Crisis financiera islandesa de 2008-2011 - 2008–2011 Icelandic financial crisis

El Primer Ministro de Islandia, Geir H. Haarde, habla con los periodistas el 27 de octubre de 2008.

La crisis financiera islandesa fue un acontecimiento económico y político importante en Islandia que implicó el incumplimiento de los tres principales bancos comerciales privados del país a finales de 2008, tras sus dificultades para refinanciar su deuda a corto plazo y una corrida de depósitos en los Países Bajos. y Reino Unido . En relación con el tamaño de su economía, el colapso bancario sistémico de Islandia fue el más grande experimentado por cualquier país en la historia económica. La crisis provocó una grave recesión económica en 2008-2010 y un importante malestar político .

En los años anteriores a la crisis, tres bancos islandeses, Kaupthing , Landsbanki y Glitnir , multiplicaron su tamaño. Esta expansión fue impulsada por el fácil acceso al crédito en los mercados financieros internacionales, en particular los mercados monetarios . A medida que se desarrollaba la crisis financiera de 2007-2008 , los inversores percibieron que los bancos islandeses eran cada vez más riesgosos. La confianza en los bancos se desvaneció gradualmente, lo que provocó una fuerte depreciación de la corona islandesa en 2008 y un aumento de las dificultades de los bancos para renovar su deuda a corto plazo. A finales del segundo trimestre de 2008, la deuda externa de Islandia era de 9.553 billones de coronas islandesas (50.000 millones de euros), más de 7 veces el PIB de Islandia en 2007. Los activos de los tres bancos ascendían a 14.437 billones de coronas al final del segundo trimestre de 2008, equivalente a más de 11 veces el PIB nacional. Debido al enorme tamaño del sistema financiero islandés en comparación con la economía islandesa, el Banco Central de Islandia se vio incapaz de actuar como prestamista de última instancia durante la crisis, lo que agravó aún más la desconfianza en el sistema bancario.

El 29 de septiembre de 2008, se anunció la nacionalización de Glitnir . Sin embargo, los esfuerzos posteriores para restaurar la fe en el sistema bancario fracasaron. El 6 de octubre, la legislatura islandesa instituyó una ley de emergencia que permitió a la Autoridad de Supervisión Financiera (FME) tomar el control de las instituciones financieras y realizar depósitos nacionales en los reclamos de prioridad de los bancos. En los días siguientes, se fundaron nuevos bancos para hacerse cargo de las operaciones nacionales de Kaupthing, Landsbanki y Glitnir. Los viejos bancos fueron puestos en quiebra y liquidación, lo que resultó en pérdidas para sus accionistas y acreedores extranjeros . Fuera de Islandia, más de medio millón de depositantes perdieron el acceso a sus cuentas en las sucursales extranjeras de los bancos islandeses. Esto condujo a la disputa Icesave de 2008-2013 , que terminó con una decisión del Tribunal de la AELC de que Islandia no estaba obligada a reembolsar las garantías de depósito mínimo de los depositantes holandeses y británicos .

En un esfuerzo por estabilizar la situación, el gobierno islandés declaró que todos los depósitos nacionales en los bancos islandeses estarían garantizados, impuso estrictos controles de capital para estabilizar el valor de la corona islandesa y aseguró un paquete de deuda soberana de US $ 5.100 millones del FMI y el Países nórdicos con el fin de financiar un déficit presupuestario y la restauración del sistema bancario. El programa de apoyo al rescate internacional dirigido por el FMI finalizó oficialmente el 31 de agosto de 2011, mientras que los controles de capital que se impusieron en noviembre de 2008 se levantaron el 14 de marzo de 2017.

La crisis financiera tuvo un grave impacto negativo en la economía islandesa . El valor de la moneda nacional se redujo drásticamente, las transacciones en moneda extranjera prácticamente se suspendieron durante semanas y la capitalización bursátil de la bolsa de valores islandesa se redujo en más del 90%. Como resultado de la crisis, Islandia atravesó una grave depresión económica; el producto interno bruto del país cayó un 10% en términos reales entre el tercer trimestre de 2007 y el tercer trimestre de 2010. En 2011 comenzó una nueva era con un crecimiento positivo del PIB que ha contribuido a fomentar una tendencia a la disminución gradual de la tasa de desempleo. El déficit presupuestario del gobierno ha disminuido del 9,7% del PIB en 2009 y 2010 al 0,2% del PIB en 2014; Se esperaba que la relación deuda bruta / PIB del gobierno central descendiera a menos del 60% en 2018 desde un máximo del 85% en 2011.

Desarrollo

Divisa

La caída de la corona islandesa frente al euro, mostrada de septiembre a noviembre de 2008. La línea sólida inferior (en marrón) muestra el tipo de cambio en el extranjero según lo cotiza el Banco Central Europeo; la línea sólida más alta (en azul) muestra la tasa en tierra según lo cotiza el Banco Central de Islandia. Las dos líneas sólidas divergen el 6 de octubre, después de que Glitnir incumpliera con algunos depositantes mayoristas en el Reino Unido, aunque había habido diferencias inusualmente grandes (hasta un 5%) durante la semana anterior. La línea discontinua inferior (en negro) muestra el tipo medio de enero a agosto de 2008 (113,31 coronas por euro, ya por debajo de 91,2 coronas por euro a 31 de diciembre de 2007), mientras que la línea discontinua superior muestra la media a largo plazo de 1999 hasta 2007 (83.423 coronas por euro).

La corona islandesa había caído más de un 35% frente al euro de enero a septiembre de 2008. La inflación de los precios al consumidor era del 14% y los tipos de interés de Islandia se habían elevado al 15,5% para hacer frente a la alta inflación.

En la noche del miércoles 8 de octubre de 2008, el Banco Central de Islandia abandonó su intento de vincular la corona islandesa en 131 coronas al euro después de intentar establecer esta vinculación el 6 de octubre. El 9 de octubre, la corona islandesa cotizaba a 340 por euro cuando el comercio de la moneda colapsó debido a la adquisición por parte de FME del último gran banco islandés y, por lo tanto, a la pérdida de todas las ' cámaras de compensación ' comerciales de coronas . Al día siguiente, el banco central introdujo restricciones a la compra de divisas dentro de Islandia. Del 9 de octubre al 5 de noviembre, el Banco Central Europeo cotizó un tipo de referencia de 305 coronas por euro.

Cuenta corriente de Islandia:
Exportaciones (importaciones) de bienes
por mes en millones de euros
  2007 2008
Septiembre 204,4
(316,3)
325,0
(323,5)
Oct. 274,6
(370,7)
310,8
(239,0)
Nov. 346,4
(373,3)
250,6
(236,7)
Bienes excluidos barcos y aviones. Datos de Statistics Iceland y el Banco Central de Islandia: conversión de ISK a los tipos de cambio medios mensuales del Banco Central de Islandia.
A modo de comparación, las exportaciones (importaciones) medias mensuales de servicios fueron de 139,3 millones de euros (185,4 millones de euros) en el segundo trimestre de 2007; 125,6M € (151,9M €) en el 2T / 2008.

El Banco Central de Islandia estableció un sistema temporal de subastas de divisas diarias el 15 de octubre para facilitar el comercio internacional. El valor de la corona está determinado por la oferta y la demanda en estas subastas. La primera subasta vendió 25 millones de euros a un tipo de cambio de 150 coronas por euro. El comercio de coronas fuera de Islandia se reanudó el 28 de octubre, a un tipo de cambio de 240 coronas por euro, después de que los tipos de interés islandeses subieran al 18%. Las reservas de divisas del Banco Central de Islandia se redujeron en 289 millones de dólares EE.UU. durante octubre de 2008.

Durante noviembre, el tipo de cambio real (descontando la inflación) de la corona islandesa, según lo cotizado por el Banco Central de Islandia, fue aproximadamente un tercio más bajo que el tipo promedio de 1980 a 2008, y un 20% más bajo que los mínimos históricos durante el Mismo periodo. La tasa externa según lo cotizado por el Banco Central Europeo fue aún más baja. El último día hábil del mes, el 28 de noviembre, el Banco Central de Islandia cotizaba 182,5 coronas por euro, mientras que el Banco Central Europeo cotizaba 280 coronas por euro.

El 28 de noviembre, el Banco Central de Islandia y el Ministro de Asuntos Empresariales acordaron un nuevo conjunto de regulaciones cambiarias, reemplazando las restricciones impuestas por el banco central al comienzo de la crisis. Se prohibieron los movimientos de capital hacia y desde Islandia sin una licencia del banco central. Se estima que los inversores extranjeros poseen unos 2.900 millones de euros en valores denominados en coronas, conocidos popularmente como "bonos glaciares".

Las normas de cambio de divisas también obligan a los residentes islandeses a depositar cualquier moneda extranjera nueva que reciban en un banco islandés. Existe evidencia anecdótica de que algunos exportadores islandeses habían estado operando un mercado de divisas extraterritorial informal, intercambiando libras y euros por coronas fuera del control de cualquier regulador y privando al mercado interno de divisas extranjeras. Por tanto, el Banco Central tuvo que vender 124 millones de euros de reservas de divisas en noviembre de 2008 para compensar la diferencia, frente a un superávit comercial estimado de 13,9 millones de euros.

