Eurozona - Eurozone

Zona euro
Desc-i.svg
Política de Unión Europea
Escribe Unión monetaria
Divisa Euro
Establecido 1º de enero de 1999
Miembros
Gobernancia
Autoridad monetaria Eurosistema
Supervisión política Eurogrupo
Estadísticas
Área 2,753,828 km 2
Población 342,409,476
Densidad 124 / km 2
PIB (nominal) $ 12,712 billones
Tasa de interés -0,50%
Inflación 0,2%
Desempleo (2020) 8,6%
Balanza comercial 362.000 millones de euros de superávit comercial

La eurozona , oficialmente denominada zona euro , es una unión monetaria de 19 estados miembros de la Unión Europea (UE) que han adoptado el euro ( ) como moneda principal y única moneda de curso legal . La autoridad monetaria de la eurozona es el Eurosistema . Ocho miembros de la Unión Europea siguen utilizando sus propias monedas nacionales, aunque la mayoría de ellos estarán obligados a adoptar el euro en el futuro.

La eurozona está formada por Austria, Bélgica, Chipre, Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia y España. Otros estados de la UE (excepto Dinamarca) están obligados a unirse una vez que cumplan con los criterios para hacerlo. Ningún estado se ha ido, y no hay disposiciones para hacerlo ni para ser expulsado. Andorra , Mónaco , San Marino y la Ciudad del Vaticano tienen acuerdos formales con la UE para utilizar el euro como moneda oficial y emitir sus propias monedas. Kosovo y Montenegro han adoptado el euro de forma unilateral, pero estos países no forman parte oficialmente de la eurozona y no tienen representación en el Banco Central Europeo (BCE) ni en el Eurogrupo.

El BCE, que está gobernado por un presidente y una junta de directores de los bancos centrales nacionales , establece la política monetaria de la zona. La principal tarea del BCE es mantener la inflación bajo control. Aunque no existe una representación, gobernanza o política fiscal común para la unión monetaria , se lleva a cabo cierta cooperación a través del Eurogrupo , que toma decisiones políticas con respecto a la eurozona y el euro. El Eurogrupo está compuesto por los ministros de finanzas de los estados de la eurozona, pero en situaciones de emergencia, los líderes nacionales también forman el Eurogrupo.

Desde la crisis financiera de 2007-2008 , la eurozona ha establecido y utilizado disposiciones para otorgar préstamos de emergencia a los estados miembros a cambio de promulgar reformas económicas. La eurozona también ha promulgado cierta integración fiscal limitada : por ejemplo, en la revisión por pares de los presupuestos nacionales de cada uno. La cuestión es política y está en un estado de cambio en términos de qué otras disposiciones se acordarán para el cambio de la eurozona.

Territorio

Estados miembros de la Unión Europea

En 1998, once Estados miembros de la Unión Europea cumplieron los criterios de convergencia del euro , y la eurozona nació con el lanzamiento oficial del euro (junto con las monedas nacionales) el 1 de enero de 1999. Grecia se clasificó en 2000 y fue admitida el 1 de enero de 1999. Enero de 2001 antes de que se introdujeran los billetes físicos y las monedas el 1 de enero de 2002, en sustitución de todas las monedas nacionales. Entre 2007 y 2015 se adhirieron siete nuevos estados.

Expresar Adoptado Población
2019
RNB nominal
2019
(USD,
millones)
RNB relativo
del total, nominal
INB per
cápita
nominal,
2019 (USD)

Moneda anterior al euro
Excepciones
Código ISO
Austria 1999-01-01 8.858.775 456,779 3,18% 51.460 Chelín austríaco EN
Bélgica 1999-01-01 11,467,923 551,595 4,18% 48,030 Franco SER
Chipre 2008-01-01 875,898 24,628 0,18% 27,710 Libra El norte de Chipre CY
Estonia 2011-01-01 1.324.820 30,856 0,20% 23,260 Kroon EE
Finlandia 1999-01-01 5.517.919 276,085 2,08% 50,010 Markka FI
Francia 1999-01-01 67,028,048 2.846.910 22,41% 42,960 Franco Nueva Caledonia
Polinesia Francesa
Wallis y Futuna
FR
Alemania 1999-01-01 83,019,214 4.038.526 31,79% 42,450 Marcos Delaware
Grecia 2001-01-01 10,722,287 211,647 1,97% 19,750 Dracma GRAMO
Irlanda 1999-01-01 4,904,226 316,269 1,69% 64 000 Libra ES DECIR
Italia 1999-01-01 60,359,546 2,081,972 16,91% 34,530 Lira ESO
Letonia 2014-01-01 1,919,968 33,932 0,24% 17,740 Lats LV
Lituania 2015-01-01 2.794.184 53.162 0,36% 19,080 Litas LT
Luxemburgo 1999-01-01 613,894 45,817 0,33% 73,910 Franco LU
Malta 2008-01-01 493,559 14.089 0,07% 28.030 Lira MONTE
Países Bajos 1999-01-01 17.282.163 920,333 6,89% 53 100 Florín Aruba
Curazao
Sint Maarten
Caribe Neerlandés
NL
Portugal 1999-01-01 10,276,617 238,204 1,75% 23.200 Escudo PT
Eslovaquia 2009-01-01 5.450.421 104,778 0,76% 19,210 Koruna SK
Eslovenia 2007-01-01 2.080.908 54.169 0,38% 25,940 Tolar SI
España 1999-01-01 46,934,632 1.430.766 10,75% 30,390 Peseta ES
Eurozona 341,925,002 13,730,527 100% 40,078 N / A N / A EZ

