Banco Barings - Barings Bank

Banco de Barings
Industria Bancario
Fundado 1762
Fundador Sir Francis Baring, BT
Difunto 26 de febrero de 1995
Destino Colapsado
(comprado por £ 1 por ING ).
Sucesor
Sede Londres , inglaterra

Barings Bank era un banco mercantil británico con sede en Londres y uno de los bancos comerciales más antiguos de Inglaterra después del Berenberg Bank , colaborador cercano de Barings y representante alemán. Fue fundada en 1762 por Francis Baring , un miembro nacido en Gran Bretaña de la familia de comerciantes y banqueros germano-británicos Baring .

El banco colapsó en 1995 después de sufrir pérdidas de £ 827 millones (£ 1,6 mil millones en 2019) como resultado de inversiones fraudulentas, principalmente en contratos de futuros , realizadas por su empleado Nick Leeson , que trabaja en su oficina en Singapur .

Historia

Sir Francis Baring (izquierda), con su hermano John Baring y su yerno Charles Wall, en un cuadro de Sir Thomas Lawrence

1762–1890

Artículo principal: familia Baring

Barings Bank fue fundado en 1762 como John and Francis Baring Company por Francis Baring , con su hermano mayor John Baring como socio mayoritariamente silencioso. Eran hijos de John (né Johann) Baring , comerciante de lana de Exeter , nacido en Bremen , Alemania . La empresa comenzó en las oficinas de Cheapside en Londres, y en pocos años se trasladó a barrios más grandes en Mincing Lane . Barings se diversificó gradualmente de la lana a muchos otros productos básicos, proporcionando servicios financieros para el rápido crecimiento del comercio internacional, incluido el lucrativo comercio de esclavos que enriqueció considerablemente a la familia y el negocio y permitió una expansión significativa de las actividades y el prestigio del banco. En 1774, Barings inició su actividad comercial en América del Norte. En 1790, Barings había ampliado enormemente sus recursos, tanto a través de los esfuerzos de Francis en Londres como por asociación con los principales banqueros de Ámsterdam, Hope & Co. En 1793, el aumento del negocio requirió un traslado a barrios más grandes en Devonshire Square. Francis y su familia vivían arriba, encima de las oficinas. En 1796, el banco ayudó a financiar la compra de aproximadamente 1 millón de acres (4000 km 2 ) de tierras remotas que se convertirían en parte del estado estadounidense de Maine .

En 1800, John se retiró y la empresa se reorganizó como Francis Baring and Co. Los nuevos socios de Francis eran su hijo mayor Thomas (más tarde sir Thomas Baring, segundo baronet ) y su yerno, Charles Wall. Luego, en 1802, se pidió a Barings y Hope & Co. que facilitaran la compra de tierras más grande de la historia: la Compra de Luisiana , que duplicó el tamaño de los Estados Unidos. Se considera "uno de los oficios de mayor importancia histórica de todos los tiempos". Esto se logró a pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia y la venta ayudó a financiar el esfuerzo bélico de Napoleón . Técnicamente, Estados Unidos compró Luisiana a Barings and Hope, no a Napoleón. Baring estaba dispuesto a ayudar a Napoleón a corto plazo porque él y los políticos británicos que lo respaldaban predijeron que la expansión estadounidense en Luisiana aseguraría las ganancias de Barings en Gran Bretaña. Después de un pago inicial de $ 3 millones en oro, el resto de la compra se realizó en bonos de los Estados Unidos, que Napoleón vendió a Barings a través de Hope & Co. de Amsterdam a un precio de $ 87.50 por $ 100 de valor nominal (un descuento de un octavo). . El segundo hijo de Francis, Alexander , que trabaja para Hope & Co., hizo los arreglos en París con François Barbé-Marbois , director del Tesoro Público. Alexander luego navegó a los Estados Unidos y regresó para recoger los bonos y entregarlos a Francia.

En 1803, Francis comenzó a retirarse de la gestión activa, incorporando a los hermanos menores de Thomas, Alexander y Henry, como socios en 1804. La nueva sociedad se llamó Baring Brothers & Co., que permaneció hasta 1890. La descendencia de estos tres hermanos se convirtió en el futuras generaciones de liderazgo de Barings. En 1806, la empresa se trasladó a 8 Bishopsgate , donde permaneció durante el resto de la vida de la empresa. El edificio se sometió a varias ampliaciones y remodelaciones, y finalmente fue reemplazado por un nuevo edificio de gran altura en 1981.