La última subasta de divisas se celebró el 3 de diciembre. El mercado de divisas interbancario nacional reabrió al día siguiente con tres creadores de mercado , todos ellos propiedad del gobierno. En los dos primeros días de operaciones nacionales, la corona subió hasta 153,3 por euro, un 22% más frente al último tipo de subasta de divisas.

En enero de 2009, el tipo de cambio de la corona islandesa frente al euro parecía estar más estabilizado en comparación con la situación en octubre de 2008, con el tipo más bajo en 177,5 coronas por euro el 1, 3 y 4 de enero de 2009, y el más alto en 146,8 el 30 Enero de 2009. Mientras tanto, sin embargo, la inflación de 12 meses de Islandia en enero de 2009 subió a un máximo histórico del 18,6%.

Bancos

En septiembre de 2008, los documentos internos de Kaupthing , el banco más grande de Islandia, se filtraron a WikiLeaks . El 29 de septiembre de 2008 se anunció un plan para que el gobierno islandés nacionalizara el banco Glitnir con la compra de una participación del 75% por 600 millones de euros. El gobierno declaró que no tenía la intención de mantener la propiedad del banco durante un período prolongado y que se esperaba que el banco siguiera funcionando con normalidad. Según el gobierno, el banco "habría dejado de existir" en unas pocas semanas si no hubiera habido intervención. Más tarde resultó que Glitnir tenía una deuda de US $ 750 millones que vencería el 15 de octubre. Sin embargo, la nacionalización de Glitnir nunca se llevó a cabo, ya que la FME la colocó en quiebra antes de que los accionistas aprobaran el plan inicial del gobierno islandés para comprar una participación del 75%.

La anunciada nacionalización de Glitnir se produjo justo cuando el gobierno del Reino Unido se vio obligado a nacionalizar Bradford & Bingley y vender sus operaciones minoristas y su red de sucursales al Grupo Santander . Durante el fin de semana del 4 al 5 de octubre, los periódicos británicos publicaron muchos artículos que detallaban la nacionalización de Glitnir y el alto apalancamiento de los otros bancos de Islandia. El influyente editor de negocios de la BBC , Robert Peston, publicó un artículo de opinión sobre los bancos, afirmando que el seguro de deuda para Kaupthing requería una prima de £ 625,000 para garantizar la devolución de £ 1 millón: "el peor caso de BO financiera que he encontrado en algún tiempo". fue su descripción gráfica. The Guardian dijo que "Islandia está al borde del colapso. La inflación y las tasas de interés están subiendo. La corona, la moneda de Islandia, está en caída libre". Estos artículos asustaron a los inversores al discutir sobre Icesave (la marca de Landsbanki en el Reino Unido y los Países Bajos) en foros en línea y muchos comenzaron a sacar sus ahorros del banco de Internet. Los problemas con el acceso al sitio apuntaban a una racha de ahorros.

El 6 de octubre, se cerraron varias líneas de crédito interbancarias privadas a bancos islandeses. El primer ministro Geir Haarde se dirigió a la nación en un discurso que se hizo famoso por sus portentosas palabras de cierre: " Dios bendiga a Islandia ". Anunció un paquete de nuevas medidas regulatorias que se presentarán al Althing , el parlamento de Islandia, de inmediato, con la cooperación de los partidos de la oposición. Estos incluían el poder de la FME para hacerse cargo del funcionamiento de los bancos islandeses sin nacionalizarlos, y un trato preferencial para los depositantes en caso de que un banco tuviera que ser liquidado . En una medida separada, los depósitos minoristas en las sucursales islandesas de bancos islandeses estaban garantizados íntegramente. Las medidas de emergencia habían sido consideradas innecesarias por el gobierno islandés menos de 24 horas antes.

Esa noche, la subsidiaria de Landsbanki en Guernsey entró en administración voluntaria con la aprobación de la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey . Los administradores dirían más tarde que "la principal razón de las dificultades del Banco ha sido la colocación de fondos en su filial compañera del Reino Unido, Heritable Bank ". El ministro principal de Guernsey declaró que "los directores de Landsbanki Guernsey tomaron las medidas adecuadas al poner el banco en administración".

La FME colocó a Landsbanki en suspensión de pagos a principios del 7 de octubre. Un comunicado de prensa de la FME indicó que todas las sucursales nacionales, centros de llamadas, cajeros automáticos y operaciones de Internet de Landsbanki estarán abiertas como de costumbre, y que todos los "depósitos nacionales" están totalmente garantizados. El gobierno del Reino Unido utilizó la Ley Bancaria (Disposiciones Especiales) de 2008 primero para transferir depósitos minoristas de Heritable Bank a una sociedad de cartera del Tesoro y luego para venderlos al banco holandés ING Direct por £ 1 millón. El mismo día, la FME también colocó a Glitnir en suspensión de pagos.

Esa tarde, hubo una conversación telefónica entre el ministro de Finanzas islandés, Árni Mathiesen, y el ministro de Hacienda del Reino Unido , Alistair Darling . Esa noche, uno de los gobernadores del Banco Central de Islandia, Davíð Oddsson , fue entrevistado en la emisora ​​de servicio público islandés RÚV y afirmó que "nosotros [el Estado islandés] no tenemos la intención de pagar las deudas de los bancos que han estado un poco desatento". Comparó las medidas del gobierno con la intervención de Estados Unidos en Washington Mutual y sugirió que los acreedores extranjeros "lamentablemente sólo obtendrían del 5 al 10 al 15% de sus reclamaciones".

Darling anunció que estaba tomando medidas para congelar los activos de Landsbanki en el Reino Unido. La Orden de congelación de Landsbanki de 2008 se aprobó a las 10 de la mañana del 8 de octubre de 2008 y entró en vigor diez minutos después. Según la orden, el Tesoro del Reino Unido congeló los activos de Landsbanki dentro del Reino Unido e introdujo disposiciones para evitar la venta o movimiento de los activos de Landsbanki dentro del Reino Unido, incluso si los mantenía el Banco Central de Islandia o el Gobierno de Islandia. La orden de congelamiento se aprovechó de las disposiciones de las secciones 4 y 14 y el Anexo 3 de la Ley de Seguridad, Contra el Terrorismo y la Delincuencia de 2001 , y se adoptó "porque el Tesoro creía que esa acción iba en detrimento de la economía del Reino Unido (o parte de ella) había sido o podía ser tomado por determinadas personas que son el gobierno o residentes de un país o territorio fuera del Reino Unido ".

El primer ministro del Reino Unido, Gordon Brown, anunció que el gobierno del Reino Unido iniciaría acciones legales contra Islandia por preocupaciones con una compensación para los aproximadamente 300.000 ahorradores del Reino Unido. Geir Haarde dijo en una conferencia de prensa al día siguiente que el gobierno islandés estaba indignado de que el gobierno del Reino Unido le aplicara disposiciones de la legislación antiterrorista en una medida que calificaron de "acto hostil". El Ministro de Hacienda también dijo que el gobierno del Reino Unido pagaría la cuenta completa para compensar a los depositantes minoristas del Reino Unido, estimados en £ 4 mil millones. Se informa que más de £ 4 mil millones en activos islandeses en el Reino Unido han sido congelados por el gobierno del Reino Unido. La Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA) también declaró a Kaupthing Singer & Friedlander , la filial británica de Kaupthing Bank , en incumplimiento de sus obligaciones, vendió Kaupthing Edge , su banco de Internet, a ING Direct y puso a Kaupthing Singer & Friedlander en administración. Se vendieron a ING Direct más de 2.500 millones de libras esterlinas de depósitos para 160.000 clientes. La escala de la corrida en los depósitos de Kaupthing Edge había sido tal que muchas transacciones no se completaron hasta el 17 de octubre. Aunque Geir Haarde ha descrito las acciones del gobierno del Reino Unido sobre Kaupthing Singer & Friedlander como un "abuso de poder" y "sin precedentes", fueron las terceras acciones de este tipo que se tomaron en virtud de la Ley Bancaria (Disposiciones Especiales) de 2008 en menos de diez días, después de las intervenciones. en Bradford & Bingley y Heritable Bank.

El mismo día, el Sveriges Riksbank , el banco central de Suecia, puso a disposición de Kaupthing Bank Sverige AB, la filial sueca de Kaupthing , una línea de crédito de 5.000 millones de coronas suecas (520 millones de euros) . El préstamo debía pagar a "depositantes y otros acreedores".

El 9 de octubre, Kaupthing fue puesto en suspensión de pagos por la FME, tras la dimisión de todo el consejo de administración. El banco dijo que estaba en incumplimiento técnico en sus acuerdos de préstamo después de que su subsidiaria en el Reino Unido fuera administrada. La filial de Kaupthing en Luxemburgo solicitó y obtuvo una suspensión de pagos (similar a la protección del capítulo 11 ) en el Tribunal de Distrito de Luxemburgo. La oficina de Kaupthing en Ginebra , que era una sucursal de su subsidiaria en Luxemburgo, no pudo realizar ningún pago de más de 5000 francos suizos por parte de la Comisión Federal Bancaria de Suiza . Los directores de la subsidiaria de Kaupthing en la Isla de Man decidieron liquidar la empresa después de consultar con las autoridades de Manx. La Autoridad de Supervisión Financiera de Finlandia, Rahoitustarkastus , anunció haber tomado el control de la sucursal de Kaupthing en Helsinki ya el día 6, para evitar que se envíe dinero a Islandia.