Territorios dependientes de los estados miembros de la UE - fuera de la UE

Tres de los territorios dependientes de los estados miembros de la UE que no forman parte de la UE han adoptado el euro:

Uso de no miembros

Participación de la eurozona
Estados miembros de la Unión Europea (UE)
  19 en la eurozona
  2 en ERM II , sin opciones de exclusión ( Bulgaria y Croacia )
  1 en ERM II, con exclusión voluntaria ( Dinamarca )
  5 no en ERM II, pero están obligados a unirse a la eurozona si cumplen los criterios de convergencia ( República Checa , Hungría , Polonia , Rumanía y Suecia )
Territorios no miembros de la UE
  4 utilizando el euro con un acuerdo monetario ( Andorra , Mónaco , San Marino y Ciudad del Vaticano )
  2 utilizando el euro de forma unilateral ( Kosovo y Montenegro )

Con acuerdo formal

El euro también se utiliza en países fuera de la UE. Cuatro estados (Andorra, Mónaco, San Marino y la Ciudad del Vaticano) han firmado acuerdos formales con la UE para utilizar el euro y emitir sus propias monedas. Sin embargo, el BCE no los considera parte de la eurozona y no tienen un asiento en el BCE ni en el Eurogrupo.

Akrotiri y Dhekelia (ubicadas en la isla de Chipre) pertenecen al Reino Unido, pero existen acuerdos entre el Reino Unido y Chipre y entre el Reino Unido y la UE sobre su integración parcial con Chipre y la adopción parcial de la ley chipriota, incluido el uso del euro en Akrotiri y Dhekelia.

Varias monedas están vinculadas al euro, algunas de ellas con una banda de fluctuación y otras con una tasa exacta. Por ejemplo, los francos CFA de África Occidental y África Central están vinculados exactamente a 655.957 CFA por 1 EUR. En 1998, en previsión de la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea , el Consejo de la Unión Europea abordó los acuerdos monetarios que Francia tenía con la Zona CFA y las Comoras y dictaminó que el BCE no tenía ninguna obligación con respecto a la convertibilidad del CFA y los francos comorenses. . La responsabilidad de la libre convertibilidad quedó en el Tesoro francés .

Otro

Kosovo * y Montenegro adoptaron oficialmente el euro como su única moneda sin un acuerdo y, por lo tanto, no tienen derechos de emisión. Estos estados no son considerados parte de la eurozona por el BCE. Sin embargo, a veces el término eurozona se aplica a todos los territorios que han adoptado el euro como su única moneda. El BCE y la UE se oponen a una mayor adopción unilateral del euro ( euroización ), tanto por miembros de la UE que no pertenecen al euro como por miembros de fuera de la UE.

Ampliaciones históricas de la eurozona y regímenes cambiarios para los miembros de la UE

El gráfico que figura a continuación ofrece un resumen completo de todos los regímenes cambiarios vigentes para los miembros de la UE , ya que el 13 de marzo de 1979 nació el Sistema Monetario Europeo con su Mecanismo de Tipo de Cambio y la nueva moneda común relacionada con el ECU . El euro reemplazó al ECU 1: 1 en los mercados de tipos de cambio, el 1 de enero de 1999. Durante 1979-1999, el D-Mark funcionó como un ancla de facto para el ECU, lo que significa que solo había una diferencia menor entre vincular una moneda con el ECU y vincularla con el D- Marcos.

La eurozona nació con sus primeros 11 estados miembros el 1 de enero de 1999. La primera ampliación de la eurozona , a Grecia, tuvo lugar el 1 de enero de 2001, un año antes de que el euro entrara físicamente en circulación. Las siguientes ampliaciones fueron a los estados que se adhirieron a la UE en 2004 y luego se unieron a la eurozona el 1 de enero del año indicado: Eslovenia (2007), Chipre (2008), Malta (2008), Eslovaquia (2009), Estonia (2011). , Letonia (2014) y Lituania (2015).