Barings ayudó a financiar el gobierno de los Estados Unidos durante la Guerra de 1812 . En 1818, Barings fue llamada "la sexta gran potencia europea", después de Inglaterra, Francia, Prusia, Austria y Rusia. Una caída en los negocios y un liderazgo deficiente en la década de 1820 hicieron que Barings cediera su dominio en la City de Londres a la firma rival de NM Rothschild & Sons . Sin embargo, Barings siguió siendo una empresa poderosa y, en la década de 1830, el liderazgo del nuevo socio estadounidense Joshua Bates , junto con Thomas Baring , hijo de Sir Thomas Baring, segundo baronet , comenzó un cambio radical. Bates abogó por un cambio en los esfuerzos de Barings de Europa a América, creyendo que una mayor oportunidad estaba en Occidente. En 1832, se estableció una oficina de Barings en Liverpool específicamente para capitalizar las nuevas oportunidades en América del Norte. En 1843, Barings se convirtió en agente exclusivo del gobierno de Estados Unidos, cargo que ocupó hasta 1871.

Barings fue designado luego por Sir Robert Peel para suministrar "maíz indio" ( maíz ) a Irlanda para aliviar la hambruna entre noviembre de 1845 y julio de 1846, después de que la cosecha de papa básica fracasara. La compañía se negó a actuar más allá de 1846, cuando el gobierno le ordenó restringir sus compras dentro del Reino Unido . Baring Brothers declaró que rechazaría futuras comisiones de alivio de la hambruna, con la culpa que esto podría acarrear tan fácilmente. Erichson, un factor de maíz de Fenchurch St, Londres, asumió su posición como principales compradores de maíz indio.

En 1851, Baring y Bates contrataron a otro estadounidense, Russell Sturgis , como socio. A pesar de la vergüenza para sus socios causada por su simpatía por el sur en la Guerra Civil estadounidense , Sturgis demostró ser un banquero capaz. Después de la muerte de Bates en 1864, asumió gradualmente un papel de liderazgo en la firma. En las décadas de 1850 y 1860, el negocio de crédito comercial proporcionó a la empresa sus ingresos "básicos". El sobrino de Thomas Baring, Edward, hijo de Henry Baring , se convirtió en socio en 1856. En la década de 1870, bajo el liderazgo emergente de "Ned" Baring, más tarde el primer barón de Revelstoke , Barings se involucró cada vez más en valores internacionales, especialmente de los Estados Unidos. Canadá y Argentina. Barings se aventuró con cautela y éxito en el auge de los ferrocarriles norteamericanos después de la Guerra Civil. Una nueva ciudad ferroviaria en la Columbia Británica pasó a llamarse Revelstoke , en honor al socio principal del banco que permitió la finalización del ferrocarril Canadian-Pacific . Barings también ayudó a financiar los principales ferrocarriles, incluidos Atchison, Topeka y Santa Fe Railway .

En 1886, el banco ayudó a negociar la cotización de la cervecería Guinness . Más tarde, en la década de 1880, los atrevidos esfuerzos de suscripción metieron a la empresa en serios problemas debido a la sobreexposición a la deuda argentina y uruguaya. En 1890, el presidente argentino Miguel Juárez Celman se vio obligado a dimitir tras la Revolución del Parque , y el país estuvo a punto de incumplir los pagos de la deuda. Esta crisis finalmente dejó al descubierto la vulnerabilidad de Barings, que carecía de reservas suficientes para sustentar los bonos argentinos hasta que pusiera su casa en orden. A través de las habilidades organizativas del gobernador del Banco de Inglaterra , William Lidderdale , se organizó un consorcio de bancos, encabezado por el ex gobernador Henry Hucks Gibbs y su empresa familiar de Antony Gibbs & Sons , para rescatar a Barings y apoyar una reestructuración bancaria. La agitación resultante en los mercados financieros se conoció como el Pánico de 1890 .

1891-1929

Una carta de crédito circular emitida por Baring Brothers en 1892 al senador estadounidense George Hoar por £ 1000, una suma equivalente a £ 109,550 en 2019.

Aunque el rescate evitó lo que podría haber sido un colapso financiero mundial, Barings nunca recuperó su posición dominante. Se formó una sociedad de responsabilidad limitada —Baring Brothers & Co., Ltd. — a la que se transfirió el negocio viable de la antigua sociedad. Los activos de la antigua casa y varios socios fueron absorbidos y liquidados para reembolsar al consorcio de rescate, con garantías proporcionadas por el Banco de Inglaterra. Lord Revelstoke y otros perdieron sus sociedades junto con sus fortunas personales, que se comprometieron a apoyar al banco. Pasaron casi diez años antes de que se pagaran las deudas. Revelstoke no vivió para ver esto logrado, muriendo en 1897.