El mismo día, el Tesoro del Reino Unido emitió una licencia en virtud de la Orden de congelación de Landsbanki de 2008 para permitir que la sucursal de Landsbanki en Londres pudiera continuar con sus actividades comerciales. Se emitió una segunda licencia el 13 de octubre, cuando el Banco de Inglaterra otorgó un préstamo garantizado de £ 100 millones a Landsbanki "para ayudar a maximizar los beneficios para los acreedores del Reino Unido".

El 12 de octubre, el gobierno noruego tomó el control de las operaciones noruegas de Kaupthing, incluidos "todos los activos y pasivos del banco en Noruega".

El 21 de octubre, el Banco Central de Islandia solicitó a las restantes instituciones financieras independientes nuevas garantías para sus préstamos. Esto fue para reemplazar las acciones de Glitnir, Landsbanki y Kaupthing que se habían pignorado anteriormente como garantía y que ahora tenían un valor mucho menor, si no inútiles. El valor de la garantía se estimó en 300.000 millones de coronas (2.000 millones de euros). Uno de los bancos, Sparisjóðabanki (SPB, también conocido como Icebank), declaró al día siguiente que no podía proporcionar nuevas garantías para su préstamo de 68.000 millones de coronas (451 millones de euros) y que tendría que pedir ayuda al gobierno. "Este problema no se resolverá de otra manera", dijo el CEO Agnar Hansson.

El 24 de octubre, se supo que una empresa noruega de crédito a la exportación ( Eksportfinans ) había presentado una denuncia a la policía noruega por la presunta malversación de 415 millones de coronas noruegas (47 millones de euros) por parte de Glitnir desde 2006. El banco islandés había actuado como agente de Eksportfinans, que administra préstamos a varias empresas: sin embargo, Eksportfinans alega que, cuando los prestatarios liquidaron los préstamos anticipadamente, Glitnir se quedó con el efectivo y simplemente continuó con los pagos regulares a Eksportfinans, tomando efectivamente un préstamo no autorizado.

Bolsa de Valores

El valor del OMX Iceland 15 desde enero de 1998 hasta octubre de 2008
Precios de cierre de OMX Iceland 15 durante las cinco semanas de negociación del 29 de septiembre de 2008 al 31 de octubre de 2008

La negociación de acciones de seis empresas financieras en la OMX Nordic Iceland Exchange se suspendió el 6 de octubre por orden de la FME. El jueves 9 de octubre, todas las operaciones en la bolsa fueron congeladas durante dos días por el gobierno "en un intento de evitar que el pánico se extienda por los mercados financieros del país". Se tomó la decisión de hacerlo debido a "condiciones inusuales del mercado", ya que los precios de las acciones habían caído un 30% desde principios de mes. El cierre se extendió hasta el lunes 13 de octubre debido a las continuas "condiciones inusuales del mercado".

El mercado reabrió el 14 de octubre con el índice principal, el OMX Iceland 15 , en 678,4, lo que corresponde a una caída de alrededor del 77% en comparación con 3.004,6 antes del cierre. Esto refleja el hecho de que el valor de los tres grandes bancos, que constituyen el 73,2% del valor del OMX Iceland 15, se había fijado en cero. Los valores de otras acciones variaron del + 8% al -15%. La negociación de las acciones de Exista , SPRON y Straumur-Burðarás (13,66% de OMX Iceland 15) permanece suspendida. Después de una semana de operaciones muy flojas, el OMX Iceland 15 cerró el 17 de octubre en 643,1, un 93% menos en términos de coronas y un 96% en euros desde su máximo histórico de 9016 (18 de julio de 2007).

La negociación de las acciones de dos empresas de servicios financieros, Straumur – Burðarás y Exista, se reanudó el 9 de diciembre: juntas representan el 12,04% de OMX Islandia 15. Los valores de las acciones de ambas empresas cayeron bruscamente y el índice cerró en 394,88, un 40,17% menos en el día. Se mantiene suspendida la negociación de las acciones de SPRON y Kaupthing, a precios de 1,90 coronas y 694,00 coronas respectivamente.

La deuda soberana

Calificaciones de la deuda soberana de Islandia
(moneda extranjera a largo plazo)
Agencia 29 de septiembre de 2008 10 de octubre de 2008
Fitch A + BBB–
Moody's Aa1 A1
RHODE ISLAND Automóvil club británico BBB–
S&P A- BBB

Las cuatro agencias de calificación crediticia que monitorean la deuda soberana de Islandia bajaron sus calificaciones durante la crisis y sus perspectivas para futuros cambios en las calificaciones se volvieron negativas. El gobierno islandés tenía un equilibrio relativamente saludable, con una deuda soberana del 28% del PIB y un superávit presupuestario del 6% del PIB (2007). Más recientemente, la deuda estimada en 2011 fue del 130% del PIB con un déficit presupuestario del 6% del PIB.

Además, el valor de los bonos en moneda extranjera que vencieron en el resto de 2008 fue de solo $ 600 millones, y el servicio de la deuda en moneda extranjera en 2009 fue de solo $ 215 millones, muy dentro de la capacidad de pago del gobierno. Sin embargo, las agencias creían que el gobierno tendría que emitir más bonos en moneda extranjera, tanto para cubrir pérdidas debido a la liquidación de las operaciones de los bancos en el extranjero, como para estimular la demanda en la economía nacional a medida que Islandia entra en recesión.

Un equipo de expertos del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegó a Islandia a principios de octubre de 2008 para conversar con el gobierno. Se dijo que el ministro de Industria, Össur Skarphéðinsson, era "favorable" para ayudar del FMI a estabilizar la corona y permitir que se redujeran las tasas de interés.

El 7 de octubre, el banco central de Islandia anunció que había estado en conversaciones con el embajador ruso en Islandia, Victor I. Tatarintsev , sobre un préstamo de 4.000 millones de euros de Rusia. El préstamo se otorgaría a tres o cuatro años, con una tasa de interés de 30 a 50 puntos básicos (0,3% a 0,5%) por encima de LIBOR . El gobernador del Banco Central de Islandia, Davíð Oddsson, aclaró más tarde que el préstamo aún se estaba negociando. Según RÚV, el primer ministro Geir Haarde había estado investigando la posibilidad de un préstamo ruso desde mediados del verano. Cuando se le preguntó sobre el tema en una conferencia de prensa, Geir Haarde dijo: "No hemos recibido el tipo de apoyo que estábamos solicitando de nuestros amigos. Entonces, en una situación como esa, uno tiene que buscar nuevos amigos".

Un equipo de negociadores islandeses llegó a Moscú el 14 de octubre para discutir el posible préstamo. El viceministro de Finanzas ruso, Dmitri Pankin, dijo que "la reunión se desarrolló en un ambiente amistoso ... Estamos trabajando a fondo en el tema para tomar una decisión final". El mismo día, el Banco Central de Islandia recurrió a sus líneas de canje con los bancos centrales de Dinamarca y Noruega por 200 millones de euros cada uno. Islandia tiene instalaciones de intercambio con los demás países nórdicos por un total de 1.500 millones de euros. Islandia también está buscando ayuda del Banco Central Europeo (BCE): hay algunos precedentes para la medida, ya que el BCE ya tiene acuerdos de canje de divisas con Suiza, otro país que no es miembro de la Unión Europea .

El 24 de octubre, el FMI acordó tentativamente prestar 1.580 millones de euros. Sin embargo, el préstamo aún no había sido aprobado por el Directorio Ejecutivo del FMI el 13 de noviembre. Debido a la demora, Islandia se encontró atrapada en una situación clásica de “catch-22”, los préstamos de otros países no pudieron garantizarse hasta que se aprobara el programa del FMI. El gobierno islandés habló de una brecha de 500 millones de dólares (376 millones de euros) en los planes de financiación. El ministro de Finanzas holandés, Wouter Bos, declaró que los Países Bajos se opondrían al préstamo a menos que se llegara a un acuerdo sobre el seguro de depósitos para los clientes de Landsbanki en los Países Bajos.

El paquete liderado por el FMI de 4.600 millones de dólares finalmente se acordó el 19 de noviembre, y el FMI prestó 2.100 millones de dólares y otros 2.500 millones de préstamos y canjes de divisas de Noruega, Suecia, Finlandia y Dinamarca. Además, Polonia ha ofrecido prestar $ 200 millones y las Islas Feroe han ofrecido $ 50 millones, aproximadamente el 3% del PIB de las Islas Feroe. El gobierno islandés informó que Rusia ofreció prestar $ 500 millones y Polonia, $ 200 millones. Al día siguiente, Alemania, los Países Bajos y el Reino Unido anunciaron un préstamo conjunto de 6.300 millones de dólares (5.000 millones de euros), relacionado con la disputa del seguro de depósitos.

Causas

Crecimiento económico en Islandia , Dinamarca , Noruega y Suecia de 2000 a 2007. Islandia está en rojo.

