Guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita de 2020 - 2020 Russia–Saudi Arabia oil price war

Banderas de Rusia (izquierda) y Arabia Saudita (derecha)

El 8 de marzo de 2020, Arabia Saudita inició una guerra de precios del petróleo con Rusia , lo que facilitó una caída trimestral del 65% en el precio del petróleo . En las primeras semanas de marzo, los precios del petróleo estadounidense cayeron un 34%, el petróleo crudo cayó un 26% y el petróleo Brent cayó un 24%. La guerra de precios se desencadenó por la ruptura del diálogo entre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y Rusia sobre los recortes propuestos en la producción de petróleo en medio de la pandemia de COVID-19 . Rusia abandonó el acuerdo, lo que provocó la caída de la alianza OPEP + . Los precios del petróleo ya habían caído un 30% desde principios de año debido a una caída de la demanda. La guerra de precios es una de las principales causas y efectos de la consiguiente caída de la bolsa mundial .

A principios de abril de 2020 y nuevamente en junio de 2020, Arabia Saudita y Rusia acordaron recortes en la producción de petróleo. El precio del petróleo pasó a ser negativo el 20 de abril. La producción de petróleo puede ralentizarse, pero no detenerse por completo, e incluso el nivel de producción más bajo posible resultó en una mayor oferta que demanda; los que tenían futuros de petróleo estuvieron dispuestos a pagar para liquidar contratos de petróleo que esperaban no poder almacenar.

Fondo

A partir de 2014, la producción de petróleo de esquisto de EE. UU. Aumentó su participación de mercado; a medida que otros productores continuaron produciendo petróleo, los precios cayeron de más de 114 dólares por barril en 2014 a unos 27 dólares en 2016. En septiembre de 2016, Arabia Saudita y Rusia acordaron cooperar en la gestión del precio del petróleo, creando una alianza informal de OPEP y no OPEP. productores que fue apodado "OPEP +". Para enero de 2020, la OPEP + había recortado la producción de petróleo en 2,1 millones de barriles por día (bpd), y Arabia Saudita realizó las mayores reducciones en la producción.

Como resultado de la pandemia de COVID-19 , la producción de las fábricas y la demanda de transporte disminuyeron, lo que también redujo la demanda general de petróleo y provocó la caída de los precios del petróleo. El 15 de febrero de 2020, la Agencia Internacional de Energía pronosticó que el crecimiento de la demanda se reduciría a la tasa más baja desde 2011, con un crecimiento anual de 325.000 barriles por día a 825.000 barriles por día, y una contracción del consumo en el primer trimestre de 435.000 barriles por día. día. Aunque la demanda de petróleo estaba cayendo a nivel mundial, una caída de la demanda en los mercados de China, la mayor desde 2008, desencadenó una cumbre de la OPEP en Viena el 5 de marzo de 2020. En la cumbre, la OPEP acordó reducir la producción de petróleo en 1,5 millones de barriles por día adicionales. durante el segundo trimestre del año (un recorte de producción total de 3,6 millones de bpd del acuerdo original de 2016), y se espera que el grupo revise la política el 9 de junio durante su próxima reunión. La OPEP pidió a Rusia y otros miembros de la OPEP + que no pertenecen a la OPEP que acaten la decisión de la OPEP. El 6 de marzo de 2020, Rusia rechazó la demanda, lo que marcó el final de la asociación no oficial, y los precios del petróleo cayeron un 10% después del anuncio.

A principios de febrero de 2020, la administración Trump había impuesto sanciones a la compañía petrolera más grande de Rusia, Rosneft . Rusia puede haber visto la guerra del petróleo como una forma de tomar represalias contra las sanciones de Estados Unidos , afirman algunos medios de comunicación.

Puntos de vista contrarios sobre una guerra de precios

Los funcionarios rusos y sauditas niegan la existencia de una guerra de precios entre sí o contra cualquier otro país. El secretario de prensa presidencial ruso, Dmitry Peskov, dijo que los nuevos contratos previstos se pueden implementar de inmediato si es necesario. Durante las negociaciones, los funcionarios rusos han argumentado que era demasiado pronto para recortes antes de comprender el impacto total que tiene el brote del virus en los precios del petróleo, y que un déficit existente de alrededor de un millón de barriles por día, causado por la agitación política en Libia , fue ayudando a compensar la caída de la demanda en ese momento.

Pavel Sorokin, del Ministerio de Energía de Rusia, dudaba de que los recortes funcionen con las siguientes citas: "No podemos luchar contra una situación de caída de la demanda cuando no hay claridad sobre dónde está el fondo". "Es muy fácil quedar atrapado en un círculo cuando, al cortar una vez, te encuentras en una situación aún ... peor en, digamos, dos semanas: los precios del petróleo se recuperarían en breve antes de volver a caer a medida que la demanda continúe cayendo". cuando se le preguntó en las entrevistas. Más informes confirman que la parte rusa hizo una propuesta para extender los recortes combinados OPEP + actuales de 1,7 millones de barriles por día durante al menos 3 meses, con el fin de evaluar el impacto real que la crisis del coronavirus tiene en la demanda de petróleo antes de más recortes, y la OPEP se negó en última instancia. .

