Clearstream - Clearstream
 | |
| Escribe | Subsidiario |
|---|---|
| Industria | Finanzas |
| Fundado | Enero de 2000 |
| Sede | , |
| Productos | (Internacional) Depositario central de valores |
| Miembros | 5,000+ |
| Padre | Deutsche Börse |
| Sitio web | http://www.clearstream.com |
Clearstream es un proveedor de servicios posnegociación propiedad de Deutsche Börse AG. Proporciona liquidación y custodia, así como otros servicios relacionados para valores en todas las clases de activos . Es uno de los dos depositarios centrales de valores europeos internacionales ( Euroclear es el otro).
Clearstream opera sistemas de liquidación de valores basados tanto en Luxemburgo como en Alemania , que permiten la tenencia y transferencia de valores.
Clearstream opera su Depositario Central Internacional de Valores (ICSD) desde Luxemburgo. También es socio conjunto del Depositario Central de Valores de Luxemburgo (CSD), LuxCSD, junto con el Banco Central de Luxemburgo . En Alemania, Clearstream opera el CSD alemán, Clearstream Banking AG. Clearstream tiene vínculos con más de 50 mercados nacionales en todo el mundo y también emite y protege eurobonos .
En 2014, el valor de los activos bajo custodia por cuenta de los clientes promedió 12,2 billones de euros; Además, Clearstream procesó 43,65 millones de transacciones de liquidación de ICSD y 82,68 millones de CSD.
Clearstream tiene alrededor de 2500 clientes en 110 países. Clearstream acepta bancos centrales e instituciones de crédito reguladas contra el blanqueo de capitales (como los bancos regulados) como clientes. Clearstream no acepta personas físicas como clientes y no se abre ninguna cuenta a nombre de una persona física. Por lo tanto, Clearstream ha sido descrito como un "banco para bancos".
Historia
Clearstream fue fundada como "Cedel" (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) en septiembre de 1970 por 66 de las principales instituciones financieras del mundo como una organización de compensación cuyo objetivo era minimizar el riesgo en la liquidación de la negociación de valores transfronterizos, particularmente en el creciente Mercado de eurobonos.
En 1995, se introdujo una nueva estructura corporativa, estableciendo una empresa matriz, Cedel International, con una empresa subsidiaria, Cedelbank; dos años más tarde, se estableció una nueva subsidiaria, Cedel Global Services.
Clearstream se formó en enero de 2000 mediante la fusión de Cedel International y Deutsche Börse Clearing. La integración completa de Clearstream se completó en julio de 2002.
Hoy Clearstream tiene centros operativos en Cork, Luxemburgo, Praga y Singapur. También mantiene oficinas de representación en Londres, Hong Kong, Tokio, Dubai, Nueva York y Zúrich.
Empresas conjuntas
En julio de 2010, Clearstream fundó LuxCSD junto con el Banco Central de Luxemburgo, para actuar como CSD para Luxemburgo.
En diciembre de 2010, Clearstream cofundó REGIS-TR, una empresa conjunta con el Depositario Central de Valores español Iberclear, para actuar como un repositorio de operaciones para transacciones de derivados , ayudando a los participantes a cumplir con sus obligaciones de información regulatoria derivadas de la introducción de la Infraestructura del Mercado Europeo. Regulación (EMIR).
Supervisión
Con sede en Luxemburgo y Alemania, Clearstream está sujeta a la supervisión de las autoridades reguladoras de estos dos países. En Luxemburgo, la Comisión de Vigilancia del Sector Financiero (CSSF) es el regulador prudencial con autoridad sobre todos los bancos y proveedores de servicios financieros. En Alemania, Clearstream está regulado como banco de acuerdo con la Ley Bancaria Alemana ("Kreditwesengesetz") y, por lo tanto, está sujeto a la supervisión prudencial de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (en alemán: "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" - BaFin). Además, Clearstream está regulado en cada mercado donde tiene centros operativos, por ejemplo, por la Autoridad Monetaria de Singapur .
