCO Inc., compró las operaciones en curso y las marcas comerciales de GM. La empresa compradora, a su vez, cambió su nombre de NGMCO Inc. a General Motors Company , lo que marcó el surgimiento de una nueva operación a partir de la reorganización "preempaquetada" del Capítulo 11 .

Según el proceso de reorganización, denominado venta 363 (para la Sección 363 que se encuentra en el Título 11 , Capítulo 3, Subcapítulo IV del Código de los Estados Unidos , una parte del Código de Quiebras), el comprador de los activos de una empresa en proceso de quiebra puede obtener la aprobación para la compra de la corte antes de la presentación de un plan de reorganización, libre de gravámenes y otras reclamaciones. Se utiliza en la mayoría de los casos del Capítulo 11 que involucran una venta de propiedad u otros activos. Este proceso es típico de las grandes organizaciones con problemas complejos de marca y derechos de propiedad intelectual al salir de la quiebra. La nueva compañía planea emitir una oferta pública inicial (OPI) de acciones en 2010.

Las restantes reclamaciones de los acreedores anteriores a la petición se pagaron con los activos de Motors Liquidation Company (símbolo bursátil MTLQQ), el nuevo nombre de la antigua General Motors Corporation. Los directores de Motors Liquidation Company han declarado que creen que las acciones de la empresa (la "vieja" GM) no tendrán valor ya que la empresa tiene muchas más deudas que activos.

El 23 de julio de 2009, GM anunció su nueva Junta Directiva: Daniel Akerson (de Carlyle Group ), David Bonderman (de TPG Capital ), Robert D. Krebs (ex ejecutivo de ferrocarriles), Patricia F. Russo (ex CEO de Alcatel-Lucent ), Ed Whitacre (presidente de GM) y Fritz Henderson (CEO de GM).

El Tesoro de los Estados Unidos financió una nueva empresa para comprar los activos operativos de la antigua empresa de GM en un procedimiento de quiebra en la reorganización del Capítulo 11 'preempaquetada' en julio de 2009.

Reorganización de marca

Además de vender marcas y matar marcas como Pontiac y Goodwrench, General Motors Company reestructuró su arquitectura de marca y adoptó una nueva identidad corporativa. La práctica de poner la "Marca de excelencia de GM" en todos los automóviles, sin importar la marca, se suspendió en agosto de 2009. La compañía pasó de una estructura de arquitectura de "marca híbrida respaldada por la empresa" (donde GM sustentaba todas las marcas) a una estructura de arquitectura de marca "multimarca, corporativa-invisible". La familiar "insignia" cuadrada azul de la compañía fue eliminada de su sitio web y publicidad, a favor de un nuevo y sutil tratamiento de logotipo de texto completo.

Cronograma 2008-2009

10 de octubre de 2008: GM consideró cambiar su participación restante del 49% en GMAC a Cerberus Capital Management por Chrysler LLC , fusionando potencialmente dos de los "Tres Grandes" fabricantes de automóviles de Detroit . Sin embargo, las conversaciones de adquisición que involucraban a Chrysler se cancelaron antes del 7 de noviembre de 2008, como parte de una respuesta más amplia a la creciente urgencia de los propios problemas de flujo de caja de GM. Eso fue el resultado de la deuda bancaria senior de Chrysler que actualmente se cotiza a menos de 50 centavos por dólar y porque el otro propietario de Chrysler, Daimler, anteriormente DaimlerChrysler, recientemente revaluó su participación del 19,9% en Chrysler a cero, lo que puede o no reflejar su valor en una venta potencial.

12 de diciembre de 2008: General Motors declaró que estaba casi sin efectivo y que podría no sobrevivir más allá de 2009. El Senado de EE. UU. Votó y se opuso firmemente a cualquier fuente de asistencia del gobierno a través de un préstamo puente de rescate (originalmente con un valor de $ 14 mil millones en ayuda de emergencia) que tenía como objetivo ayudar financieramente a los tres grandes fabricantes de automóviles, a pesar del fuerte apoyo del presidente George W. Bush y el presidente electo Barack Obama , junto con un leve apoyo de los partidos políticos demócrata y republicano.

Antes del anuncio del Senado de Estados Unidos, General Motors anunció que había contratado a varios abogados para discutir la posibilidad de declararse en bancarrota , siendo la bancarrota del Capítulo 11 una de las opciones discutidas. GM afirmó que "todas las opciones están sobre la mesa" para la empresa. Chrysler LLC , que es propiedad de Cerberus Capital Management , en una situación financiera similar, advirtió que también estaba casi sin efectivo y que podría no sobrevivir por mucho más tiempo.