Todos los nuevos miembros de la UE que se unan al bloque después de la firma del Tratado de Maastricht en 1992 están obligados a adoptar el euro según los términos de sus tratados de adhesión. Sin embargo, el último de los cinco criterios de convergencia económica que deben cumplirse en primer lugar para poder optar a la adopción del euro es el criterio de estabilidad del tipo de cambio, que requiere haber sido miembro del MTC durante un mínimo de dos años sin la presencia de "Tensiones severas" para el tipo de cambio.

En septiembre de 2011, una fuente diplomática cercana a las conversaciones de preparación para la adopción del euro con los siete nuevos estados miembros restantes que aún no habían adoptado el euro (Bulgaria, República Checa, Hungría, Letonia, Lituania, Polonia y Rumanía), afirmó que la unión monetaria (zona euro) que habían pensado que se iban a unir tras la firma del tratado de adhesión puede muy bien acabar siendo una unión muy diferente que suponga una convergencia fiscal, económica y política mucho más estrecha. Este cambio de estatus legal de la eurozona podría hacerles llegar a la conclusión de que las condiciones para su promesa de unirse ya no eran válidas, lo que "podría obligarlos a organizar nuevos referendos" sobre la adopción del euro.

País Unidad antigua Tipo de cambio
(Euro en unidades de moneda antigua)
Año
Bélgica Franco belga 40.3399 1999
Luxemburgo Franco luxemburgués 40.3399 1999
Alemania Deutsche Mark 1.95583 1999
España, Andorra Peseta española 166.386 1999
Francia, Mónaco, Andorra Franco francés 6.55957 1999
Irlanda Libra irlandesa 0,787564 1999
Italia, San Marino, Ciudad del Vaticano Lira italiana 1936.27 1999
Países Bajos Florín holandés 2.20371 1999
Austria Chelín austriaco 13.7603 1999
Portugal Escudo portugués 200.482 1999
Finlandia Markka finlandés 5.94573 1999
Grecia Dracma griego 340,75 2001
Eslovenia Tólar esloveno 239,64 2007
Chipre Libra chipriota 0.585274 2008
Malta Lira maltesa 0,4293 2008
Eslovaquia Corona eslovaca 30.126 2009
Estonia Corona estonia 15.6466 2011
Letonia Lats letón 0,702804 2014
Lituania Litas lituana 3.4528 2015

Ampliación futura

Council of Europe Schengen Area European Free Trade Association European Economic Area Eurozone European Union European Union Customs Union Agreement with EU to mint euros GUAM Central European Free Trade Agreement Nordic Council Baltic Assembly Benelux Visegrád Group Common Travel Area Organization of the Black Sea Economic Cooperation Union State Switzerland Iceland Norway Liechtenstein Sweden Denmark Finland Poland Czech Republic Hungary Slovakia Greece Estonia Latvia Lithuania Belgium Netherlands Luxembourg Italy France Spain Austria Germany Portugal Slovenia Malta Cyprus Ireland United Kingdom Croatia Romania Bulgaria Turkey Monaco Andorra San Marino Vatican City Georgia Ukraine Azerbaijan Moldova Armenia Russia Belarus Serbia Albania Montenegro North Macedonia Bosnia and Herzegovina Kosovo (UNMIK)
Un diagrama de Euler en el que se puede hacer clic que muestra las relaciones entre varias organizaciones y acuerdos europeos multinacionales.

Ocho países (Bulgaria, Croacia, República Checa, Dinamarca, Hungría, Polonia, Rumanía y Suecia) son miembros de la UE pero no utilizan el euro. Antes de unirse a la eurozona, un estado debe pasar al menos dos años en el Mecanismo de Tipo de Cambio Europeo (ERM II). A partir de septiembre de 2020, el banco central danés, el banco central búlgaro y el banco central croata participan en ERM II.

Dinamarca obtuvo una opción especial de exclusión en el Tratado de Maastricht original y, por lo tanto, está legalmente exenta de unirse a la eurozona a menos que su gobierno decida lo contrario, ya sea por votación parlamentaria o referéndum . El Reino Unido también tuvo una opción de exclusión voluntaria antes de retirarse de la UE en 2020.

Los siete países restantes están obligados a adoptar el euro en el futuro, aunque la UE hasta ahora no ha intentado hacer cumplir ningún plan de tiempo. Deben unirse tan pronto como cumplan los criterios de convergencia, que incluyen ser parte del ERM II durante dos años. Suecia , que se unió a la UE en 1995 después de la firma del Tratado de Maastricht, debe unirse a la eurozona. Sin embargo, el pueblo sueco rechazó la adopción del euro en un referéndum de 2003 y desde entonces el país ha evitado intencionalmente cumplir con los requisitos de adopción al no unirse al ERM II, que es voluntario. Bulgaria y Croacia se unieron al ERM II el 10 de julio de 2020.