Como operador de sistemas de liquidación de valores tanto en Luxemburgo como en Alemania, Clearstream está regulada adicionalmente por los bancos centrales de estos dos países, a saber, el Banque centrale du Luxembourg y el Deutsche Bundesbank .
Flujos comerciales
Servicios de activos
Clearstream es responsable de la gestión, custodia / custodia y administración de valores (activos) bajo custodia. Los servicios incluyen pagos de ingresos y redención, acciones corporativas , así como impuestos y voto por poder .
La mayoría de los valores custodiados por Clearstream están inmovilizados . Los valores se reflejan en forma de anotaciones en cuenta en las cuentas de los clientes de Clearstream, independientemente de si se mantienen en forma física o desmaterializada. Esto significa que ya no están representados por certificados físicos, sino por datos ingresados en los sistemas Clearstream.
Financiamiento global de valores
El financiamiento de valores es la capacidad de tomar prestado o prestar efectivo o valores con garantía . En la financiación de valores, la garantía comprende los activos entregados como garantía por un prestatario para garantizar un préstamo de valores y sujetos a embargo en caso de incumplimiento . La gestión de garantías se refiere al manejo de todas las tareas relacionadas con el seguimiento de las garantías depositadas por un prestatario para cumplir con una obligación financiera (optimización, sustitución, recarga, retiro, instrucción de liquidación, informes, procesamiento de llamadas de margen y devoluciones, notificación de eventos, etc.).
La gestión de garantías, el préstamo de valores y los servicios de endeudamiento de Clearstream se recopilan en el Global Liquidity Hub. Proporciona una reserva de liquidez a través de enlaces a bancos agentes, plataformas de negociación, cámaras de compensación y otras infraestructuras de mercado.
Clearstream es miembro de Liquidity Alliance, que se estableció en enero de 2013 como una plataforma para que los DCV colaboren en la gestión de garantías. Fue fundada por ASX , Cetip, Clearstream, Iberclear y Strate.
Servicios de fondos de inversión
Clearstream ha desarrollado la plataforma de procesamiento de fondos transfronterizos más grande del mundo, llamada Vestima. Maneja todo tipo de fondos, desde fondos mutuos hasta fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de cobertura .
Además de brindar acceso a todos los tipos de fondos, Vestima respalda su distribución transfronteriza. Los servicios ofrecidos por Vestima incluyen enrutamiento de pedidos, liquidación centralizada de entrega versus pago (DVP), custodia, servicio de activos y administración de garantías.
Emisión
Los ICSD y los CSD se utilizan a menudo para llevar una emisión de valores al mercado , ya que poseen la infraestructura necesaria para distribuir los valores a los inversores, así como para la liquidación y la custodia. El ICSD de Clearstream también proporciona servicios de custodia, lo que significa que la seguridad se puede mantener durante todo su ciclo de vida. Clearstream proporciona la infraestructura que permite a los emisores llegar a inversores de todo el mundo.
Los servicios de Clearstream incluyen evaluaciones de elegibilidad, emisión y distribución de nuevas emisiones nacionales, extranjeras e internacionales (es decir, eurobonos) de instrumentos nacionales y globales: certificados de depósito , recibos de depósito , letras del tesoro , papeles comerciales , pagarés a corto y mediano plazo, bonos , acciones , warrants , pagarés vinculados a acciones y participaciones en fondos de inversión.
Asentamiento
El ICSD de Clearstream liquida las transacciones de valores internacionales y valores nacionales que se negocian a través de las fronteras. Los DCV liquidan operaciones nacionales en los mercados alemán y luxemburgués. Las transacciones entre los dos ICSD, Clearstream y Euroclear, se liquidan a través de una plataforma de comunicaciones electrónicas, denominada Bridge.