En 2001, los bancos fueron desregulados en Islandia. Esto preparó el escenario para que los bancos cargaran deudas cuando se acumulaban empresas extranjeras. La crisis se desarrolló cuando los bancos se volvieron incapaces de refinanciar sus deudas. Se estima que los tres principales bancos tenían una deuda externa de más de 50.000 millones de euros, o alrededor de 160.000 euros por residente islandés, en comparación con el producto interior bruto de Islandia de 8.500 millones de euros. Ya en marzo de 2008, el costo del seguro de depósito privado para los depósitos en Landsbanki y Kaupthing ya era mucho más alto (entre el 6% y el 8,5% de la suma depositada) que para otros bancos europeos. La corona, que fue clasificada por The Economist a principios de 2007 como la moneda más sobrevaluada del mundo (según el índice Big Mac ), ha sufrido aún más los efectos del carry trade .

Procedentes de un pequeño mercado interno, los bancos de Islandia han financiado su expansión con préstamos en el mercado de préstamos interbancarios y, más recientemente, con depósitos fuera de Islandia (que también son una forma de deuda externa). Los hogares también contrajeron una gran deuda, equivalente al 213% de la renta disponible , lo que generó inflación. Esta inflación se vio agravada por la práctica del Banco Central de Islandia de emitir préstamos de liquidez a los bancos sobre la base de bonos descubiertos recién emitidos, de hecho, imprimiendo dinero a pedido.

En respuesta a la subida de los precios - 14% en los doce meses hasta septiembre de 2008, en comparación con un objetivo del 2,5% - el Banco Central de Islandia mantuvo altos los tipos de interés (15,5%). Tasas de interés tan elevadas, en comparación con el 5,5% en el Reino Unido o el 4% en la eurozona, por ejemplo, animaron a los inversores extranjeros a mantener depósitos en coronas islandesas, lo que provocó una inflación monetaria : la oferta monetaria islandesa (M3) creció un 56,5% en los doce años. meses hasta septiembre de 2008, en comparación con un crecimiento del PIB del 5,0%. La situación era efectivamente una burbuja económica , con los inversores sobreestimando el verdadero valor de la corona.

Al igual que con muchos bancos de todo el mundo, a los bancos islandeses les resultaba cada vez más difícil o imposible refinanciar sus préstamos en el mercado interbancario , pues sus acreedores insistían en el pago mientras ningún otro banco estaba dispuesto a otorgar nuevos préstamos. En tal situación, un banco normalmente tendría que solicitar un préstamo al banco central como prestamista de última instancia . Sin embargo, en Islandia los bancos eran mucho más grandes que la economía nacional que el Banco Central de Islandia y el gobierno islandés no pudieron garantizar el pago de las deudas de los bancos, lo que provocó el colapso de los bancos. Las reservas oficiales del Banco Central de Islandia ascendían a 374,8 mil millones de coronas a finales de septiembre de 2008, en comparación con 350,3 mil millones de coronas de deuda internacional a corto plazo en el sector bancario islandés, y al menos £ 6,5 mil millones (1,250 mil millones de coronas) de depósitos minoristas en el Reino Unido.

El logotipo de Icesave, publicándolo como "parte de Landsbanki, Reykjavík, Islandia"

La situación empeoró por el hecho de que Icesave operaba como una sucursal de Landsbanki, más que como una subsidiaria legalmente independiente. Como tal, dependía completamente del Banco Central de Islandia para los préstamos de liquidez de emergencia y no podía recurrir al Banco de Inglaterra en busca de ayuda. La Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA) era consciente del riesgo y estaba considerando imponer requisitos especiales de liquidez a los bancos de depósitos islandeses en las semanas previas a la crisis. Sin embargo, el plan, que nunca se implementó, habría obligado a los bancos islandeses a recortar las tasas de interés o dejar de recibir nuevos depósitos, e incluso podría haber provocado el tipo de corrida bancaria para la que fue diseñado. Las autoridades de Guernsey también estaban planeando introducir restricciones a los bancos extranjeros que operan como sucursales y a las transferencias de fondos entre las filiales de Guernsey y los bancos matrices ("upstreaming parental"). Landsbanki operaba en Guernsey a través de una subsidiaria legalmente independiente.

La existencia de una corrida bancaria en las cuentas de Landsbanki en el Reino Unido en el período hasta el 7 de octubre parece confirmada por un comunicado del banco el 10 de octubre, que decía "Landsbanki Íslands hf. Transfirió fondos sustanciales a su sucursal del Reino Unido durante este tiempo para cumplir sus compromisos de Icesave. " La transferencia de fondos de Landsbanki Guernsey a Heritable Bank , una subsidiaria de Landsbanki en el Reino Unido, también sugiere una corrida bancaria en el Reino Unido. Una transferencia de "fondos sustanciales" de Islandia al Reino Unido habría sido un impulso significativo a la baja en el valor de la corona, incluso antes de los efectos de cualquier especulación.

Reestructuración bancaria

La financiación mayorista desapareció en septiembre de 2008, lo que provocó el colapso de Glitnir, Kaupthing y Landsbanki. Debido al tamaño del balance general combinado de esos bancos, el gobierno de Islandia no tenía los medios para salvar a esos bancos. En lugar de eso, fueron puestos en suspensión de pagos con sus tableros reemplazados. Sin embargo, los bancos quebrados se reestructuraron dividiéndolos en un banco nuevo y uno viejo para evitar una crisis crediticia .

Los nuevos bancos de propiedad estatal se hicieron cargo de las actividades nacionales y fueron recapitalizados por el gobierno con un coeficiente de capital del 16% de todos los activos. La Autoridad de Supervisión Financiera (FME) ha actuado para "cercar" las operaciones islandesas de Landsbanki y Glitnir, declarando su objetivo de "continuar las operaciones bancarias para las familias y empresas islandesas". NBI (originalmente conocido como Nýi Landsbanki ) se creó el 9 de octubre con 200 mil millones de coronas en acciones y 2300 mil millones de coronas en activos. Nýi Glitnir se creó el 15 de octubre con 110.000 millones de coronas en acciones y 1.200.000 millones de coronas en activos. Nýja Kaupþing se creó el 22 de octubre con 75.000 millones de coronas en acciones y 700.000 millones de coronas en activos. El capital social de los tres nuevos bancos fue proporcionado por el gobierno islandés y ascendió al 30% del PIB de Islandia. Los nuevos bancos también deberán reembolsar a sus predecesores el valor neto de los activos transferidos, según lo determinen "tasadores reconocidos". A 14 de noviembre de 2008, estos valores netos se estimaron en: NBI ISK558.1bn (€ 3.87bn), Nýi Glitnir ISK442.4bn (€ 2.95bn); Nýja Kaupþing 172.300 millones de ISK (1.140 millones de euros). La deuda total de 1173 mil millones de coronas es más del 90% del producto interno bruto de Islandia en 2007.

Los negocios internacionales se quedaron con los viejos bancos para su liquidación. Glitnir y Kaupthing, privados de sus operaciones en Islandia, obtuvieron una moratoria sobre los pagos a los acreedores (similar a la protección del Capítulo 11) del Tribunal de Distrito de Reykjavík el 24 de noviembre.

Las operaciones de rescate del banco central junto con la reestructuración y recapitalización de los bancos aumentaron el ratio de deuda pública en unos 20 puntos porcentuales del PIB.

Efectos

Dentro de Islandia

El clima económico actual en el país ha afectado a muchas empresas y ciudadanos islandeses. Con la creación de Nýi Landsbanki , la nueva organización que reemplaza al antiguo Landsbanki , alrededor de 300 empleados perderán sus puestos de trabajo debido a una reestructuración radical de la organización que tiene como objetivo minimizar las operaciones internacionales del banco. Se esperan pérdidas de puestos de trabajo similares en Glitnir y Kaupthing Las pérdidas de puestos de trabajo se pueden comparar con los 2.136 desempleados registrados y las 495 vacantes anunciadas en Islandia a finales de agosto de 2008.

Otras empresas también se han visto afectadas. Por ejemplo, la empresa privada Sterling Airlines se declaró en quiebra el 29 de octubre de 2008. La aerolínea nacional Icelandair ha notado una caída significativa en la demanda interna de vuelos. Sin embargo, la aerolínea afirma que la demanda internacional interanual es superior a la del año pasado. Guðjón Arngrímsson, portavoz de la aerolínea, dijo que "estamos obteniendo un tráfico decente de otros mercados ... estamos tratando de dejar que la débil corona nos ayude". También ha afirmado que es imposible predecir si la empresa será rentable este año. Morgunblaðið , un periódico islandés, está recortando algunos puestos de trabajo y fusionando partes de sus operaciones con la corporación de medios 365 . El periódico 24 stundir ha dejado de publicarse debido a la crisis, lo que ha provocado la pérdida de 20 puestos de trabajo.

Los importadores se ven particularmente afectados, y el gobierno restringe las divisas a productos esenciales como alimentos, medicinas y aceite. El préstamo de 400 millones de euros de los bancos centrales de Dinamarca y Noruega es suficiente para pagar las importaciones de un mes, aunque el 15 de octubre aún existía un "retraso temporal" que afectó "todos los pagos hacia y desde el país".

