Comprar y retener - Buy and hold
Comprar y mantener , también llamado comercio de posición , es una estrategia de inversión mediante la cual un inversor compra activos financieros o activos no financieros , como bienes raíces , para mantenerlos a largo plazo, con el objetivo de lograr una apreciación del precio, a pesar de la volatilidad .
Este enfoque implica confianza en que el valor de las inversiones será mayor en el futuro. Los inversores no deben verse afectados por el sesgo de lo reciente , las emociones y deben comprender su propensión a la aversión al riesgo . Los inversores deben comprar instrumentos financieros que esperan apreciar a largo plazo. Los inversores de compra y retención no venden después de una caída en el valor. No se involucran en la sincronización del mercado (es decir, venden un valor con el objetivo de volver a comprarlo a un precio más bajo) y no creen en efectos de calendario como Vender en mayo .
Comprar y mantener es un ejemplo de gestión pasiva . Ha sido recomendado por Warren Buffett , Jack Bogle , Burton Malkiel , John Templeton , Peter Lynch y Benjamin Graham ya que, a largo plazo, existe una alta correlación entre el mercado de valores y el crecimiento económico .
Hipótesis del mercado eficiente
De acuerdo con la hipótesis del mercado eficiente (EMH), si todos los valores se valoran de manera justa en todo momento, entonces realmente no tiene sentido negociar. Algunos llevan la estrategia de compra y retención a un extremo, defendiendo que nunca se debe vender un valor a menos que necesite el dinero. Sin embargo, Warren Buffett es un ejemplo de un defensor de comprar y mantener que ha rechazado la EMH en sus escritos y ha construido su fortuna invirtiendo en empresas cuando estaban infravaloradas.
Costos mas bajos
Otros han abogado por la compra y retención por motivos puramente basados en los costos. Se incurre en costos tales como comisiones en todas las transacciones, y la estrategia de compra y retención implica la menor cantidad de transacciones por una cantidad constante invertida, en igualdad de condiciones. La ley tributaria también tiene algún efecto; Los impuestos sobre las ganancias de capital a largo plazo pueden ser más bajos que los incurridos por la negociación a corto plazo, y el impuesto puede ser adeudado solo cuando y si se vende el activo.
Consulte Ciclos del mercado de valores y sincronización del mercado . La sincronización del mercado puede provocar un rendimiento deficiente.
Comportamiento de persecución de retorno
En el Banco de la Reserva Federal de St. Louis , YiLi Chien, economista principal, escribió sobre el comportamiento de búsqueda de ganancias. El inversor de fondos mutuos de renta variable promedio tiende a comprar FONDOS MUTUOS con altos rendimientos pasados y vender de otra manera. La compra de FONDOS MUTUOS con altos retornos se denomina "comportamiento de búsqueda de retorno". Los flujos de fondos mutuos de renta variable tienen una correlación positiva con la rentabilidad pasada, con un coeficiente de correlación de flujo de retorno de 0,49. Los rendimientos del mercado de valores son casi impredecibles a corto plazo. Los rendimientos del mercado de valores tienden a volver al promedio a largo plazo. La tendencia a comprar FONDOS MUTUOS con altos rendimientos y vender aquellos con rendimientos bajos puede reducir las ganancias.