Eventos

Movimiento del precio del WTI a partir de 2019. El 20 de abril de 2020, los precios cayeron por debajo de cero por primera vez.

El 8 de marzo de 2020, Arabia Saudita anunció descuentos inesperados en los precios de $ 6 a $ 8 por barril para clientes en Europa , Asia y Estados Unidos . El anuncio provocó una caída libre en los precios del petróleo y otras consecuencias ese día, con el crudo brent cayendo un 30%, la mayor caída desde la Guerra del Golfo . El West Texas Intermediate , un grado de petróleo crudo utilizado como referencia en los precios del petróleo, cayó un 20%. El 9 de marzo de 2020, los mercados de valores de todo el mundo informaron pérdidas importantes gracias en parte a una combinación de guerra de precios y temores por la pandemia del coronavirus. Los efectos también se sintieron fuera de los precios del petróleo y los mercados de valores; Tras el anuncio, el rublo ruso cayó un 7% a un mínimo de 4 años frente al dólar estadounidense . En los días posteriores al anuncio, los precios del petróleo y los mercados se recuperaron algo, los precios del petróleo aumentaron un 10% y la mayoría de los mercados de valores se recuperaron el día después del Lunes Negro. El 10 de marzo, Arabia Saudita anunció que aumentaría su producción de 9,7 millones de barriles por día a 12,3 millones, mientras que Rusia planeaba aumentar la producción de petróleo en 300.000 barriles por día. En ese momento, la capacidad de producción de petróleo a corto plazo de Aramco era de alrededor de 12 millones de bpd (sostenida en 10,5 millones de bpd), y la empresa recibió instrucciones de ampliarla a 13 millones.

A medida que la demanda siguió cayendo drásticamente, los precios del petróleo bajaron aún más, alcanzando un mínimo de 17 años el 18 de marzo, donde el Brent tenía un precio de 24,72 dólares el barril y el WTI de 20,48 dólares el barril.

Precios del petróleo para los índices de referencia seleccionados de América del Norte en la primavera de 2020

Los precios del petróleo se mantuvieron deprimidos durante el resto de marzo. El 2 de abril, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump , después de una presión interna significativa, llamó al príncipe heredero y gobernante de facto de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman , y amenazó con retirar el apoyo militar estadounidense si la OPEP y sus aliados no recortaban la producción de petróleo. Al día siguiente, el presidente ruso, Vladimir Putin, ordenó al ministro de energía, Alexander Novak, que preparara una reunión extraordinaria de la OPEP y afirmó que la producción mundial podría reducirse en 10 millones de barriles. En respuesta a la declaración de Putin, los precios del petróleo se dispararon. Incluso con un recorte de 10 millones de bpd, la Agencia Internacional de Energía estimó que las reservas mundiales de petróleo seguirían aumentando en 15 millones de bpd. El director de la IEA, Fatih Birol , declaró que 50 millones de puestos de trabajo relacionados con la refinación y el comercio minorista de petróleo estaban en riesgo a nivel mundial. Los precios del petróleo en Estados Unidos aumentaron un 25% el 2 de abril, el mayor aumento de un día de la historia. El petróleo Brent subió a 32 dólares el 3 de abril.

Más tarde, el 3 de abril, los ministros de Energía y Relaciones Exteriores de Arabia Saudita emitieron declaraciones en las que criticaban a Putin y culpaban a Rusia de no participar en el acuerdo OPEP +.

El 9 de abril, Rusia y Arabia Saudita acordaron recortes en la producción de petróleo. Reuters informó que "si Arabia Saudita no controlaba la producción, los senadores estadounidenses pidieron a la Casa Blanca que imponga sanciones a Riad, retire las tropas estadounidenses del reino e imponga aranceles de importación al petróleo saudí".

La OPEP esperaba que la demanda cayera en 6,8 millones de bpd, para luego reducirse hasta en 35 millones de bpd. El 9 de abril, la OPEP y Rusia acordaron reducir en 10 millones de bpd. EE. UU. Esperaba que su producción cayera en 2 millones de bpd al final del año. La OPEP solicitó a México que recortara en 400.000 bpd. México propuso reducir su producción de petróleo en 100,000 bpd durante dos meses, de 1.781 mbd a 1.681 mbd.

La diferencia del precio de entrega del WTI entre meses resultó en un contango inusualmente alto ; comprar aceite físico barato para almacenarlo para su posterior venta.

El 20 de abril, el precio del petróleo WTI para entrega en mayo (que vence el 21 de abril) cayó a territorio negativo (- $ 37 / bbl) por primera vez en la historia registrada debido a una demanda deprimida y una capacidad de almacenamiento insuficiente, particularmente en la ubicación de medición del WTI en Cushing, Oklahoma, donde las tuberías se unen y la capacidad de trabajo es de alrededor de 76 millones de barriles (la capacidad de almacenamiento técnico es de 92 millones de barriles). El 24 de abril, Cushing alcanzó casi 64 millones de barriles, o el 81% de su capacidad. Los precios de la gasolina también cayeron. 104 petroleros llegaron a las costas estadounidenses para descargar más petróleo.