Según un experto, los activos de los fondos de pensiones islandeses se reducirán entre un 15% y un 25%. La Asociación de Fondos de Pensiones de Islandia ha anunciado que, con toda probabilidad, los beneficios tendrán que recortarse en 2009. Los economistas esperan que el PIB de Islandia se reduzca hasta un 10% como resultado de la crisis, lo que sitúa a Islandia, según algunas medidas, en una depresión económica. . La inflación puede subir hasta un 75% a finales de año.

El desempleo se había más que triplicado a finales de noviembre de 2008, con más de 7000 solicitantes de empleo registrados (alrededor del 4% de la población activa) en comparación con solo 2136 a finales de agosto de 2008. Dado que el 80% de la deuda de los hogares está indexada y otro 13% denominado en moneda extranjera , el pago de la deuda será más costoso. Desde octubre de 2008, el 14% de la población activa ha experimentado reducciones salariales y alrededor del 7% ha visto reducida su jornada laboral. Según el presidente de la Federación Islandesa de Trabajo (ASÍ), Gylfi Arnbjörnsson, estas cifras son inferiores a lo esperado. El 85% de los registrados como desempleados en Islandia declararon que perdieron su trabajo en octubre, tras el colapso económico.

El 17 de julio de 2009, los legisladores votaron 33-28 (con dos abstenciones) para aprobar un plan gubernamental para que Islandia solicitara la membresía total de la Unión Europea. Aunque Islandia (como miembro de la AELC ) ya tenía un acuerdo de libre comercio con la UE, siempre había rechazado la membresía de pleno derecho debido a preocupaciones de que su independencia pudiera verse comprometida. Sin embargo, la primera ministra Jóhanna Sigurðardóttir , quien fue elegida en abril, había prometido traer a Islandia a la UE para ayudar a estabilizar su economía. El comisario de ampliación de la UE, Olli Rehn, expresó su apoyo a la membresía de Islandia y afirmó que, como "un país con profundas tradiciones democráticas", Islandia será bienvenida en los planes de expansión de la UE. (Sin embargo, el 13 de septiembre de 2013, el Gobierno de Islandia disolvió su equipo de adhesión y suspendió su solicitud de adhesión a la UE. El 12 de marzo de 2015, el Ministro de Relaciones Exteriores de Islandia, Gunnar Bragi Sveinsson, declaró que había enviado una carta a la UE retirando la solicitud de membresía, sin la aprobación del Althing , aunque la Unión Europea declaró que Islandia no había retirado formalmente la solicitud).

La crisis provocó un cambio radical en el panorama político de Islandia, que hasta ese momento había estado marcado por la estabilidad. Después de que se establecieron los efectos de la crisis, los partidos principales fueron desacreditados a medida que los partidos más nuevos, como los Verdes de Izquierda y el Partido Pirata, se trasladaron a la corriente principal. Durante la coalición Socialdemócrata-Izquierda Verde (2009-13) la crisis se atribuyó a la corrupción y la falta de transparencia; como reacción a esto, el gobierno intentó reformar la constitución y proteger el estado de bienestar. Unirse a la coalición resultó en que los Verdes de Izquierda perdieran su inocencia como partido, lo que provocó que los votantes los castigaran en las elecciones de 2013 , en las que perdieron aproximadamente la mitad de su base de votantes. Los votantes estaban enojados porque el gobierno aparentemente se había inclinado a las demandas del FMI e introducido la austeridad. Más tarde, en 2016 y 2017, los Verdes de Izquierda pudieron recuperar una proporción considerable de sus ganancias electorales al centrar sus campañas en su oposición histórica al Partido de la Independencia y a las perforaciones petroleras en la costa, así como argumentar que el banco estatal más grande debería convertirse en un banco de valor .

Fuera de Islandia

Más de £ 840 millones en efectivo de más de 100 autoridades locales del Reino Unido se invirtieron en bancos islandeses. Los representantes de cada consejo se reunieron para tratar de persuadir al Tesoro de que asegurara el dinero de la misma manera que el dinero de los clientes en Icesave estaba totalmente garantizado. De todas las autoridades locales, el Ayuntamiento de Kent tiene la mayor cantidad de dinero invertido en los bancos islandeses, 50 millones de libras esterlinas. Transport for London , la organización que opera y coordina los servicios de transporte dentro de Londres, también tiene una gran inversión de £ 40 millones. Las autoridades locales estaban trabajando con el asesoramiento del gobierno para invertir su dinero en muchos bancos nacionales e internacionales como una forma de distribuir el riesgo. Otras organizaciones del Reino Unido que se dice que han invertido mucho incluyen los servicios de policía y las autoridades de bomberos, e incluso la Comisión de Auditoría . En octubre de 2008, se esperaba que alrededor de un tercio del dinero depositado estuviera disponible con bastante rapidez, correspondiente a los activos líquidos de las filiales del Reino Unido: la liquidación de otros activos, como préstamos y oficinas, llevará más tiempo.

En una sesión de emergencia de Tynwald el 9 de octubre de 2008, el gobierno de la Isla de Man aumentó la compensación del 75% de las primeras 15.000 libras esterlinas por depositante al 100% de las 50.000 libras esterlinas por depositante. El Ministro Principal de la Isla de Man , Tony Brown , confirmó que Kaupthing había garantizado las operaciones y responsabilidades de su subsidiaria de Manx en septiembre de 2007, y que el gobierno de Manx estaba presionando a Islandia para que respetara esta garantía. Los depositantes de Landsbanki en Guernsey se encontraron sin ninguna protección de depositante.

En octubre de 2008, se llegó a un acuerdo entre los gobiernos de Islandia y Holanda sobre los ahorros de unos 120.000 ciudadanos holandeses. El gobierno islandés acordó cubrir los primeros 20.887 € en cuentas de ahorro de ciudadanos holandeses en poder de la subsidiaria de Landsbanki, Icesave, utilizando dinero prestado por el gobierno holandés. El valor total de los depósitos de Icesave en los Países Bajos fue de 1.700 millones de euros. Al mismo tiempo, Islandia y Gran Bretaña llegaron a un acuerdo sobre los contornos generales de una solución: los depósitos de Icesave en el Reino Unido totalizan 4.000 millones de libras (5.000 millones de euros) en 300.000 cuentas. La cifra de 20.887 euros era la cantidad cubierta por el Fondo de Garantía de los Depositantes e Inversores de Islandia (DIGF; Tryggingarsjóður en islandés ): sin embargo, la DIGF tenía un capital propio de sólo 8.300 millones de coronas a finales de 2007, 90 millones de euros en la bolsa tasas de la época y lejos de ser suficiente para cubrir las reclamaciones holandesas y británicas.

El costo del seguro de depósitos en el Reino Unido no estaba claro en noviembre de 2008. El Financial Services Compensation Scheme (FSCS) pagó alrededor de £ 3 mil millones para transferir depósitos de Heritable Bank y Kaupthing Singer & Friedlander a ING Direct, mientras que el Tesoro del Reino Unido pagó £ adicionales 600 millones para garantizar depósitos minoristas superiores al límite FSCS. El Tesoro también pagó 800 millones de libras esterlinas para garantizar los depósitos de Icesave que superaban el límite. Se esperaba un préstamo de 2.200 millones de libras esterlinas al gobierno islandés para cubrir las reclamaciones contra el DIGF islandés relacionadas con Icesave, mientras que se espera que la exposición del FSCS del Reino Unido sea de 1-2 mil millones de libras esterlinas. El Tribunal Supremo de Islandia , en 2011, ordenó el reembolso de "4.500 millones de libras esterlinas al Reino Unido y 1.600 millones de euros (1.200 millones de libras esterlinas) mediante la liquidación de activos". En enero de 2016, The Financial Times informó que HM Treasury "había recibido 740 millones de libras esterlinas de la finca Landsbanki". Este pago de la finca Landsbanki fue el reembolso final a la tesorería del Reino Unido, que ascendió a 4.600 millones de libras esterlinas.

La crisis también llevó al Ministerio de Relaciones Exteriores a reducir su ayuda exterior a los países en desarrollo, del 0,31% al 0,27% del PNB. El efecto del recorte de la ayuda se vio enormemente amplificado por la caída del valor de la corona: el presupuesto de la Agencia Islandesa de Desarrollo Internacional (ICEIDA) se redujo de 22 millones de dólares a 13 millones de dólares. Dado que la ayuda exterior de Islandia está dirigida a sectores para los que el país tiene experiencia particular (por ejemplo, pesca, energía geotérmica), los recortes tendrán un impacto sustancial en los países que reciben ayuda islandesa, más notablemente en Sri Lanka, donde ICEIDA se está retirando por completo. .

El 27 de febrero de 2009, The Wall Street Journal informó que el nuevo gobierno de Islandia estaba tratando de recaudar $ 25 millones vendiendo sus residencias de embajadores en Washington, Nueva York, Londres y Oslo.