El interés por unirse a la eurozona aumentó en Dinamarca, e inicialmente en Polonia, como resultado de la crisis financiera de 2008. En Islandia, aumentó el interés en unirse a la Unión Europea, una condición previa para adoptar el euro. Sin embargo, en 2010, la crisis de la deuda en la eurozona provocó que el interés de Polonia, así como de la República Checa, se enfriara.

Expulsión y retirada

En opinión del periodista Leigh Phillips y Charles Proctor de Locke Lord , ningún tratado de la Unión Europea prevé una salida de la eurozona. De hecho, argumentaron, los Tratados dejan claro que el proceso de unión monetaria estaba destinado a ser "irreversible" e "irrevocable". Sin embargo, en 2009, un estudio legal del Banco Central Europeo argumentó que, si bien la retirada voluntaria no es legalmente posible, la expulsión sigue siendo "concebible". Aunque no existe una disposición explícita para una opción de salida, muchos expertos y políticos en Europa han sugerido que una opción para salir de la eurozona debería incluirse en los tratados relevantes.

Sobre la cuestión de la salida de la zona del euro, la Comisión Europea ha declarado que "[l] a irrevocabilidad de la pertenencia a la zona del euro es una parte integral del marco del Tratado y la Comisión, como guardiana de los Tratados de la UE, tiene la intención de respetar plenamente [esa irrevocabilidad] ". Añadió que "no tiene la intención de proponer [ninguna] enmienda" a los Tratados pertinentes, ya que el estado actual es "la mejor manera de avanzar para aumentar la resistencia de los Estados miembros de la zona del euro a posibles crisis económicas y financieras. El Banco Central Europeo , respondiendo a una pregunta de un miembro del Parlamento Europeo , ha declarado que los Tratados no permiten una salida.

Asimismo, no existe ninguna disposición para que un estado sea expulsado del euro. Algunos, sin embargo, incluido el gobierno holandés, favorecen la creación de una disposición de expulsión para el caso en el que un estado muy endeudado de la eurozona se niegue a cumplir con una política de reforma económica de la UE.

En una revista de derecho de Texas , el profesor de derecho de la Universidad de Texas en Austin , Jens Dammann, ha argumentado que incluso ahora la ley de la UE contiene un derecho implícito para que los estados miembros abandonen la eurozona si ya no cumplen con los criterios que tenían que cumplir para unirse a ella. . Además, ha sugerido que, en circunstancias limitadas, la Unión Europea puede expulsar a los estados miembros de la eurozona.

Barry Eichengreen , profesor de Economía y Ciencias Políticas de la Universidad de California en Berkeley , argumentó en 2007 que "el salto de Europa a la unión monetaria fue un error ... agravado por ... incluir [en la unión] también ... Italia, España, Portugal y Grecia ", y que" aunque una ruptura no era imposible ... era poco probable ", dados los obstáculos técnicos, políticos y sobre todo económicos. "En el primer minuto se corrió la voz", argumentó Eisengreen, "que el gobierno [griego] estaba discutiendo la posibilidad [de un Grexit ] los inversores venderían sus acciones y bonos griegos" y habría "un pánico financiero en toda regla ... una corrida bancaria total ". En 2011, todavía creía que la probabilidad de Grexit era "muy baja" y, en caso de una corrida bancaria, "el gobierno griego casi con certeza recibiría apoyo para sus bancos de sus socios de la Unión Europea y el Banco Central Europeo , porque, en su opinión, , más crisis financieras en otros países europeos son ... lo último que quieren las empresas alemanas ". Como él mismo dijo, "el milagro económico alemán de los últimos diez años se puede resumir en una palabra: exportaciones. Y la competitividad exportadora del país ha mejorado enormemente con un tipo de cambio del euro que se ha mantenido bajo en niveles razonables por el hecho de que Alemania comparte la moneda con otras economías más débiles ".

En el caso de Grecia, un obstáculo adicional presentado por los analistas es que si Grecia reemplazara el euro con una nueva moneda nacional, esto no sería posible lograr con la suficiente rapidez. Los billetes de papel deben imprimirse y las monedas acuñadas, lo que tardaría unos "seis meses". El cambio, según un bloguero de The Economist , probablemente requeriría que los depósitos bancarios se conviertan de euros a la nueva moneda y esta perspectiva podría llevar a que el dinero salga del país y a que los residentes griegos retiren efectivo de los bancos, lo que provocaría una corrida bancaria. y la necesidad de controles de capital . Esta no fue solo una declaración de blogger, ya que Grecia en realidad tenía tendencias de corridas bancarias y los controles de capital estaban en vigor, sin ninguna decisión de retiro, solo rumores de los medios de comunicación.