Barings no volvió a la emisión en una escala sustancial hasta 1900, concentrándose en valores en Estados Unidos y Argentina. Se consideró que su nueva y moderada política, bajo el liderazgo del hijo de Edward, John , había convertido a Barings en un representante más apropiado del establecimiento británico. La moderación de la empresa durante este período le costó su preeminencia en el mundo de las finanzas, pero luego pagó dividendos cuando su negativa a arriesgarse a financiar la recuperación de Alemania de la Primera Guerra Mundial le ahorró algunas de las pérdidas más dolorosas sufridas por otros bancos británicos. al comienzo de la Gran Depresión . La empresa estableció lazos con el rey Jorge V , iniciando así una estrecha relación con la monarquía británica que perduraría hasta el colapso de Barings en 1995. Diana, princesa de Gales, era bisnieta de Margaret Baring . Los descendientes de cinco de las ramas del árbol genealógico de Baring han sido elevados a la nobleza : el barón Revelstoke , el conde de Northbrook , el barón Ashburton , el barón Howick de Glendale y el conde de Cromer .

1929-1995

Durante la Segunda Guerra Mundial, el gobierno británico utilizó a Barings para liquidar activos en los Estados Unidos y en otros lugares para ayudar a financiar el esfuerzo bélico. Después de la guerra, Barings fue superada en tamaño e influencia por otras casas bancarias, pero siguió siendo un actor importante en el mercado hasta 1995.

Colapso de 1995

Barings se derrumbó en 1995 por una pérdida comercial masiva causada por operaciones fraudulentas de su operador principal de derivados en Singapur , Nick Leeson . Se suponía que Leeson estaba arbitrando , buscando sacar provecho de las diferencias en los precios de los contratos de futuros Nikkei 225 que cotizan en la Bolsa de Valores de Osaka en Japón y en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur . Sin embargo, en lugar de comprar en un mercado y vender inmediatamente en otro mercado por una pequeña ganancia, utilizando la estrategia aprobada por sus superiores, Leeson compró en un mercado y luego se aferró al contrato, apostando por la dirección futura de los mercados japoneses.

Según Eddie George , gobernador del Banco de Inglaterra , Leeson comenzó a hacer esto a fines de enero de 1992. Debido a una serie de eventos internos y externos, sus pérdidas no cubiertas aumentaron rápidamente.

Control interno

Leeson fue gerente general de operaciones de Barings en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur . Sin embargo, Barings eludió las garantías normales de contabilidad, control interno y auditoría al nombrar a Leeson jefe de operaciones de liquidación de SIMEX, encargado de garantizar la contabilidad precisa de la unidad. Normalmente, estos puestos los hubieran ocupado dos empleados diferentes. Con autoridad para liquidar sus propios negocios, Leeson pudo operar sin la supervisión de Londres, un arreglo que le facilitó ocultar sus pérdidas. Después del colapso, varios observadores atribuyeron gran parte de la culpa a las deficientes prácticas de control interno y gestión de riesgos del banco. Varias personas habían expresado su preocupación por las actividades de Leeson, pero fueron ignoradas.

Corrupción

Debido a la ausencia de supervisión, Leeson pudo hacer apuestas aparentemente pequeñas en el mercado de arbitraje de futuros en Barings Futures Singapore y cubrir sus déficits informando pérdidas como ganancias a Barings en Londres. Específicamente, Leeson alteró la cuenta de error de la sucursal, posteriormente conocida por su número de cuenta 88888 como la "cuenta de cinco ochos", para evitar que la oficina de Londres reciba los informes diarios estándar sobre negociación, precio y estado. Leeson afirma que las pérdidas comenzaron cuando uno de sus colegas compró 20 contratos cuando debería haberlos vendido, lo que le costó a Barings £ 20,000.

En diciembre de 1994, Leeson le había costado a Barings 200 millones de libras esterlinas. Informó a las autoridades fiscales británicas de una ganancia de 102 millones de libras esterlinas. Si la compañía hubiera descubierto sus verdaderas transacciones financieras, el colapso podría haberse evitado ya que Barings todavía tenía £ 350 millones de capital.