El 28 de agosto de 2009, el parlamento de Islandia votó 34-15 (con 14 abstenciones) para aprobar un proyecto de ley (comúnmente conocido como el proyecto de ley Icesave ) para pagar al Reino Unido y los Países Bajos más de $ 5 mil millones perdidos en cuentas de depósito islandesas. Inicialmente opuesto en junio, el proyecto de ley fue aprobado después de que se agregaron enmiendas que establecían un límite al pago basado en el producto interno bruto del país. Los opositores al proyecto de ley argumentaron que los islandeses, que ya se recuperan de la crisis, no deberían tener que pagar por los errores cometidos por los bancos privados bajo la supervisión de otros gobiernos. Sin embargo, el gobierno argumentó que si el proyecto de ley no se aprueba, el Reino Unido y los Países Bajos podrían tomar represalias bloqueando un paquete de ayuda planeado para Islandia del Fondo Monetario Internacional (FMI). Según el acuerdo, hasta el 4% del producto interno bruto (PIB) de Islandia se pagará al Reino Unido, en términos de libras esterlinas, de 2017 a 2023, mientras que los Países Bajos recibirán hasta el 2% del PIB de Islandia, en términos de euros, para el Mismo periodo. Las conversaciones entre los ministros islandeses, holandeses y británicos en enero de 2010, denominadas " Icesave ", no dieron lugar a que se acordaran acciones específicas.

Investigaciones oficiales

Comisión Especial de Investigación

El 12 de diciembre de 2008, el Althing estableció una Comisión Especial de Investigación (SIC), que pasó a estar integrada por el juez de la Corte Suprema Páll Hreinsson, quien se desempeñó como presidente, el defensor del pueblo parlamentario Tryggvi Gunnarsson y el presidente asociado de Sigríður Benediktsdóttir en la Universidad de Yale , para investigar las causas y lecciones de la crisis. La comisión publicó su informe el 12 de abril de 2010.

Investigaciones penales islandesas

La Oficina del Fiscal Especial se fundó con la aprobación de un proyecto de ley en el parlamento islandés el 10 de diciembre de 2008. El objetivo era investigar las presuntas conductas delictivas que condujeron a la crisis bancaria, en relación con la crisis bancaria o después de ella, ya sea que se relacionen con las actividades de empresas financieras, otras personas jurídicas o personas físicas y, en su caso, dar seguimiento a estas investigaciones presentando cargos ante los tribunales contra los interesados.

En febrero de 2009, se nombró a Ólafur Hauksson (n. Reykjavík 1964); fue el segundo intento del gobierno islandés de designar para el cargo, y Ólafur fue uno de los dos únicos candidatos. Anteriormente había sido jefe de policía en Akranes . En ese momento, la unidad contaba con cuatro miembros del personal; en septiembre de 2013 tenía 109, con 140 casos bajo investigación. En ese momento, los altos gerentes de los tres bancos islandeses que colapsaron durante la crisis financiera habían sido acusados, aunque los casos progresaron lentamente. La última investigación activa relacionada con la crisis financiera concluyó en diciembre de 2017; En total se investigaron 202 casos durante el período, de los cuales 23 terminaron en los tribunales. Para enero de 2018, 13 de los casos judiciales terminaron con veredictos de culpabilidad, cuatro con veredictos de no culpabilidad y seis juicios aún estaban pendientes.

La investigación se ha centrado en una serie de prácticas financieras cuestionables de los bancos islandeses:

  • Casi la mitad de todos los préstamos concedidos por los bancos islandeses fueron a sociedades de cartera, muchas de las cuales están conectadas a esos mismos bancos islandeses.
  • Supuestamente, los bancos prestaron dinero a sus empleados y asociados para que pudieran comprar acciones en esos mismos bancos mientras simplemente usaban esas mismas acciones como garantía para los préstamos. A continuación, se permitió a los prestatarios aplazar el pago de intereses sobre el préstamo hasta el final del período, cuando vencía el monto total más los intereses devengados. Estos mismos préstamos fueron supuestamente cancelados días antes de que los bancos colapsaran.
  • Kaupthing permitió a un inversor qatarí comprar el 5% de sus acciones. Más tarde se reveló que el inversor qatarí "compró" la participación utilizando un préstamo de la propia Kaupthing y una sociedad de cartera asociada con uno de sus empleados (es decir, el banco estaba, de hecho, comprando sus propias acciones).

Juicios

  • El empresario Aron Karlsson fue condenado a 2 años de prisión por el Tribunal de Distrito de Reykjavík por cometer fraude en transacciones inmobiliarias. Aron tuvo que pagar un total de 160–162 millones de ISK con intereses a Arion Bank , la junta de liquidación de Glitnir e Íslandsbanki, además de todos los costos legales. Se confiscaron los 96-97 millones de ISK de beneficios del fraude en poder de la empresa inmobiliaria de Aron, AK fasteignafélag. El Tribunal Supremo de Islandia aumentó su condena a dos años y medio de prisión.
  • Baldur Guðlaugsson, Secretario Permanente del Ministerio de Finanzas , fue condenado a 2 años de prisión obligatorios por el Tribunal de Distrito de Reykjavík por tráfico de información privilegiada . El producto del comercio, 192 millones de ISK (incluido el impuesto sobre las ganancias de capital), fue confiscado. El caso se remitió al Tribunal Supremo de Islandia, que confirmó la sentencia. Fue la primera vez que un tribunal dictaba una condena por tráfico de información privilegiada en Islandia.
  • Bjarnfreður Ólafsson, Fiscal del Tribunal Supremo, fue absuelto por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el aumento ilegal de la capitalización de acciones de Exista en 50.000 millones de ISK. El Tribunal Supremo de Islandia suspendió su licencia para ejercer como abogado durante 1 año y lo condenó a 6 meses de prisión. De los 6 meses, 3 fueron suspendidos por 2 años.
  • Bjarni Ármannsson , presidente de Glitnir, fue condenado a 6 meses de prisión por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por incumplimiento fiscal grave . Su sentencia fue suspendida y, además, se le ordenó devolver casi 36 millones de ISK de impuestos no pagados. El Tribunal Supremo de Islandia aumentó su sentencia suspendida a 8 meses.
  • Elín Sigfúsdóttir, directora general de Banca Corporativa de Landsbanki, fue absuelta por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Imon. El Tribunal Supremo de Islandia revocó la sentencia y condenó a Elín a 18 meses de prisión por su participación en el caso Imon.
  • Friðfinnur Ragnar Sigurðsson, Director Gerente de Mercados de Glitnir, fue sentenciado a 1 año de prisión obligatorio por el Tribunal de Distrito de Reykjanes por uso de información privilegiada . El fallo también lo sometió a una confiscación de activos de 19,2 millones de ISK. El Tribunal Supremo de Islandia redujo su sentencia a 9 meses de prisión y 7,1 millones de ISK en la confiscación de activos sobre la base de que Friðfinnur era un delincuente por primera vez. De los 9 meses, 6 fueron suspendidos por 2 años.
  • Guðmundur Hjaltason, Director Gerente de Banca Corporativa de Glitnir, fue sentenciado a 9 meses de prisión por el Tribunal de Distrito de Reykjavík por un abuso de confianza importante . De los 9 meses, 6 fueron suspendidos por 2 años. El Tribunal Supremo de Islandia absolvió a Guðmundur.
  • Hannes Þór Smárason , presidente y presidente de FL Group , fue obligado por el Tribunal de Distrito de Reykjavik a pagar 2.000 millones de ISK a Landsbanki debido a un contrato de fianza que firmó en 2007. Hannes fue absuelto por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por la presunta malversación de 3.000 millones de ISK cuando transfirió dinero de la cuenta de FL Group al holding Fons. El Fiscal Especial apeló al Tribunal Supremo de Islandia.
  • Hreiðar Már Sigurðsson , presidente de Kaupthing Bank, fue condenado a 5 años y medio de prisión obligatorios por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Al-Thani. Tras una apelación, la sentencia fue confirmada el 12 de febrero de 2015 por el Tribunal Supremo de Islandia.
  • Jón Þorsteinn Jónsson, presidente de Byr Savings Bank, fue absuelto por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Exeter. La Corte Suprema de Islandia revocó la sentencia y condenó a Jón a 4 años y medio de prisión por abuso de confianza en el caso Exeter.
  • Lárus Welding, director ejecutivo de Glitnir, fue condenado a 9 meses de prisión por el Tribunal de Distrito de Reykjavík por un grave abuso de confianza . De los 9 meses, 6 fueron suspendidos por 2 años. El Tribunal Supremo de Islandia absolvió a Lárus.
  • Lýður Guðmundsson, presidente de Exista, fue multado con 2 millones de ISK por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el aumento ilegal de la capitalización de acciones de Exista en 50 mil millones de ISK. El Fiscal Especial apeló al Tribunal Supremo de Islandia, que lo condenó a ocho meses de prisión. De los 8 meses, 5 se suspenden por 2 años.
  • Magnús Guðmundsson, presidente de Kaupthing Bank en Luxemburgo, fue condenado a 3 años de prisión obligatorios por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Al-Thani; Tras una apelación, el Tribunal Supremo de Islandia aumentó la pena a cuatro años y medio el 12 de febrero de 2015.
  • Ólafur Ólafsson, accionista de Kaupthing Bank, fue condenado a 3 años y medio de prisión obligatorios por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Al-Thani; Tras una apelación, la sentencia aumentó a cuatro años y medio el 12 de febrero de 2015 por el Tribunal Supremo de Islandia.
  • Ragnar Zophonías Guðjónsson, presidente de Byr Savings Bank, fue absuelto por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Exeter. El Tribunal Supremo de Islandia revocó el fallo y condenó a Ragnar a 4 años y medio de prisión por abuso de confianza en el caso Exeter.
  • Sigurður Einarsson , presidente de Kaupthing Bank, fue condenado a 5 años de prisión obligatorios por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Al-Thani; Tras una apelación, fue condenado a cuatro años el 12 de febrero de 2015 por el Tribunal Supremo de Islandia.
  • Sigurjón Þ. Árnason, presidente de Landsbanki, fue absuelto por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Imon. La Corte Suprema de Islandia revocó la sentencia y condenó a Sigurjón a 3 años y medio de prisión por su participación en el caso Imon.
  • Steinþór Gunnarsson, Director Gerente de Corretaje de Landsbanki, fue sentenciado a 9 meses de prisión por el Tribunal de Distrito de Reykjavík por manipulación del mercado en el caso Imon. De los 9 meses, 6 fueron suspendidos.
  • Styrmir Þór Bragason, presidente del MP Bank, fue absuelto dos veces por el Tribunal de Distrito de Reykjavik por su participación en el caso Exeter. El Tribunal Supremo de Islandia revocó el fallo y condenó a Styrmir a 1 año de prisión por abuso de confianza en el caso Exeter.