18 de diciembre de 2008: El presidente Bush anunció que una quiebra "ordenada" era una opción que se estaba considerando tanto para General Motors como para Chrysler LLC, propiedad de Cerberus . Las fuentes dijeron que establecer este tipo de quiebra "ordenada" sería complicado porque no solo implicaría conversaciones con los fabricantes de automóviles, sino que también tendrían que participar los sindicatos y otras partes interesadas.

19 de diciembre de 2008: El presidente Bush aprobó un plan de rescate y otorgó a General Motors y Chrysler $ 13,4 mil millones en financiamiento de los fondos del TARP ( Programa de Alivio de Activos en Problemas ), así como $ 4 mil millones para ser "retirados más tarde".

Al 14 de febrero de 2009: General Motors estaba considerando declararse en bancarrota del Capítulo 11 bajo un plan que reuniría todos sus activos viables, incluidas algunas marcas estadounidenses y operaciones internacionales, en una nueva compañía. Menos de una semana después, su subsidiaria Saab se acogió a la protección por quiebra en Suecia.

5 de marzo de 2009: La firma de contabilidad pública independiente de GM ( Deloitte & Touche ) emitió una opinión calificada como parte del informe anual de GM de 2008 que decía que "[estas condiciones] plantean dudas sustanciales sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento ". Los auditores solo emiten una carta de auditoría de empresa en funcionamiento calificada como esta cuando la empresa se encuentra en dificultades financieras extremas y es probable que pueda solicitar la protección por quiebra.

12 de marzo de 2009: El director financiero de GM, Ray Young, dijo que no necesitaría los $ 2 mil millones solicitados en marzo y señaló que las medidas de reducción de costos están comenzando a afianzarse.

29 de marzo de 2009: El presidente y director ejecutivo de GM , Rick Wagoner , acordó renunciar de inmediato a su puesto como parte de un plan de reestructuración automotriz de la administración Obama. Waggoner fue reemplazado por Fritz Henderson . Al anunciar ese plan, el 30 de marzo de 2009, el presidente Obama declaró que tanto GM como Chrysler podrían necesitar usar "nuestro código de quiebras como un mecanismo para ayudarlos a reestructurarse rápidamente y emerger más fuertes". También anunció que las garantías de los automóviles hechas por estas empresas serían garantizadas por el gobierno de Estados Unidos .

31 de marzo de 2009: El presidente Barack Obama anunció que le daría a GM 60 días adicionales para intentar reestructurar su empresa y demostrar su viabilidad. Si tenían éxito, Washington proporcionaría a General Motors préstamos puente adicionales. Sin embargo, si GM no pudiera cumplir con los requisitos establecidos por la Casa Blanca, es probable que se produzca una quiebra preempaquetada. El presidente Obama reiteró que GM será parte del futuro incluso si la bancarrota es necesaria.

22 de abril de 2009: GM declaró que no podrá realizar el pago de su deuda el 1 de junio de 2009.

24 de abril de 2009: GM anunció que eliminará la marca Pontiac en un esfuerzo por invertir más dinero en sus principales marcas (Buick, Cadillac, Chevrolet y GMC). Fue la segunda descontinuación de una importante marca de GM en el siglo XXI, después de Oldsmobile (que terminó su producción en 2004).

4 de mayo de 2009: El ministro de Economía alemán, Karl-Theodor zu Guttenberg, dijo que Fiat (entre otros) podría estar interesado en la unidad europea de GM.

1 de junio de 2009: GM se acogió al Capítulo 11 de Bancarrotas , la cuarta presentación más grande en la historia de los Estados Unidos después de Lehman Brothers , Washington Mutual y Worldcom . El 29 de junio de 2009, General Motors anunció que interrumpiría la empresa conjunta NUMMI con Toyota.

10 de julio de 2009: Una nueva empresa financiada por el Tesoro de los Estados Unidos, "NGMCO Inc", compró la mayoría de los activos y las marcas comerciales de General Motors Corporation. Vehicle Acquisition Holdings LLC luego cambió su nombre a "General Motors Company". La General Motors Corporation (antigua GM) a su vez cambió su nombre a "Motors Liquidation Company" y continuó con los procedimientos de quiebra para llegar a un acuerdo con sus bonistas y otras responsabilidades. La nueva empresa de GM, después de la compra de la mayoría de los activos de la "vieja GM", no participa en el proceso de quiebra continua de Motors Liquidation Company (Old GM). El "nuevo GM" es mayoritariamente propiedad del gobierno de los Estados Unidos .