Administración y representación

El Banco Central Europeo (se muestra la sede en Frankfurt ) es la autoridad monetaria supranacional de la eurozona.

La política monetaria de todos los países de la eurozona está gestionada por el Banco Central Europeo (BCE) y el Eurosistema, que comprende el BCE y los bancos centrales de los estados de la UE que se han adherido a la eurozona. Los países fuera de la eurozona no están representados en estas instituciones. Mientras que todos los estados miembros de la UE son parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), los estados que no son miembros de la UE no tienen voz en las tres instituciones, incluso aquellas con acuerdos monetarios como Mónaco. El BCE tiene derecho a autorizar el diseño e impresión de billetes en euros y el volumen de monedas en euros acuñadas, y su presidenta es actualmente Christine Lagarde .

La eurozona está representada políticamente por sus ministros de finanzas, conocidos colectivamente como el Eurogrupo , y está presidida por un presidente, actualmente Paschal Donohoe . Los ministros de finanzas de los estados miembros de la UE que utilizan el euro se reúnen un día antes de una reunión del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (Ecofin) del Consejo de la Unión Europea . El Grupo no es una formación oficial del Consejo, pero cuando el consejo completo de EcoFin vota sobre asuntos que solo afectan a la zona euro, solo los miembros del Eurogrupo pueden votar sobre él.

Desde la crisis financiera mundial de 2007-2008 , el Eurogrupo se ha reunido de forma irregular no como ministros de finanzas, sino como jefes de estado y de gobierno (como el Consejo Europeo). Es en este foro, la Cumbre del Euro , donde se han decidido muchas reformas de la eurozona. En 2011, el ex presidente francés Nicolas Sarkozy presionó para que estas cumbres se hicieran regulares y dos veces al año para que fuera un "verdadero gobierno económico".

Reforma

En abril de 2008 en Bruselas , el futuro presidente de la Comisión Europea , Jean-Claude Juncker, sugirió que la eurozona debería estar representada en el FMI como un bloque, en lugar de cada estado miembro por separado: "Es absurdo que esos 15 países no acuerden tener un solo representación en el FMI. Nos hace quedar absolutamente ridículos. Somos considerados unos bufones en la escena internacional ”. En 2017, Juncker manifestó que pretende que esto sea acordado al final de su mandato en 2019. Sin embargo, el comisario de Hacienda, Joaquín Almunia, afirmó que antes de que haya una representación común, se debe acordar una agenda política común.

Las principales figuras de la UE, incluidos la comisión y los gobiernos nacionales, han propuesto una variedad de reformas a la arquitectura de la eurozona; en particular, la creación de un Ministro de Finanzas, un mayor presupuesto de la eurozona y la reforma de los actuales mecanismos de rescate en un "Fondo Monetario Europeo" o en un Tesoro de la eurozona . Si bien muchos tienen temas similares, los detalles varían mucho.

Economía

RNB PPA per cápita de Europa según el Banco Mundial, 2017.
  Naciones en la eurozona, a 44.000 USD
  Naciones con un INB PPA per cápita superior a 44.000 USD
  Naciones con un INB PPA per cápita inferior a 44.000 USD

Tabla de comparación

Comparación de la eurozona con EE. UU. Y China
Población PIB (nominal)
 Estados Unidos 330 millones $ 22,6 billones
 China 1,411 millones $ 16,6 billones
Logotipo del Banco Central Europeo.svg Eurozona 342 millones $ 12,7 billones
Comparación con economías de países soberanos individuales
Economía
PIB nominal (miles de millones en USD) - Año pico a partir de 2020
(01) Estados Unidos (pico en 2019)
21,439
(02) China (pico en 2020)
14,860
(03) Logotipo del Banco Central Europeo.svgEurozona (pico en 2008)
14.188
(04) Japón (pico en 2012)
6,203
(05) Reino Unido (pico en 2007)
3,085
(06) India (pico en 2019)
2.868
(07) Brasil (pico en 2011)
2.614
(08) Rusia (pico en 2013)
2,289
(09) Canadá (pico en 2013)
1.847
(10) Corea (pico en 2018)
1,720
(11) Australia (pico en 2012)
1,569
(12) México (pico en 2014)
1.315
(13) Indonesia (pico en 2019)
1,112
(14) Turquía (pico en 2013)
950
(15) Arabia Saudita (pico en 2018)
787
(16) Suiza (pico en 2019)
715
(17) Argentina (pico en 2017)
643
(18) Taiwán (pico en 2020)
635
(19) Polonia (pico en 2018)
585
(20) Suecia (pico en 2013)
579

Las 20 economías más grandes del mundo, incluida la eurozona como una sola entidad, por PIB nominal (2020) en su nivel máximo de PIB en miles de millones de dólares estadounidenses. Los valores para los miembros de la UE que no son también miembros de la eurozona se enumeran tanto por separado como como parte de la UE.