Terremoto de Kobe

Usando la cuenta oculta de cinco ochos, Leeson comenzó a negociar agresivamente en futuros y opciones en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur. Sus decisiones resultaban habitualmente en pérdidas de sumas sustanciales y utilizaba el dinero confiado al banco por las filiales para utilizarlo en sus propias cuentas. Falsificó los registros comerciales en los sistemas informáticos del banco y utilizó el dinero destinado a pagos de margen en otras operaciones. Como resultado, parecía estar obteniendo ganancias sustanciales. Sin embargo, su suerte se acabó cuando el terremoto de Kobe hizo que los mercados financieros asiáticos, y con ellos, las inversiones de Leeson, cayeran en picada. Leeson apostó por una rápida recuperación del Nikkei, que no llegó a materializarse.

Descubrimiento

El 23 de febrero de 1995, Leeson salió de Singapur para volar a Kuala Lumpur . Los auditores de Barings Bank finalmente descubrieron el fraude casi al mismo tiempo que el presidente de Barings, Peter Baring, recibió una nota de confesión de Leeson. Las actividades de Leeson habían generado pérdidas por un total de £ 827 millones ($ 1.3 mil millones), el doble del capital comercial disponible del banco. El colapso costó otros £ 100 millones. El Banco de Inglaterra intentó un rescate de fin de semana sin éxito y los empleados de todo el mundo no recibieron sus bonificaciones. Barings fue declarado insolvente el 26 de febrero de 1995 y los administradores designados comenzaron a gestionar las finanzas de Barings Group y sus filiales. El mismo día, la Junta de Supervisión Bancaria del Banco de Inglaterra inició una investigación dirigida por el Ministro de Hacienda de Gran Bretaña; su informe se publicó el 18 de julio de 1995.

Secuelas

El banco holandés ING compró Barings Bank en 1995 por la suma nominal de £ 1 y asumió todos los pasivos de Barings, formando la subsidiaria ING Barings. En 2001, ING vendió las operaciones con sede en EE. UU. A ABN Amro por 275 millones de dólares e incorporó el resto de ING Barings a su división bancaria europea. Esto dejó solo a la división de gestión de activos, Baring Asset Management . En marzo de 2005, ING dividió y vendió BAM a MassMutual , que adquirió las actividades de administración de inversiones de BAM y los derechos para usar el nombre Baring Asset Management, y Northern Trust , que adquirió el Grupo de Servicios Financieros de BAM. Barings Bank ya no tiene una existencia corporativa separada, aunque el nombre de Barings sigue vivo como la subsidiaria de MassMutual, Baring Asset Management. En marzo de 2016, se anunció una fusión con otras subsidiarias de gestión de activos de MassMutual, creando un nuevo "Barings" con sede en Charlotte, Carolina del Norte. Baring Private Equity International fue adquirido por sus respectivos equipos de gestión, que actualmente incluyen Baring Vostok Capital Partners en Rusia, GP Investments en Brasil, Baring Private Equity Asia y Baring Private Equity Partners India.

En la cultura popular y la ficción

El 5 de abril de 2007, el periódico The Guardian informó que KPMG , los liquidadores de Barings, había vendido una chaqueta comercial que se cree que había usado Nick Leeson mientras negociaba en SIMEX en Singapur. La chaqueta se ofreció a la venta en eBay, pero no alcanzó su precio de reserva a pesar de una oferta más alta de £ 16,100. Posteriormente se vendió por 21.000 libras esterlinas. En octubre de 2007, una chaqueta similar utilizada por el equipo de Leeson, pero que no se cree que haya sido usada por el propio Leeson, se vendió en una subasta por £ 4,000.

Ficción

La película de 1999 Rogue Trader es un relato ficticio de la caída del banco basado en la autobiografía de Leeson, Rogue Trader: Cómo derribé a Barings Bank y sacudí el mundo financiero .

En la novela histórica Stone's Fall (2009) de Iain Pears , Barings y su papel en el pánico de 1890 juegan un papel importante en la estructura de la historia.

En la novela La vuelta al mundo en ochenta días de Julio Verne , la apuesta de Phileas Fogg está garantizada por un cheque de 20.000 libras esterlinas girado en Barings Bank:

Como hoy es miércoles 2 de octubre, llegaré a Londres, en esta misma sala del Reform Club, el sábado 21 de diciembre, a las nueve menos cuarto de la noche; De lo contrario, las veinte mil libras, ahora depositadas a mi nombre en Barings, les pertenecerán, de hecho y de derecho, señores. Aquí hay un cheque por el monto.

Ver también

Referencias

Otras lecturas

enlaces externos