Compañía de Liquidación de Motores

Artículo principal: Compañía de Liquidación de Motores

General Motors Corporation, tras la venta de sus principales activos, marcas registradas y propiedad intelectual el 10 de julio de 2009, de conformidad con las disposiciones de la sección 363 del Código de Quiebras, pasó a llamarse Motors Liquidation Company . Continuó sus procedimientos judiciales de quiebras, saliendo de la quiebra y dividiéndose en cuatro fideicomisos. Motors Liquidation Company anunció el 10 de julio de 2009, en relación con sus inversionistas de capital y deuda:

La dirección sigue recordando a los inversores su firme convicción de que no habrá valor para los accionistas comunes en el proceso de liquidación por quiebra, incluso en los escenarios más optimistas. Los accionistas de una compañía en el capítulo 11 generalmente reciben valor solo si todos los reclamos de los acreedores garantizados y no garantizados de la compañía están completamente satisfechos. En este caso, la gerencia cree firmemente que todos estos reclamos no serán completamente satisfechos, lo que lleva a la conclusión de que las acciones ordinarias no tendrán valor.

Ninguna de las acciones o bonos de propiedad pública emitidos por la antigua General Motors Corporation (ahora denominada "Motors Liquidation Company"), incluidas sus acciones ordinarias que antes cotizaban en la Bolsa de Nueva York con la clave de pizarra "GM", son o se convertirán en valores. de General Motors Company (la "nueva GM"), que es una empresa independiente separada. Todos estos valores se relacionan con Motors Liquidation Company y serán tratados de acuerdo con las disposiciones del Código de Quiebras de EE. UU. Y las sentencias del tribunal de Quiebras.

El símbolo de las acciones de Motors Liquidation Company se cambió de GMGMQ a MTLQQ, a partir del 15 de julio de 2009.

Nuevos General Motors

Artículo principal: General Motors

La nueva General Motors fue nombrada General Motors Company LLC, una entidad separada e independiente de la antigua corporación. La nueva empresa retuvo cuatro de sus principales marcas: Chevrolet, Cadillac, GMC y Buick. Planeaba quedarse con 3.600 de las 6.000 de sus concesionarias estadounidenses. Por último, la empresa también cerró 14 de sus plantas en Estados Unidos, lo que eliminaría a 20.000 de sus 80.000 empleados actuales. La actual General Motors Company es una versión reestructurada más pequeña de la anterior General Motors Corporation.

Rescates

Préstamos europeos

GM recibió préstamos de gobiernos europeos en 2009 y redujo su participación en las operaciones europeas como parte de su reorganización. Al 10 de julio de 2009, el nuevo GM tiene más de $ 40 mil millones en efectivo, con un total de pasivo reorganizado de la compañía de $ 48,8 mil millones que incluye $ 24,4 mil millones que se pagarán al fideicomiso de la Asociación Voluntaria de Empleados Beneficiarios (VEBA), $ 9 mil millones a los EE. UU. Y Gobiernos canadienses y $ 15 mil millones en pasivos con proveedores y otras facturas. GM estaba obligado a pagar $ 10 mil millones al fideicomiso VEBA en diciembre de 2009, y el resto se pagó en incrementos de 2012-19. GM no estaba obligada a hacer contribuciones a su fondo de pensiones hasta 2013, pero podía optar por hacerlo si fuera necesario, ya que la empresa contribuyó con 15.200 millones de dólares a su fondo de pensiones en 2003. Las condiciones del mercado de valores hacen que el valor del fondo fluctúe. En febrero de 2009, el fondo de pensiones combinado de GM tenía alrededor de $ 85 mil millones en activos, $ 56 mil millones en activos para pensiones por hora y $ 29 mil millones en activos para pensiones asalariadas.

Estados Unidos

A través del Programa de Alivio de Activos en Problemas, el Tesoro de los Estados Unidos invirtió un total de $ 51 mil millones en la quiebra de GM. Hasta el 10 de diciembre de 2013, el Tesoro de los Estados Unidos recuperó $ 39 mil millones de la venta de su participación en GM. El costo directo final para el Tesoro del rescate de GM fue de $ 11 a 12 mil millones ($ 10.5 mil millones para General Motors y $ 1.5 mil millones para la ex GM que financió a GMAC, ahora conocida como Ally). Los incentivos fiscales locales ascendieron a $ 1.7 mil millones, la mayoría de ellos en Michigan. Un estudio del Centro de Investigación Automotriz encontró que el rescate de GM salvó 1.2 millones de empleos y preservó $ 34.9 mil millones en ingresos fiscales.

Traje de 2012

En 2012, un fideicomiso que representa a los acreedores no garantizados "antiguos" de GM presentó una demanda en el Distrito Sur de Nueva York contra GM por pagos hechos a fondos de cobertura en 2009 a cambio de renunciar a reclamos contra la subsidiaria canadiense de GM. El acuerdo, del cual el juez Robert Gerber dice que no estaba al tanto a pesar de su divulgación en una presentación ante la SEC el día en que GM solicitó la protección del Capítulo 11, podría provocar en ese momento una reapertura del caso de 2009.

Ver también

Referencias

enlaces externos