Inflación

Datos del IAPC del BCE, extraídos de mayo de cada año:

  • 2000: 1,7%
  • 2001: 3,1%
  • 2002: 2,0%
  • 2003: 1,8%
  • 2004: 2,5%
  • 2005: 2,0%
  • 2006: 2,5%
  • 2007: 1,9%
  • 2008: 3,7%
  • 2009: 0,0%
  • 2010: 1,7%
  • 2011: 2,7%
  • 2012: 2,4%
  • 2013: 0,9%
  • 2014: -0,2%
  • 2015: 0,3%
  • 2016: -0,1%
  • 2017: 1,4%
  • 2018: N / A
  • 2019: N / A

Tasas de interés

Tipos de interés para la eurozona, establecidos por el BCE desde 1999. Los niveles están expresados ​​en porcentajes anuales. Entre junio de 2000 y octubre de 2008, las operaciones principales de financiación fueron licitaciones a tipo variable, en contraposición a licitaciones a tipo fijo. Las cifras que se indican en el cuadro de 2000 a 2008 se refieren al tipo de interés mínimo al que las contrapartes pueden realizar sus ofertas.

Tasas de interés de la eurozona

Fecha
Facilidad de depósito
Operaciones principales de
financiación
Facilidad de
préstamo marginal
1999-01-01 2,00 3,00 4.50
1999-01-04 2,75 3,00 3,25
1999-01-22 2,00 3,00 4.50
1999-04-09 1,50 2,50 3,50
1999-11-05 2,00 3,00 4,00
2000-02-04 2,25 3,25 4.25
2000-03-17 2,50 3,50 4.50
2000-04-28 2,75 3,75 4,75
2000-06-09 3,25 4.25 5.25
2000-06-28 3,25 4.25 5.25
2000-09-01 3,50 4.50 5.50
2000-10-06 3,75 4,75 5,75
2001-05-11 3,50 4.50 5.50
2001-08-31 3,25 4.25 5.25
2001-09-18 2,75 3,75 4,75
2001-11-09 2,25 3,25 4.25
2002-12-06 1,75 2,75 3,75
2007-03-2003 1,50 2,50 3,50
2003-06-06 1,00 2,00 3,00
2005-12-06 1,25 2,25 3,25
2006-03-08 1,50 2,50 3,50
2006-06-15 1,75 2,75 3,75
2006-08-09 2,00 3,00 4,00
2006-10-11 2,25 3,25 4.25
2006-12-13 2,50 3,50 4.50
2007-03-14 2,75 3,75 4,75
2007-06-13 3,00 4,00 5,00
2008-07-09 3,25 4.25 5.25
2008-10-08 2,75 4,75
2008-10-09 3,25 4.25
2008-10-15 3,25 3,75 4.25
2008-11-12 2,75 3,25 3,75
2008-12-10 2,00 2,50 3,00
2009-01-21 1,00 2,00 3,00
2009-03-11 0,50 1,50 2,50
2009-04-08 0,25 1,25 2,25
2009-05-13 0,25 1,00 1,75
2011-04-13 0,50 1,25 2,00
2011-07-13 0,75 1,50 2,25
2011-11-09 0,50 1,25 2,00
2011-12-14 0,25 1,00 1,75
2012-07-11 0,00 0,75 1,50
2013-05-08 0,00 0,50 1,00
2013-11-13 0,00 0,25 0,75
2014-06-11 −0,10 0,15 0,40
2014-09-10 −0,20 0,05 0,30
2015-12-09 −0,30 0,05 0,30
2016-03-16 −0,40 0,00 0,25

La deuda pública

La siguiente tabla muestra la relación entre la deuda pública y el PIB en porcentaje para los países de la zona euro proporcionada por EuroStat. El criterio de convergencia del euro es del 60%.