Arrestos por la Oficina de Fraudes Graves del Reino Unido

El 9 de marzo de 2011, Robert y Vincent Tchenguiz fueron arrestados en Londres por la Oficina de Fraudes Graves del Reino Unido como parte de su investigación en curso junto con la Fiscalía Especial de Islandia sobre el colapso del banco islandés Kaupthing. Sin embargo, ninguno de los dos fue procesado y, de hecho, demandaron a la Oficina de Fraudes Graves por arresto indebido, recibiendo grandes sumas de indemnización.

Escrutinio de los líderes empresariales islandeses

Desde que comenzó la crisis, muchos de los líderes empresariales de Islandia, que anteriormente habían sido considerados gurús financieros que desarrollaron enormemente la economía de Islandia, ahora están bajo un intenso escrutinio público por su papel en la causa de la crisis financiera:

  • Jón Ásgeir Jóhannesson y Jóhannes Jónsson , los propietarios del imperio minorista del Grupo Baugur , que incluye Hamleys , House of Fraser , The Oasis Center y una gran parte de los medios de comunicación de Islandia. Jón Ásgeir, que había sido conocido como el "empresario estrella del pop" por su peludo salmonete dorado, se ha convertido en el tema de un video satírico en YouTube ambientado en el tema de la película El Padrino . Además, una ex amante reveló más tarde detalles de su "estilo de vida de playboy" durante un juicio que lo declaró culpable de contabilidad falsa (lo que llevó al Grupo Baugur a trasladarse al Reino Unido).
  • Lýður Guðmundsson y Águst Guðmundsson, los empresarios de alimentos congelados que estaban a cargo de Kaupthing.
  • Björgólfur Thor Björgólfsson y Björgólfur Guðmundsson , los magnates del transporte y la elaboración de cerveza que eran propietarios de Landsbanki.

Según se informa, todos los que están bajo escrutinio ahora rara vez se ven en público y algunos aparentemente han abandonado el país. Según los informes, también son objeto de una investigación en curso para determinar si alguna de sus prácticas comerciales justifica un enjuiciamiento penal.

Declaraciones de ex políticos

El ex primer ministro Davíð Oddsson ha afirmado que Islandia necesita investigar "préstamos inusuales y no convencionales" otorgados por los bancos a políticos de alto nivel durante los años previos a la crisis.

Björn Bjarnson , ex ministro de Justicia y Asuntos Eclesiásticos, ha iniciado un blog que detalla los problemas con el sector empresarial y los esfuerzos para encubrirlos. Esto se citó como un ejemplo de cómo los políticos y empresarios, que tradicionalmente tenían un fuerte control sobre los medios de comunicación islandeses, han perdido este control y se han creado decenas de blogs similares. Björn declaró que:

"He escrito mucho sobre problemas en el sector empresarial durante los últimos 14 años, y solo puedo comparar algunas partes con Enron. Aquí las empresas han estado jugando un juego, utilizando los medios y la publicación para verse bien. Nosotros Sólo espero que los medios extranjeros pronto comiencen a comprender lo que ha estado sucediendo ".

Consecuencias políticas

Algunos de los 6000 manifestantes frente al Alþingishús , sede del parlamento islandés, el 15 de noviembre de 2008.

Partes del público islandés han organizado protestas contra la supuesta falta de responsabilidad del Banco Central, el Parlamento y el gobierno antes y después de la crisis, atrayendo entre 3000 y 6000 personas (1-2% de la población de Islandia) los sábados.

A principios de noviembre de 2008, el presidente de Islandia , Ólafur Ragnar Grímsson , en un almuerzo informal con diplomáticos extranjeros, criticó a los amigos tradicionales de Islandia (especialmente Gran Bretaña, Suecia y Dinamarca), así como al Fondo Monetario Internacional. Según un memorando de la embajada de Noruega, sugirió que los rusos podrían querer usar la base aérea de Keflavík , el embajador ruso respondió que no la necesitaban. Se dice que el presidente dijo que Islandia se recuperaría pronto, incluso si tuvieran que luchar solo. El presidente no necesariamente está de acuerdo con el gobierno en estos temas.

En octubre de 2008, el primer ministro británico, Gordon Brown, utilizó las disposiciones de la parte 2 de la Ley contra el terrorismo, la delincuencia y la seguridad de 2001 para congelar las propiedades de Landsbanki en el Reino Unido. El primer ministro de Islandia, Geir Haarde, protestó contra lo que describió como "una ley terrorista que se está aplicando contra nosotros", calificándola de "un acto completamente hostil". Enfurecida por la decisión británica, Islandia decidió presentar una queja formal a la OTAN sobre su movimiento, y también provocó que más de 80.000 islandeses (equivalente al 25% de toda su población) firmaran una petición en línea creada bajo el título "Los islandeses son no terroristas ". La relación se puso aún más tensa cuando el Reino Unido respondió un mes después cancelando su patrulla programada del espacio aéreo islandés en diciembre de 2008. Islandia no tiene un ejército permanente propio y se basa en un acuerdo a largo plazo con la OTAN en el que un grupo de estados miembros se han comprometido por turnos a defender el espacio aéreo islandés, y la Real Fuerza Aérea del Reino Unido ahora ha cancelado esto después de un acuerdo mutuo con la OTAN (presumiblemente con otro estado miembro que ha aceptado la responsabilidad).

Según una encuesta de finales de noviembre de 2008, el 64% estaba a favor de las elecciones anticipadas y sólo el 29,3% se oponía. En una encuesta del 22 de noviembre de 2008, la Alianza Socialdemócrata lideró con un 33,6%, seguida por la Alianza Izquierda-Verde con un 27,8% y el Partido de la Independencia con un 24,8%; el Partido Progresista y el Partido Liberal se quedaron muy atrás, con sólo el 6,3% y el 4,3%, respectivamente.

Cuando el Parlamento se reunió de nuevo el 20 de enero de 2009, hubo protestas con fuerza revitalizada y una escalada del conflicto entre los manifestantes y la policía. El 22 de enero, la policía utilizó gas lacrimógeno para dispersar a la gente en Austurvöllur (la plaza frente al Alþing), el primer uso de este tipo desde la protesta contra la OTAN de 1949 .

Renuncia del gobierno

El primer ministro Geir H. Haarde anunció el 23 de enero de 2009 que dejaría el cargo de líder del Partido de la Independencia por motivos de salud: le diagnosticaron un tumor esofágico maligno . Dijo que viajaría a los Países Bajos a fines de enero para recibir tratamiento. El ministro de Educación y vicepresidente del Partido de la Independencia, Þorgerður Katrín Gunnarsdóttir, ocuparía el cargo de primer ministro en su ausencia. El líder de la Alianza Socialdemócrata , el canciller Ingibjörg Sólrún Gísladóttir , también se encontraba indispuesto y estaba siendo tratado por un tumor cerebral benigno desde septiembre de 2008. El gobierno recomendó que las elecciones se celebraran el 9 de mayo de 2009.

Björgvin G. Sigurðsson , ministro de Comercio de Islandia , dimitió el 25 de enero, citando las presiones del colapso económico de la nación, ya que los líderes políticos del país no lograron ponerse de acuerdo sobre cómo sacar al país de su crisis financiera. Uno de sus últimos actos como ministro fue destituir al director de la Autoridad de Supervisión Financiera (FSA). Björgvin reconoció que los islandeses han perdido la fe en su gobierno y sistema político. "Quiero asumir mi parte de la responsabilidad por eso", dijo.

Las negociaciones para continuar con la coalición se rompieron al día siguiente, aparentemente debido a las demandas de la Alianza Socialdemócrata de asumir el liderazgo del gobierno, y Geir Haarde presentó la renuncia del gobierno al presidente de Islandia, Ólafur Ragnar Grímsson. El presidente pidió al actual gobierno que continúe hasta que se pueda formar un nuevo gobierno y sostuvo conversaciones con los cinco partidos políticos representados en el Althing.