Clearstream opera un sistema de liquidación de entrega versus pago, asegurando la liquidación simultánea de valores y transferencias de efectivo en forma bruta (operación por operación). Esto ayuda a minimizar el riesgo asociado con la liquidación de valores.
Controversias
El asunto Clearstream
Entre 2001 y 2002, los coautores Denis Robert y Ernest Backes publicaron dos libros , titulados Révélation $ y La Boîte Noire , en los que se acusaba a Clearstream de ser una organización de blanqueo de capitales y el centro mundial de delitos financieros internacionales cometidos por los principales bancos y empresas fantasma. y el crimen organizado en todo el mundo. Una investigación abierta por las autoridades luxemburguesas en 2001 no encontró pruebas que respaldaran las alegaciones de los autores y el caso fue desestimado en 2004.
En 2004, una lista filtrada a un juez francés indicaba que Clearstream era una organización de lavado de dinero que cubría las actividades ilegales de empresarios franceses que estaban involucrados en la venta de buques de guerra por parte del gigante de defensa francés Thales (conocido como Thomson-CSF antes de 2000) a Taiwán. y sobornos relacionados pagados a funcionarios y empresarios franceses. Una investigación que incluyó la búsqueda de las instalaciones de Clearstream y un examen de cuentas en 2004 no encontró pruebas que respalden las acusaciones.
En el mismo año, cartas anónimas adicionales y CD-Rom enviados a jueces franceses acusaron a Clearstream de administrar cuentas secretas para criminales y políticos franceses de alto rango. A finales de 2005, las autoridades investigadoras francesas declararon oficialmente que los documentos eran falsos y desestimaron el caso.
La controversia inspiró la película The Clearstream Affair (2014).
Controversia de los fondos iraníes
En 2008, varios grupos de demandantes iniciaron procedimientos de ejecución en los EE. UU. Para satisfacer las sentencias que habían obtenido contra Irán al restringir ciertas posiciones mantenidas en una cuenta de valores de Clearstream con su banco intermediario en los EE. UU. Y solicitar la entrega de los activos. Clearstream desafió las restricciones y el traspaso.
En 2011, los demandantes presentaron reclamaciones adicionales, esta vez directamente contra Clearstream, por daños de 250 millones de dólares en relación con la supuesta transferencia ilícita de algunas de las posiciones restringidas. Clearstream celebró un acuerdo de conciliación con los demandantes que entró en vigencia en 2013. El acuerdo preveía la desestimación de los reclamos directos contra Clearstream, y que los demandantes no demandarán más a Clearstream por daños y, a cambio, Clearstream acordó no apelar más una orden que dirige la rotación de los activos del cliente restringido a los demandantes.
En 2013, varios demandantes estadounidenses del caso de 2011, así como otros demandantes estadounidenses, presentaron una queja contra ciertos activos bloqueados que Clearstream tiene como custodio en Luxemburgo. En 2015, el tribunal de EE. UU. Emitió una decisión desestimando la demanda.
A raíz de lo anterior, la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de EE. UU. Investigó ciertas transferencias de valores en 2008 dentro de los sistemas de liquidación de Clearstream con respecto a las regulaciones de sanciones de Irán de EE. UU. Estas transferencias de 2008 se habían realizado como parte de la decisión tomada por Clearstream en 2007 de cerrar las cuentas de sus clientes iraníes. En 2013, Clearstream entabló conversaciones para llegar a un acuerdo con la OFAC. El asunto se resolvió en 2014 mediante un acuerdo y pago de USD 151,9 millones que no constituye una determinación final de que se había producido una violación de las sanciones de Irán.
Bibliografía
- Peter Norman: Fontaneros y visionarios: liquidación de valores y mercado financiero europeo . (Wiley, 2008, ISBN 0470724250 )
- Denis Robert, Ernest Backes: Révélation $ (Edition des Arènes, 2001, ISBN 2912485282 )
- Denis Robert, Ernest Backes: La Boîte Noire (Edition des Arènes, 2002, ISBN 291248538X )