País 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Eurozona 64,9 69,6 80,2 85,8 87,7 90,7 92,6 92,8 90,9 90,1 87,7 85,8
Austria 64,7 68,7 79,7 82,4 82,2 81,9 91,3 84,0 86,2 83,6 78,4 74,0
Bélgica 87,0 93,2 99,6 99,7 102,3 104,8 105,5 107,0 106,0 105,7 103,1 100,0
Chipre 53,5 45,5 53,9 56,3 65,8 80,3 104,0 109,1 108,9 107,1 97,5 100,6
Estonia 3,7 4.5 7.0 6.6 5.9 9,8 10,2 10,6 9,7 9.4 9.0 8.4
Finlandia 34,0 32,6 41,7 47,1 48,5 53,6 56,2 59,8 63,1 63,1 61,4 59,0
Francia 64,3 68,8 79,0 81,7 85,2 90,6 93,4 94,9 95,8 96,5 97,0 98,4
Alemania 63,7 65,5 72,4 81,0 78,3 81,1 78,7 75,6 71,2 68,1 64,1 61,9
Grecia 103,1 109,4 126,7 146,2 172,1 161,9 178,4 180,2 176,9 180,8 178,6 181,2
Irlanda 23,9 42,4 61,8 86,8 109,1 119,9 119,9 104,2 93,8 72,8 68,0 63,6
Italia 99,8 106,2 112,5 115,4 116,5 126,5 132,5 135,4 132,7 132 131,8 134,8
Letonia 8.0 18,6 36,6 47,5 42,8 42,2 40,0 41,6 36,4 40,6 40,1 36,4
Lituania 15,9 14,6 29,0 36,2 37,2 39,7 38,7 40,5 42,7 40,1 39,7 34,1
Luxemburgo 7.7 15,4 16,0 20,1 19,1 22.0 23,7 22,7 21,4 20,8 23,0 21,0
Malta 62,3 61,8 67,8 67,6 69,9 65,9 65,8 61,6 63,9 57.6 50,8 45,8
Países Bajos 42,7 54,7 56,5 59,0 61,7 66,3 67,7 67,9 65,1 61,8 56,7 52,4
Portugal 68,4 75,6 83,6 96,2 111,4 129,0 131,4 132,9 129,0 130,1 125,7 122,2
Eslovaquia 30,1 28,6 41,0 43,3 43,3 51,8 54,7 53,6 52,9 51,8 50,9 49,4
Eslovenia 22,8 21,8 36,0 40,8 46,6 53,6 70,0 80,3 83,2 78,5 73,6 70,4
España 35,6 39,7 52,7 60,1 69,5 86,3 95,8 100,7 99,2 99,0 98,3 97,6

Políticas fiscales

Comparación del superávit / déficit público (2001-2012) de la eurozona, Estados Unidos y Reino Unido

El medio principal para la coordinación fiscal dentro de la UE se encuentra en las Orientaciones Generales de Política Económica que están escritas para cada estado miembro, pero con especial referencia a los 19 miembros actuales de la eurozona. Estas directrices no son vinculantes, pero están destinadas a representar la coordinación de políticas entre los estados miembros de la UE, a fin de tener en cuenta las estructuras vinculadas de sus economías.

Para su mutua seguridad y estabilidad de la moneda, los miembros de la eurozona deben respetar el Pacto de Estabilidad y Crecimiento , que establece límites acordados sobre el déficit y la deuda nacional , con las sanciones asociadas por desviación. El Pacto estableció originalmente un límite del 3% del PIB para el déficit anual de todos los estados miembros de la eurozona; con multas para cualquier estado que supere esta cantidad. En 2005, Portugal, Alemania y Francia habían superado esta cantidad, pero el Consejo de Ministros no había votado para multar a esos estados. Posteriormente, se adoptaron reformas para dar mayor flexibilidad y asegurar que los criterios de déficit tomaran en cuenta las condiciones económicas de los estados miembros y factores adicionales.

El Pacto Fiscal (formalmente, el Tratado de Estabilidad, Coordinación y Gobernanza en la Unión Económica y Monetaria), es un tratado intergubernamental introducido como una nueva versión más estricta del Pacto de Estabilidad y Crecimiento , firmado el 2 de marzo de 2012 por todos los estados miembros del Unión Europea (UE), excepto República Checa, Reino Unido y Croacia (que posteriormente se adhirió a la UE en julio de 2013). El tratado entró en vigor el 1 de enero de 2013 para los 16 estados que completaron la ratificación antes de esta fecha. Al 1 de abril de 2014, había sido ratificado y entró en vigor para los 25 signatarios.

Olivier Blanchard sugiere que una unión fiscal en la EZ puede mitigar los efectos devastadores de la moneda única en los países periféricos de la EZ. Pero agrega que el bloque monetario no funcionará a la perfección incluso si se construye un sistema de transferencias fiscales, porque, argumenta, no se aborda el tema fundamental del ajuste de competitividad. El problema es que, dado que los países periféricos de la EZ no tienen sus propias monedas, se ven obligados a ajustar sus economías reduciendo sus salarios en lugar de devaluarse.