Mientras que el WTI cayó el 20 de abril, algo de petróleo canadiense cayó a $ 0, cerrando parte de la producción, y el petróleo Brent cayó a $ 18 / bbl.

Impacto

Precios del petróleo por barril necesarios para que los países de la OPEP equilibren sus presupuestos (en dólares estadounidenses)

Los ingresos petroleros son un ingreso gubernamental significativo para varios países productores de petróleo. El bajo precio del petróleo ejerció presión sobre las finanzas estatales.

Sobre Arabia Saudita

Saudi Aramco anunció un recorte en los gastos de capital de 35 a 40 mil millones de dólares previstos a 25 a 30 mil millones de dólares. El gobierno también aumentó su techo de deuda del 30 al 50 por ciento del PIB, debido tanto a los precios del petróleo como al impacto de la pandemia, y planeó recortar su gasto en un 5 por ciento ya que se esperaba que su déficit presupuestario aumentara del 6 al 9 por ciento.

En rusia

El gobierno ruso había pronosticado inicialmente que tendría un superávit de 930 mil millones de rublos ($ 11,4 mil millones) en 2020, pero tras el estallido de la guerra de precios declaró que esperaba tener un déficit. El rublo ha caído, habiendo caído más del 30 por ciento entre principios de 2020 y el 18 de marzo.

En los mercados de valores

Antes de la apertura el 9 de marzo de 2020 (lunes), el mercado de futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 1300 puntos y suspendió las operaciones como resultado de una combinación de preocupaciones por el coronavirus y la guerra de precios del petróleo. El lunes 9 de marzo de 2020 , los mercados bursátiles a nivel mundial experimentaron importantes caídas de puntos debido a una combinación de pánico por la pandemia de COVID-19 y la guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia. El Dow Jones cayó más de 2.000 puntos, o un 7,8%, superando la predicción del mercado de futuros y convirtiéndose en la mayor caída de puntos de su historia. Otros mercados de valores se vieron afectados de manera similar, con el S&P 500 contrayéndose en un 7.6% y el NASDAQ Composite contrayéndose en un 7.2%. El FTSE MIB de Italia sufrió la mayor caída en porcentaje, con el índice cayendo un 11%. En los Estados Unidos, las caídas activaron interruptores de circuito diseñados para evitar caídas de la bolsa, lo que provocó pausas de 15 minutos en las operaciones.

Sobre otros productores

En respuesta a la caída del precio, varios productores de petróleo en América del Norte cortaron la perforación de nuevos pozos. Los productores de petróleo de esquisto en América del Norte generalmente requieren precios del petróleo por encima de $ 40 por barril para mantener las operaciones, y se espera que los recortes en nuevos campos petrolíferos anulen el crecimiento esperado en la producción de petróleo de EE. UU. A 35 dólares por barril de petróleo crudo, solo 16 productores de esquisto podrían operar nuevos pozos de manera rentable, y la mayoría de los productores esperaban un precio por barril de 55 a 65 dólares en 2020. La consultora Wood Mackenzie estimó que con Brent a 25 dólares el barril, el 10% del petróleo la producción a nivel mundial no podría cubrir su costo operativo base, particularmente los productores de crudo pesado como Venezuela, México y las arenas petrolíferas en Canadá, donde el precio cayó por debajo de los $ 5 por barril. Los pronósticos de la Administración de Información de Energía de EE. UU. Muestran que la producción de petróleo crudo de EE. UU. Caería de 13,2 millones de bpd en mayo de 2020 a 12,8 millones de bpd en diciembre de 2020 debido a la guerra de precios, y luego caería a 12,7 millones de bpd en 2021.

En los EE. UU., Whiting Petroleum Corporation , que produjo 120.000 barriles por día, fue el primer productor importante en declararse en quiebra debido a la caída del precio del petróleo. Diamond Offshore Drilling , un contratista de perforación en alta mar , también se declaró en bancarrota, citando la guerra de precios y la caída en la demanda de petróleo debido a la pandemia de coronavirus.

Los productores de petróleo iraquíes y kuwaitíes también anunciaron descuentos de precios a sus compradores, aunque el descuento de Irak fue más bajo que el de Arabia Saudita. Los Emiratos Árabes Unidos también anunciaron un aumento en la producción a 4 millones de barriles por día, superior a la capacidad de producción estimada del país de 3,5 millones de bpd.

Noruega, el mayor exportador de petróleo de Europa, experimentó una caída de su moneda a mínimos históricos frente al euro, y el Banco Central de Noruega preparó una intervención cambiaria por primera vez en dos décadas. El Banco Central de Nigeria también devaluó su naira frente al dólar, mientras que el mercado de valores del país y los precios de los bonos (junto con los de Angola) cayeron.

Ver también

Referencias