Después de estas discusiones, el presidente pidió a Ingibjörg Sólrún Gísladóttir de la Alianza Socialdemócrata ya Steingrímur J. Sigfússon del Movimiento Izquierda-Verde que negociaran la formación de un nuevo gobierno de coalición. Tal coalición estaría a cinco escaños menos que una mayoría general en el Althing, pero se esperaba que el Partido Progresista (siete escaños) apoyara a la coalición sin realmente unirse al gobierno. Ninguno de los líderes del partido se convirtió en primer ministro: en cambio, el puesto fue para Jóhanna Sigurðardóttir de la Alianza Socialdemócrata, entonces ministra de Asuntos Sociales y Seguridad Social , quien se convirtió en la nueva presidenta de su partido el 28 de marzo de 2009.

El 8 de abril de 2009, el ex primer ministro Geir H. Haarde declaró que él era el único responsable de aceptar donaciones controvertidas al Partido de la Independencia de Islandia en 2006, 30 millones ISK del grupo de inversión FL Group y 25 millones ISK de Landsbanki.

Geir fue fuertemente criticado en el informe de abril de 2010 de la Comisión Especial de Investigación sobre el colapso financiero, siendo acusado de "negligencia" junto con otros tres ministros de su gobierno. El parlamento de Islandia votó por 33 a 30 para acusar a Geir, pero no a los otros ministros, de los cargos de negligencia en el cargo en una sesión el 28 de septiembre de 2010. Será juzgado ante el Landsdómur , un tribunal especial para conocer de los casos de presunta conducta indebida en la oficina del gobierno: será la primera vez que Landsdómur se reúna desde que se estableció en la Constitución de 1905 . El juicio comenzó en Reykjavik el 5 de marzo de 2012. Geir Haarde fue declarado culpable de uno de los cuatro cargos el 23 de abril de 2012, por no celebrar reuniones de gabinete sobre asuntos estatales importantes. Landsdómur dijo que Haarde no enfrentaría ningún castigo, ya que se trataba de un delito menor.

Resolución de crisis

Recuperación a partir de 2011

La situación financiera de Islandia ha mejorado constantemente desde la crisis. La contracción económica y el aumento del desempleo parecen haberse detenido a fines de 2010 y el crecimiento comenzó a mediados de 2011. Cuatro factores principales han sido importantes a este respecto. Primero está la legislación de emergencia aprobada por el parlamento islandés en octubre de 2008. Sirvió para minimizar el impacto de la crisis financiera en el país. La Autoridad de Supervisión Financiera de Islandia utilizó el permiso otorgado por la legislación de emergencia para hacerse cargo de las operaciones nacionales de los tres bancos más grandes. Sin embargo, las operaciones de los bancos en el extranjero, mucho más importantes, pasaron a la quiebra.

Un segundo factor importante es el éxito del Acuerdo Stand-By-Arrange del FMI en el país desde noviembre de 2008. La SBA incluye tres pilares. El primer pilar es un programa de consolidación fiscal a medio plazo, que implica dolorosas medidas de austeridad e importantes subidas de impuestos. El resultado ha sido que las deudas del gobierno central se han estabilizado en alrededor del 80-90 por ciento del PIB. Un segundo pilar es la resurrección de un sistema bancario nacional viable pero muy reducido sobre las ruinas de su gigantesco sistema bancario internacional que el gobierno no pudo rescatar. Un tercer pilar es la promulgación de controles de capital y el trabajo para levantarlos gradualmente a fin de restablecer los vínculos financieros normales con el mundo exterior. Un resultado importante de la legislación de emergencia y la SBA es que el país no se ha visto gravemente afectado por la crisis de la deuda soberana europea a partir de 2010. A pesar de un polémico debate con Gran Bretaña y los Países Bajos sobre la cuestión de una garantía estatal sobre los depósitos Icesave de Landsbanki En estos países, los swaps de incumplimiento crediticio sobre la deuda soberana de Islandia han disminuido constantemente de más de 1000 puntos antes del colapso en 2008 a alrededor de 200 puntos en junio de 2011. El hecho de que se estimaba que los activos de las sucursales de Landsbanki en quiebra cubrían la mayor parte de los depositantes Los reclamos tuvieron una influencia para aliviar las preocupaciones sobre la situación.

El tercer factor importante detrás de la resolución de la crisis financiera fue la decisión del gobierno de Islandia de solicitar la adhesión a la UE en julio de 2009. Si bien las opiniones sobre la viabilidad de la adhesión a la UE son bastante variadas en Islandia, esta acción ha servido para mejorar la credibilidad del país en los mercados financieros internacionales. Una señal del éxito de los esfuerzos anteriores es el hecho de que el gobierno islandés logró recaudar mil millones de dólares con una emisión de bonos el 9 de junio de 2011. Este hecho indica que los inversores internacionales han dado al gobierno y al nuevo sistema bancario, con dos de los tres bancos más grandes ahora en manos extranjeras, un buen estado de salud. Las dos primeras medidas importantes fueron implementadas por el gobierno de Geir H. Haarde, pero también por el gobierno de Johanna Sigurdardottir, que luego dio el paso para solicitar la adhesión a la UE.

Finalmente, el cuarto factor importante fue el fuerte aumento del turismo extranjero, que inyectó una gran cantidad de dinero a la economía; Este auge turístico fue causado principalmente por las erupciones de Eyjafjallajökull en 2010 y el aumento de la popularidad de Game of Thrones , que tenía algunas escenas que se filmaron en Islandia.

Islandia ha emprendido la recapitalización de los prestamistas, mediante la inyección de 33.000 millones ISK (2,1% del PIB de 2010) en el Fondo de Financiamiento de la Vivienda a finales de 2010, en el marco de un plan de reestructuración aprobado por la EFTSA .

Consecuencias (2012-2013)

A mediados de 2012, Islandia se consideraba una de las historias de éxito de recuperación de Europa. Ha tenido dos años de crecimiento económico. El desempleo se redujo al 6,3% e Islandia atraía inmigrantes para ocupar puestos de trabajo. La devaluación de la moneda redujo efectivamente los salarios en un 50%, lo que hizo que las exportaciones fueran más competitivas y las importaciones más caras. Los bonos del gobierno a diez años se emitieron por debajo del 6%, por debajo de algunos de los países PIIGS de la UE (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España). Tryggvi Thor Herbertsson, miembro del parlamento, señaló que los ajustes a través de devaluaciones monetarias son menos dolorosos que las políticas y negociaciones laborales del gobierno. Sin embargo, aunque el fervor de la UE se ha enfriado, el gobierno siguió buscando la adhesión.

Islandia eligió un nuevo gobierno en abril de 2013, que como una de sus principales prioridades quería negociar un recorte de deuda con los acreedores extranjeros de los tres bancos islandeses en quiebra que ahora están en suspensión de pagos, como parte de un acuerdo para levantar el impuesto desde hace mucho tiempo (desde noviembre de 2008) controles de capital . Los controles de capital actuales prohíben un intercambio / intercambio de activos denominados en ISK a moneda extranjera, por lo que, por efecto, ha atrapado el reembolso de los activos denominados en ISK a los acreedores, lo que en teoría significa que deberían estar interesados ​​en aceptar un recorte a cambio de obtener el capital. controles levantados. El gobierno islandés intentó de alguna manera encaminar el dinero ahorrado del recorte de deuda negociado para los acreedores a un fondo nacional de alivio de la deuda de los hogares, permitiendo un alivio de la deuda del 20% para todas las hipotecas de los hogares. En julio de 2013, Standard & Poors recomendó a Islandia que abandonara la iniciativa de alivio de la deuda, ya que solo resultaría en un aumento de la deuda del gobierno, lo que haría aún más difícil otorgar préstamos en los mercados crediticios, y se pronosticó que también provocaría una alta inflación junto con una recesión económica equivalente a una detracción del PIB del 10%. No obstante, el gobierno ha designado un grupo de trabajo para presentar propuestas sobre la mejor manera de lograr el objetivo del gobierno de implementar una abolición combinada del control de capital y el alivio de la deuda para los hogares, con un plazo de presentación de informes en octubre de 2013. Los controles de capital finalmente terminaron en marzo de 2017.

Una cantidad significativa del capital atrapado en Islandia por los controles de capital se canalizó hacia la inversión inmobiliaria, en parte por la empresa de gestión financiera Gamma, y ​​fue un factor que impulsó el aumento de los precios de las propiedades en Islandia después del colapso.

Ver también

Referencias

Otras lecturas

  • Sigríður Benediktsdóttir, Gauti Eggertsson y Eggert Þórarinsson. 2017. El ascenso, la caída y la resurrección de Islandia.
  • Steinsson, Jón. 2017. Comente sobre El ascenso, la caída y la resurrección de Islandia.
  • Silja Bára Ómarsdóttir y Viktor Orri Valgarðsson (2020) "¿Anarquía en Islandia? La izquierda global, piratas y socialistas en la política islandesa posterior al colapso", Globalizaciones, 17: 5, 840-853

enlaces externos