Disposiciones de rescate

La crisis financiera de 2007-2008 provocó una serie de reformas en la eurozona. Uno fue un cambio de sentido en la política de rescate de la eurozona que llevó a la creación de un fondo específico para ayudar a los estados de la eurozona en problemas. El Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) y el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSM) se crearon en 2010 para proporcionar, junto con el Fondo Monetario Internacional (FMI), un sistema y un fondo para rescatar a los miembros. Sin embargo, el EFSF y el EFSM eran temporales, pequeños y carecían de base en los tratados de la UE. Por lo tanto, en 2011 se acordó establecer un Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) que sería mucho más grande, financiado solo por los estados de la eurozona (no la UE en su conjunto como lo fue el EFSF / EFSM) y tendría una base de tratado permanente . Como resultado de eso, su creación implicó acordar una enmienda al Artículo 136 de TEFU que permite que el ESM y un nuevo tratado de ESM detallen cómo operaría el ESM. Si ambos se ratifican con éxito de acuerdo con el cronograma, el ESM estaría operativo para cuando el EFSF / EFSM expire a mediados de 2013.

En febrero de 2016, el Reino Unido consiguió una nueva confirmación de que los países que no utilizan el euro no estarían obligados a contribuir a los rescates de los países de la eurozona.

Revisión por pares

En junio de 2010, finalmente se llegó a un amplio acuerdo sobre una controvertida propuesta para que los estados miembros revisaran mutuamente los presupuestos antes de su presentación a los parlamentos nacionales . Aunque Alemania, Suecia y el Reino Unido se opusieron a mostrar todo el presupuesto entre sí, cada gobierno presentaría a sus pares y a la Comisión sus estimaciones de crecimiento, inflación, ingresos y niveles de gasto seis meses antes de presentarse a los parlamentos nacionales. Si un país tuviera un déficit, tendría que justificarlo ante el resto de la UE, mientras que los países con una deuda superior al 60% del PIB se enfrentarían a un mayor escrutinio.

Los planes se aplicarían a todos los miembros de la UE, no solo a la eurozona, y deben ser aprobados por los líderes de la UE junto con propuestas para que los estados enfrenten sanciones antes de que alcancen el límite del 3% en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento . Polonia ha criticado la idea de retener fondos regionales para aquellos que rompen los límites del déficit, ya que eso solo afectaría a los estados más pobres. En junio de 2010, Francia acordó respaldar el plan de Alemania para suspender los derechos de voto de los miembros que infrinjan las reglas. En marzo de 2011 se inició una nueva reforma del Pacto de Estabilidad y Crecimiento con el objetivo de enderezar las normas mediante la adopción de un procedimiento automático para la imposición de sanciones en caso de incumplimiento de las normas sobre déficit o deuda.

Crítica

El economista ganador del premio Nobel James Tobin pensó que el proyecto del euro no tendría éxito sin realizar cambios drásticos en las instituciones europeas, señalando la diferencia entre Estados Unidos y la eurozona. En cuanto a las políticas monetarias, el sistema de los bancos de la Reserva Federal en Estados Unidos apunta tanto al crecimiento como a la reducción del desempleo, mientras que el BCE tiende a dar su primera prioridad a la estabilidad de precios bajo la supervisión del Bundesbank . A medida que el nivel de precios del bloque de divisas se mantiene bajo, el nivel de desempleo de la región se ha vuelto más alto que el de EE. UU. Desde 1982.

Cuando se trata de políticas fiscales, el 12 por ciento del presupuesto federal de los Estados Unidos se utiliza para transferencias a los gobiernos estatales y locales. Además, cuando un estado tiene dificultades financieras o económicas, se transfiere automáticamente una cantidad considerable de dinero al estado. El gobierno de los Estados Unidos no impone restricciones a las políticas presupuestarias estatales. Esto es diferente de las políticas fiscales de la eurozona, donde el Tratado de Maastricht requiere que cada país miembro de la eurozona tenga un déficit presupuestario menor al 3 por ciento de su PIB.

En febrero de 2019, un estudio del Centro de Política Europea concluyó que, si bien algunos países habían ganado con la adopción del euro, varios países eran más pobres de lo que hubieran sido si no lo hubieran adoptado, y Francia e Italia se vieron particularmente afectados. Los autores argumentaron que esto se debía a su efecto sobre la competitividad; por lo general, los países devaluarían sus monedas para abaratar sus exportaciones en el mercado mundial, pero esto no fue posible debido a la moneda común.

Policías económicos

En 1997, Arnulf Baring expresó su preocupación de que la Unión Monetaria Europea convertiría a los alemanes en las personas más odiadas de Europa. Baring sospechaba la posibilidad de que la gente de los países mediterráneos considerara a los alemanes y al bloque monetario como policías económicos.

Ver también

Notas

Referencias

enlaces externos