Big Bang (mercados financieros) - Big Bang (financial markets)

La frase Big Bang , utilizada en referencia a la desregulación repentina de los mercados financieros , se acuñó para describir medidas, incluida la abolición de las comisiones fijas y de la distinción entre los corredores de bolsa y los corredores de bolsa en la Bolsa de Valores de Londres y el cambio de la publicidad abierta a la electrónica. comercio basado en pantallas , efectuado por la primera ministra británica Margaret Thatcher en 1986.

Historia

Big Bang fue el resultado de un acuerdo en 1983 entre el gobierno de Thatcher y la Bolsa de Valores de Londres para resolver un caso antimonopolio de amplio alcance que había sido iniciado durante el gobierno anterior por la Oficina de Comercio Justo contra la Bolsa de Valores de Londres bajo el Acuerdo de Comercio Restrictivo. Ley de prácticas de 1956 . Estas prácticas restrictivas incluían las reglas de la Bolsa de Valores de Londres que establecían comisiones mínimas fijas, la regla de "capacidad única" (que imponía una separación entre los corredores que actuaban como agentes para sus clientes a comisión y los intermediarios que creaban los mercados y, teóricamente, proporcionaban liquidez manteniendo líneas de acciones y acciones en sus libros), el requisito de que tanto los corredores como los intermediarios deben ser independientes y no formar parte de ningún grupo financiero más amplio, y la exclusión por parte de la bolsa de valores de todos los extranjeros como miembros de la bolsa.

El día que cambiaron las reglas de la Bolsa de Valores de Londres, el 27 de octubre de 1986, se denominó "Big Bang" debido al aumento de la actividad del mercado que se esperaba de una agregación de medidas diseñadas para alterar la estructura del mercado financiero .

El efecto del Big Bang provocó cambios significativos en la estructura de los mercados financieros de Londres. Los cambios hicieron que muchas de las antiguas firmas fueran absorbidas por grandes bancos, tanto nacionales como extranjeros, y conducirían en los años siguientes a cambios adicionales en el entorno regulatorio que eventualmente conducirían a la creación de la Autoridad de Servicios Financieros .

Consecuencias

Los efectos del Big Bang fueron dramáticos, con el lugar de Londres como capital financiera fortalecido de manera decisiva, hasta el punto de que podría decirse que es el centro financiero más importante del mundo. El auge resultó en la reubicación de instituciones en nuevos desarrollos en el área cercana de Isle of Dogs , particularmente en Canary Wharf .

Aunque el "Big Bang" facilitó las transacciones del mercado de valores, existe un debate en el Reino Unido sobre hasta qué punto afectó la crisis financiera de 2007-2008 . En 2010, Nigel Lawson , canciller de Thatcher en la época del Big Bang, apareció en el programa de radio Analysis para discutir la reforma bancaria. Explicó que la crisis financiera de 2007-2008 fue una consecuencia involuntaria del "Big Bang". Dijo que los bancos de inversión del Reino Unido eran anteriormente muy cautelosos, ya que operaban con su propio dinero, pero después de fusionarse con los principales bancos minoristas, los ahorros de los depositantes se pusieron en riesgo y, según el programa, esto llevó a los bancos estadounidenses a seguir su ejemplo.

En 2011, el ex primer ministro británico Gordon Brown lamentó no implementar regulaciones más estrictas durante su mandato como canciller entre 1997 y 2007, en respuesta a la "presión implacable" de la ciudad para no regular en exceso.

En retrospectiva, sabemos lo que nos perdimos. Creamos la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) creyendo que el problema provendría del fracaso de una institución individual, por lo que creamos un sistema de monitoreo que miraba a las instituciones individuales. Ese fue el gran error.

No entendíamos cómo se distribuía el riesgo en el sistema, no entendíamos los enredos de las diferentes instituciones con la otra y no entendíamos, aunque hablamos de ello, cómo eran las cosas globales, incluido un sistema bancario en la sombra como así como un sistema bancario.

Ese fue nuestro error, pero me temo que fue un error cometido por casi todos los que estaban en el negocio regulatorio.

-  Gordon Brown

Eventos similares

Acciones similares posteriores, como la desregulación de los mercados financieros japoneses alrededor de 1997, también se han etiquetado de manera análoga con la frase Big Bang.

Ver también

Referencias